Актуальная ситуация в угольной промышленности в России и мире. Партнерский проект Coal center analytics (CCA) и портала EastRussia.
На прошедшей неделе на угольном рынке Европы продолжилось уверенное восстановление котировок выше 115 долл./т. Резкое укрепление обусловлено вводом санкций против крупных российских угольных компаний (СУЭК и Мечел), ростом цен на газ и сокращением запасов на складах ARA. Поддержку ценам также оказало закрытие коротких позиций на бумажном рынке.
Совокупные запасы угля снизились до 6.5 млн т. (-0.15 млн т. или -2% к 28.02.2024 г.) в связи с сокращением объемов поставок в адрес ЕС и реэкспортом с терминалов ARA в адрес средиземноморских стран.
Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 285.3 долл./1000 м3 (+0.3 долл./1000 м3 к 28.02.2024 г.) на фоне плановой остановки работы месторождений Oseberg и Karsto.
Индекс южноафриканского угля 6000 вырос выше 95 долл./т. благодаря спросу со стороны индийских производителей губчатого железа и цемента, при этом среднекалорийный уголь скорректировался вниз. Рост также обусловлен ожидаемым увеличением спроса на южноафриканский уголь со стороны Турции и азиатских стран в результате адресных санкций против российских экспортеров.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились на 1 долл./т. до 131 долл./т. в связи со снижением внутренних цен в результате роста температур, увеличением запасов на складах генерирующих компаний и невысокой загруженности производителей цемента. В рамках ежегодного заседания китайские власти обозначили цель роста ВВП в 2024 г. на уровне 5%, которая должна быть достигнута в основном за счет высокотехнологичного, но неэнергоемкого сектора. В 2024 г. правительство также планирует сократить потребление электроэнергии на 2.5% на единицу ВВП.
В крупных добывающих провинциях, таких как Inner Mongolia и Shanxi цены были понижены на 1.1 долл./т., в провинции Shaanxi снижение составило в среднем 2.8 долл./т.
Угольная компания CHN Energy объявила, что сохранит добычу на уровне 50 млн т. в месяц, несмотря на то, что ранее ее подразделение Shenhua объявило о планах сократить производство в этом году на 3% до 316.1 млн т.
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС выросли на 0.4 млн т. до 13 млн т., однако потребление увеличилось с 798 тыс. т. до 803 тыс. т./сутки.
Индекс индонезийского угля 5900 GAR подорожал на 1 долл./т. до 94 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR осталась без изменений на уровне 59 долл./т.
Рост цен на индонезийский уголь замедлился на фоне высоких фрахтовых ставок. Тем не менее, на спотовом рынке сохраняется дефицит предложения. Со стороны индийских электростанций спрос сократился ввиду достаточных запасов на складах, хотя на прошедшей неделе правительство Индии продлило до июня 2024 г. действие обязательного требования об удовлетворении потребностей за счет импортного угля в объеме 6%, что может оказать котировкам поддержку в среднесрочной перспективе.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 подскочил до 135 долл./т. на фоне ограниченного предложения со стороны Индонезии и возобновившегося интереса со стороны некоторых стран Северо-Восточной Азии в результате антироссийских санкций.
Цены на австралийский металлургический уголь HCC упали до 305 долл./т. из-за увеличения предложения, а также ограниченного спроса со Индии, при этом индийские покупатели готовы вернуться к закупкам австралийского материала, если цены скорректируются до уровня угля из США.
В КНР спрос остается невысоким, поскольку производители стали сталкиваются с замедлением спроса на свою продукцию, что подтверждает индекс PMI, находящийся в зоне сокращения на протяжении двух месяцев подряд. На прошедшей неделе Китайский институт планирования и исследования сталелитейной отрасли спрогнозировал падение спроса на сталь на 2% до 875 млн т. в 2024 г.
Новые негативные факторы подрывают экспорт российского угля
Ж/д отгрузки российского угля в порты по итогам января-февраля 2024 г. сократились до 30.5 млн т. (-3.7 млн т. или -10.8% к январю-февралю 2023 г.). При этом основное снижение пришлось на высококачественный уголь из Кузбасса и антрацит из Новосибирска. Негативная динамика обусловлена нехваткой провозных мощностей в адрес северо-западных и дальневосточных портов, а также остановкой отгрузок в адрес Тамани.
Второй месяц подряд грузоотправители не вносят Тамань (крупнейший терминал на юге России с перевалкой 25.5 млн т. в 2023 г.) в свои планы по ж/д отгрузкам по причине высоких ставок перевалки, которая приводит к отрицательной рентабельности экспорта. В марте заявки на перевозку в Тамань до сих пор не подавались, в связи с чем данное направление также покажет отрицательную динамику в текущем месяце по отношению к марту 2023 г., когда было отгружено
2.4 млн т.
Кроме того, по предварительной оценке, включение в санкции СУЭКа и Мечела приведет к падению экспорта на 30 млн т. в 2024 г., однако потери для международного рынка могут оказаться гораздо существеннее ввиду распространения санкций на связанные с этими компаниями порты.
Дополнительное давление на российских поставщиков оказывают экспортные пошлины, вновь веденные с 01.03.2024 г., в результате чего при реализации угля на условиях CFR себестоимость может увеличиться на 4-7%, или на 8.0–12.0 долл./т., в зависимости от курса рубля к доллару. Экспортерам придется оплачивать пошлину уже в марте даже по ранее заключенным контрактам.
Таким образом, становится очевидным снижение объемов экспорта российского угля в 1 квартале 2024 г., что резко ограничит объем предложения высококалорийного материала и угля PCI в апреле-мае.
При этом российские экспортеры не смогут компенсировать выпадающие объемы в будущем даже в случае благоприятной конъюнктуры на международном рынке, поскольку пропускная способность ж/д инфраструктуры в России не позволяет оперативно наращивать перевозки.
Российские поставщики отказываются от экспорта угля через терминалы СУЭК и Мечела
На фоне экономических санкций США международный рынок может лишиться в 2024 г. не только поставок подсанкционных СУЭК и Мечела, но и других российских экспортеров, отказывающихся от отгрузок в адрес портов, связанными с данными компаниями. При этом перенаправление имеющихся объемов в адрес других портов оказывается невозможным ввиду ограниченной пропускной способности Восточного полигона, загруженности Северо-Западного направления и завышенных ставок перевалки в Тамани.
Угольная компания Сибантрацит приостановила ж/д отгрузки в адрес Мурманского порта, которые в январе-феврале 2024 г. составили 0.33 млн т. (0.85 млн т. в 2023 г.), Эльгауголь приостановила отгрузки в адрес терминала Дальтрансуголь, которые в январе-феврале 2024 г. составили 0.37 млн т. (0.45 млн т. в 2023 г.).
Объемы угля, отгруженные сторонними угольными компаниями в связанные с санкционными компаниями порты, включая Мурманский порт, Дальтрансуголь, Посьет, Малый Порт и Ванинский морской торговый порт, в 2023 г. составили 5.5 млн т. (38.9 млн т. с учетом поставок СУЭК и Мечела). С начала года по итогам января-февраля в их адрес было отгружено 1.3 млн т.
Таким образом, в 2024 г. дополнительные потери для экспортного рынка составят 4.0-4.5 млн т., поскольку они не могут быть распределены по другим направлениям.
С учетом объемов сторонних грузоотправителей через санкционные порты, объем потерь к ранее подсчитанным 30 млн т. угля СУЭК и Мечела в 2024 г. составит дополнительные 4.0-4.5 млн т. и свыше 45 млн т. в 2025 г. при сохранении санкционного режима.
Coal center analytics (CCA)
Ведущий дальневосточный угледобывающий регион, Якутия, по итогам минувшего года сократила объем добычи на 3% по сравнению с 2022 г., до 38 млн тонн. Тем не менее по объемам добычи каменного угля Якутия остается лидером на Дальнем Востоке. Основной объем добычи угля в республике обеспечивают Эльгинский угольный комплекс (ООО «Эльгауголь»), предприятия ООО «Колмар» и ХК «Якутуголь». Рост производственных показателей фиксируется только на Эльге. На экспорт в минувшем году из Якутии было отгружено 26 млн тонн угля, что сопоставимо с показателем 2022 г.
В начале текущего года резидентом ТОР «Южная Якутия» стала компания ООО «СТС-Уголь»[1] с инвестиционным проектом по добыче угля открытым способом на разрезе «Налымакитский» Чульмаканского каменноугольного месторождения в Нерюнгринском районе. Компания приобрела лицензию на объект в 2018 г. В год недропользователь рассчитывает добывать небольшой объем – 250 тыс. тонн угля.
В других регионах отмечен рост угледобычи. Так, в Бурятии объем добычи угля по итогам 2023 г. составил 9,5 млн тонн, что на 10,56% превысило показатель 2022 г. Основной объем твердого топлива в республике обеспечил «Разрез Тугнуйский» (АО «СУЭК») на Никольском каменноугольном месторождении (Мухоршибирский район). По итогам года недропользователь произвел 6,5 млн тонн каменного угля, что на 14% превысило уровень 2022 г. Объем добычи бурого угля в Бурятии составил 3 млн тонн. Добычу вели ООО «Угольный разрез» (ПАО «Интер РАО ЕЭС») на Окино-Ключевском месторождении (Бичурский район), ООО «Бурятская горнорудная компания» на Гусиноозерском месторождении (Селенгинский район) и ООО «Восточно-Сибирская горная компания» на Загустайском (Селенгинский район) и Дабан-Горхонском (Еравнинский район) месторождениях.
Добыча угля в 2023 г. заметно выросла в Амурской области – на 18,5% по сравнению с 2022 г., до 4,5 млн тонн. В том числе «Огоджинская угольная компания» («Эльгауголь») в три раза по сравнению с прошлым годом увеличила добычу на Огоджинском месторождении каменного угля (Селемджинский район) – до 1,4 млн тонн. Тем временем «Амурский уголь» (холдинг «Русский уголь») на разрезах Ерковецкий (Октябрьский район) и Северо-Восточный (Райчихинск) произвел 2,9 млн тонн бурого угля.
Наиболее значительный угледобытчик Сахалинской области, «Солнцевский угольный разрез» («Восточная горнорудная компания»), в 2023 г. произвел на Солнцевском месторождении (Углегорский район) 13,2 млн тонн каменного угля, что на 17% больше, чем годом ранее. Отгрузки угля на экспорт через принадлежащий ВГК порт Шахтерск составили 13,1 млн тонн, что является историческим максимумом порта по перевалке угля.
В Чукотском АО добывающее каменный уголь ООО «Берингпромуголь» (австралийская компания Tigers Realm Coal) по итогам января-ноября 2023 г. получило на месторождении Фандюшкинское поле 1,45 млн тонн угля, что на 3% больше, чем за аналогичный период 2022 г. В декабре минувшего года Главгосэкспертиза РФ по результатам рассмотрения инженерных изысканий выдала компании «Берингпромуголь» положительное заключение на ввод в промышленную эксплуатацию обогатительной фабрики «Беринговская» мощностью 900 тыс. тонн коксующегося угля в год.
Ведущее в регионе добычу бурого угля ОАО «Шахта Угольная» за январь-ноябрь 2023 г. обеспечило 111,32 тыс. тонн на Анадырском месторождении, что на 19% больше, чем за аналогичный период 2022 г. Предприятие продолжало увеличивать отгрузки твердого топлива основным заказчикам – Анадырской ТЭЦ, Эгвекинотской ГРЭС, объектам «Чукоткоммунхоза».
Следует отметить, что угледобывающие регионы согласовали с «РЖД» объемы вывоза угля на экспорт в восточном направлении по квоте. Для Якутии была согласована квота в 26,3 млн тонн, для Бурятии – 8,5 млн тонн, для Иркутской области – 3,3 млн тонн. Объемы вывоза по соглашениям с регионами на 2023 г. не раскрывались, но по предварительным данным, из Якутии было вывезено 26 млн тонн, из Бурятии – 8,1 млн тонн, что сопоставимо с квотой на 2024 год.
Между тем иркутское угледобывающее предприятие «Востсибуголь» (En+ Group, подконтрольно ПАО «Иркутскэнерго») в конце декабря минувшего года обратилось в Генпрокуратуру и ФАС с жалобой на несправедливое распределение квот на вывоз угля на экспорт. В компании указывают, что экспорт угля из Иркутской области с 2016 г. вырос в 2,3 раза, до 3,28 млн тонн (в 2022 г.), в то время как квота «Востсибугля» за данный период увеличилась только на 3,8%, до 979,8 тыс. тонн. Доля компании в экспортных отгрузках региона за 2016-22 гг. упала с 66,6% до 29,8%. Экспортные квоты перераспределяются в пользу небольших предприятий - угольных разрезов Иретский (ООО «Разрез Иретский»[2]), Забитуйский, Харанутский (ООО «Харанутский угольный разрез»[3]), Герасимовский (ООО «Угольная компания Бурятии»[4]). В руководстве «Востсибугля» недовольны тем, что при распределении квот между предприятиями не учитывается общий объем добытого угля конкретной компанией, объемы низкомаржинальных поставок на внутренний рынок[5], выполнение социальных обязательств и инвестиционная деятельность.
Неопределенная ситуация сохраняется вокруг шельфовых проектов Сахалина. Так, возникли проблемы с поставкой нефти проекта «Сахалин-1»[6] (марка Sokol[7], сорт является премиальным и торгуется выше установленного потолка цен для российской нефти в 60 долларов за баррель) в Индию. В декабре 2023 г. Индия перестала принимать партии российской нефти, в результате более десятка танкеров ожидают дальнейших распоряжений, оставаясь в море.
В министерстве нефти и газа Индии объяснили проблемы российских танкеров с выгрузкой нефти в индийских портах ужесточением контроля над потолком цен на нефть, введенным странами G7, и санкциями в отношении судоходных компаний[8]. В случае несоответствия российских цен, Индия готова осуществлять закупки нефти в ОАЭ, Ираке, Саудовской Аравии, а также Венесуэле (всего Индия импортирует 85% нефти). Известно, что у проекта «Сахалин-1» возникли затруднения при открытии счета в ОАЭ для новой компании, через которую предполагалось осуществлять платежи за нефть, поставляемую в Индию. При этом индийская сторона исключала наличие проблем с платежами. На фоне ослабления спроса на нефть на мировых ранках, индийское правительство может рассчитывать добиться от России более выгодных условий контрактов.
В конце января стало известно, что два танкера с сахалинской нефтью все же двинулись в направлении портов Индии. Речь идет о танкере Jaguar, направляющемся в порт Вадинар (партия предназначена для НПЗ Nayara Energy[9]), и танкере Seagull, который 5 февраля должен прибыть в порт Вишакхапатнам, где расположен НПЗ Hindustan Petroleum (дочерняя структура ONGC, которая владеет 20% в «Сахалине-1»). По предварительным данным, изначально нефть предназначалась для наиболее крупного индийского нефтепереработчика Indian Oil Corporation, но стороны не договорились об условиях – в том числе о валюте платежа. По этой причине нефть перенаправлена на принадлежащие акционерам «Сахалина-1» заводы. Около 9 млн баррелей сахалинской нефти все еще хранятся в танкерах на воде.
Тем временем в соответствии с подписанным в январе 2023 г. указом президента РФ, аудит, который российские власти осуществляют в отношении британско-нидерландской компании Shell в связи с ее выходом из шельфового проекта «Сахалин-2»[10], будет в том числе предусматривать ущерб, нанесенный «Газпрому» отказом принять новую систему оплаты поставок российского газа (перевод в рубли). Ранее в отношении Shell предполагалось провести финансовый, экологический и технологический аудит (предусмотрен указом президента, подписанным в марте 2022 г.). По итогам аудита предполагается определение размера задолженности перед российскими поставщиками газа.
В июне 2022 г. «Газпром» сообщал, что полностью прекратил поставку газа Shell в связи с отказом компании перейти на оплату в рублях. Контракт между «Газпром экспортом» и Shell Energy Europe Limited предусматривает поставку газа в Германию в объеме до 1,2 млрд куб. м в год. Напомним, что Shell ранее проинформировала российские власти и других акционеров, что не будет входить в состав совладельцев российского оператора проекта (ООО «Сахалинская энергия», подконтрольное «Газпрому»). Доля Shell (27,5%) была оценена в 94,8 млрд рублей. Правительство РФ одобрило сделку по продаже данной доли «НОВАТЭКу», но процесс передачи все еще не завершен. Среди других иностранных акционеров проекта заявки на получение пакетов, аналогичных долям в Sakhalin Energy, направили японские Mitsui & Co. (12,5%) и Mitsubishi Corporation (10%)[11].
При этом в рамках двенадцатого пакета санкций Евросоюза в отношении РФ проект «Сахалин-2» освобожден от соблюдения потолка цен на нефть до 28 июня 2024 г. По регламенту Совета Евросоюза, от ценовых ограничений могут быть освобождены проекты, имеющие большое значение для энергетической безопасности третьих стран – «Сахалин-2» важен для обеспечения энергетической безопасности Японии. Минфин США также освободил «Сахалин-2» от запрета на морские перевозки российской нефти и соблюдения ценового потолка до 28 июня 2024 г. (для поставок, предназначенных для Японии).
Что касается экспорта в КНР газа по газопроводу «Сила Сибири», то по итогам минувшего года «Газпром» поставил в Китай 22,7 млрд куб. м, что на 700 млн куб. м превысило контрактные обязательства, и в 1,5 раза превысило результат за 2022 г. В 2021 г. объем поставок по «Силе Сибири» составил 10,39 млрд куб. м, в 2022 г. – 15,4 млрд куб. м. 31 января «Газпром» сообщил об обновлении суточного рекорда поставок в КНР по газопроводу.
Напомним, что проектная мощность «Силы Сибири» составляет 38 млрд куб. м газа в год, выход на нее ожидается в 2025 г. До конца 2024 г. «Газпром» рассчитывает вывести на проектную мощность Чаяндинское газоконденсатное месторождение в Якутии (ресурсная база «Силы Сибири») – до 25 млрд куб. м газа в год. Между тем на Ковыктинском месторождении (Иркутская область) до конца 2024 г. должна начаться подача газа через установку комплексной подготовки газа (УКПГ-3) в «Силу Сибири».
Тем временем в планах по строительству газопровода «Сила Сибири-2» мощностью 50 млрд куб. м газа[12] в год все еще мало конкретных данных. Переговоры по проекту с китайской стороной затягиваются. В конце января премьер-министр Монголии Л.Оюун-Эрдэнэ сообщил, что РФ и Китаю предстоит согласовать детали проекта, в том числе экономические. Он отметил, что стороны все еще проводят расчеты и оценивают экономические выгоды. В июле прошлого года Л.Оюун-Эрдэнэ сообщал об ожиданиях начала строительства газопровода в 2024 г. Тем временем вице-премьер А.Новак в январе называл сроком окончания строительства 2029 г. При этом он отмечал, что сроки строительства и основные технико-экономические показатели газопровода будут окончательно обозначены после подписания обязывающих соглашений с китайской стороной.
Для КНР приоритетным является вопрос получения больших скидок на топливо и вместе с тем отсутствует заинтересованность в осуществлении значительных инвестиций в создание новой газотранспортной инфраструктуры[13]. При этом российская сторона рассчитывает добиться более выгодных условий по сравнению с контрактом по «Силе Сибири» (подписан в 2014 г.), поскольку в настоящее время, исходя из анализа данных о платежах китайского правительства, РФ получает за поставки трубопроводного газа меньше, чем Туркменистан и Узбекистан.
В сфере переработки «Газпром» в декабре 2023 г. запустил третью технологическую линию Амурского газоперерабатывающего завода в Амурской области (г. Свободный). Статус реализации проекта составил 90,84%. На четвертой технологической линии ведется подготовка к началу пусконаладки, на пятой и шестой линиях начались строительно-монтажные работы.
Мощность каждой технологической линии ГПЗ составит 7 млрд куб. м газа в год, проектная мощность предприятия – 42 млрд куб. м газа в год. Ввод линий завода синхронизирован с ростом объемов транспортировки газа по газопроводу «Сила Сибири». Ежегодно планируется выпускать около 2,4 млн тонн этана, 1,5 млн тонн сжиженных углеводородных газов (СУГ), 200 тыс. тонн пентан-гексановой фракции, а также 60 млн куб. м гелия.
На Амурском газохимическом комплексе «СИБУРа» в Амурской области (г. Свободный) в декабре завершились строительно-монтажные и пуско-наладочные работы на подстанции 500 кВт. Объект будет осуществлять электроснабжение завода базовых полимеров (планируемое годовое производство полиэтилена – 2,3 млн тонн, полипропилена – 0,4 млн тонн). Было получено разрешение Ростехнадзора на подачу напряжения для проведения комплексных испытаний оборудования. После пуска напряжения оператор проекта приступит к наладке основного технологического оборудования завода. Запуск ГХК намечен на 2027 г.
Подробную информацию и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.
[1] Владельцы – В.Тубольцев, ООО «Сахатехсервис».
[2] Учредители – Е.Сидоренко, Е.Драбкин.
[3] Принадлежит ООО «Востсибдобыча» (учредители – Л.Хойкова и И.Зангеев).
[4] Учредитель – ООО «Интер РАО – Стройинвест» (Москва).
[5] Компания является основным производителем и поставщиком энергетического угля в Иркутской области. Около 85% продукции предприятия ежегодно закупает «Иркутскэнерго».
[6] Совладельцы проекта – «Роснефть», индийская ONGC и японская SODECO. В конце 2022 г. проект перешел в управление «Роснефти» (20% в проекте). Японская Sodeco и индийская ONGC сохранили свои доли (30% и 20% соответственно), а долю американской ExxonMobil (30%) российское правительство РФ намерено продать.
[7] Месторождения Чайво, Одопту, Аркутун-Даги.
[8] Санкции были введены в отношении компании Sun Ship Management (ОАЭ), управляющей танкерами «Совкомфлота».
[9] 49,13% НПЗ владеет «Роснефть».
[10] Пильтун-Астохское и Лунское месторождения сахалинского морского шельфа.
[11] Заявки были одобрены правительством РФ.
[12] Предварительная протяженность – 6,7 тыс. км по территории России, Монголии и Китая (в том числе 2,7 тыс. км по территории РФ).
[13] «Газпром» также не заинтересован в строительстве инфраструктуры за свой счет на фоне сокращения инвестиционной программы на 20% - до 1,573 трлн рублей.
На прошедшей неделе на угольном рынке Европы цены отскочили выше 95 долл./т. после падения неделей ранее. Рост обусловлен сокращением запасов на складах ARA. При этом давление на котировки сохраняется в связи со значительными запасами газа, а также окончанием зимнего сезона с температурой выше нормы.
Кроме того, власти Колумбии, также поставляющей уголь в Европу, приступили к рассмотрению законопроекта, который запретит поиск новых угольных месторождений и позволит государству национализировать угольные активы. В связи с этим возникли опасения, что добывающие компании могут отказаться от дальнейших инвестиций в производство.
Газовые котировки на хабе TTF снизились до 267 долл./1000 м3 (-9 долл./1000 м3 к 14.02.2024 г.) на фоне высоких запасов, при этом поставки норвежского газа за неделю сократились на 4.5% в связи с остановкой работы месторождения Aasta Hansteen и ограниченной мощностью месторождения Karsto. Совокупные запасы угля на складах ARA сократились до 6.6 млн т. (-0.4 млн т. или -6% к 14.02.2024 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 остался практически без изменений на уровне 93-94 долл/т. по причине сокращения спроса, особенно со стороны индийских потребителей в связи с падением цен на губчатое железо и сталь, а также удорожания железной руды. Рост спроса со стороны Европы также остается ограниченным. По итогам 2023 г. Индия резко нарастила импорт южноафриканского угля до 31.5 млн т. (+11.5 млн т. или +57% к 2022 г.).
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao выросли на 3 долл./т. до 132 долл./т. в связи с возобновлением торговой активности после окончания праздников. Котировки укрепились благодаря ожидаемым снегопадам, похолоданию (на 20°C в южных и юго-восточных провинциях) и сократившимся за время праздников запасам.
Поддержку ценам также оказало решение провинции Shanxi снизить добычу на всех предприятиях, в связи с чем ожидается, что центральные власти будут ужесточать проверки безопасности в трех основных угледобывающих регионах до начала ежегодного заседания партии в марте. В рамках планируемой инициативы угольные компании будут проверять на предмет перепроизводства и использования нелегальной рабочей силы.
Компания Shenhua 20 февраля подняла закупочные цены для сторонних поставщиков на 3 долл./т. на все марки угля, что подстегнуло позитивные ожидания.
Индекс индонезийского угля 5900 GAR подешевел на 1 долл./т до 92 долл./т. Власти Индонезии отметили, что уже согласовали 542 плана по добыче из более, чем 800 полученных заявок. В то же время проливные дожди продолжают негативно отражаться на погрузочных операциях в Суматре.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 удерживается выше 120 долл./т. на фоне ограниченного предложения из Индонезии и скопления очередей из судов в австралийских портах.
Цены на австралийский металлургический уголь HCC упали ниже 315 долл./т. в связи с невысоким спросом и достаточным предложением на спотовом рынке. Спрос со стороны Индии частично удовлетворяется альтернативным материалом из других стран.
Некоторые участники рынка прогнозируют временную поддержку угля PCI благодаря укреплению цен в КНР на фоне ухудшения погодных условий и возобновления производственной активности. Кроме того, китайская компания Lu’an Mining Industry Group получила директиву от властей о необходимости сократить добычу в 2024 г. По некоторым оценкам, компании придется уменьшить годовой объем добычи слабоспекающегося угля на 3 млн т. и PCI – на 7 млн т.
Поставки и добыча российского угля падают
В 2023 – начале 2024 г. российские производители угля продолжают сталкиваться с вызовами и неблагоприятными факторами, включая: снижение мировых цен, рост ж/д тарифов и стоимости перевалки в портах, а также логистические сложности, выражающиеся в ограниченной пропускной способности на сети РЖД и длинном транспортном плече (дорогой фрахт) при поставках угля на рынок АТР через порты европейской части России.
Все это привело к тому, что ж/д поставки в направлении российских экспортных портов и погранпереходов уже в первом месяце года упали на 1.5 млн т. или на 8.6%.
Более того, анализ общего российского экспорта, увеличившегося в 2023 г. на 2.3 млн т. или на 1.1%, показывает, что основной рост происходил за счет объемов угля низкого качества, добываемого на Сахалине и в Якутии, при этом поставки из Кузбасса, экспортирующего на мировой рынок высококачественный уголь существенно упали на 7.3 млн т. или 6.1%. В 2024 г. экспорт угля из Кузбасса продолжил сокращаться, уменьшившись в январе на 1.6 млн т. или на 15.5%.
Для ряда поставщиков текущий уровень цен и накладные расходы делают экспорт угля убыточным. Объем ж/д перевозок угля в направлении Северо-Западных терминалов в январе 2024 г. сократился на 26.3%. Еще большее падение отмечалось в адрес порта Тамань, составившее 42.6%.
Из-за высоких ставок перевалки российские добывающие компании не стали подавать заявки на февраль в адрес терминала ОТЭКО в Тамани. Таким образом, экспорт российского угля через указанный порт не будет осуществляться как минимум до марта.
Похожая ситуация сложилась на дальневосточном терминале ВаниноТрансУголь (ВТУ), где компания Русский Уголь обратилась в суд после трехкратного увеличения ставок со стороны порта в долгосрочном контракте. Контракт был рассчитан на транспортировку угля в течение 5 лет с нового разреза Виноградовский (КТК), где из-за убытков пришлось сократить добычу более чем в два раза.
Компания Эльга планирует продавать свой порт Вера на Дальнем Востоке, вместо изначальных планов наращивать перевалку до 20 млн т., что также говорит о тревожных тенденциях, подтверждая выводы о том, что текущие портовые мощности в значительной степени превышают пропускные способности ж/д и при вынужденном сокращении добычи становятся ненужными.
При сохранении низких мировых цен и перечисленных неблагоприятных факторов, российские угольные компании будут вынуждены все больше и больше сокращать добычу, а в отдельных случаях закрывать добывающие предприятия и сворачивать проекты на новых месторождениях. В особенности это касается высококачественного материала из Кузбасса, где в прошлом году объемы производства упали на 4.2%. В январе 2024 г. добыча продолжила сокращаться, снизившись на 2.3%.
Российские производители приостанавливают экспортные поставки угля в Тамань в феврале 2024 года
Из-за высоких ставок перевалки на терминале ОТЭКО в Тамани, делающих экспортные поставки угля убыточными, российские добывающие компании не стали подавать ж/д заявки в адрес порта на февраль. Таким образом, экспорт российского угля через указанный порт не будет осуществляться как минимум до марта 2024 г. и экспортные ж/д отгрузки в адрес терминала составят 1.3 млн т. (-3.2 млн т. или -71.1% к январю-февралю 2023 г.).
Объемы угля, предназначавшиеся для перевалки в Тамани, являются потерянными для экспортного рынка, так как их невозможно перенаправить на другие направления (Северо-Запад, Дальний Восток и погранпереходы), исходя из регламентов по утверждению планов перевозки.
Угольщики настаивают на снижении стоимости перевалки на фоне падения мировых цен и логистических ограничений. В конце января и начале февраля морские отгрузки угля из Тамани прекратились.
В условиях понижательного тренда на мировом угольном рынке Тамань стала неконкурентоспособной по сравнению с другими терминалами. На экспортные марки углей ставка могла составлять более 40 долл./т. При этом в феврале ставка не изменилась по сравнению с январем и почти соответствовала уровню декабря 2023 г., хотя за этот период котировки значительно скорректировались вниз.
Падение отгрузок в адрес Тамани наблюдалось в 4 квартале 2023 г. Объемы сократились на 14% с 2.1 млн т. в сентябре до 1.8 млн т. в декабре. По итогам января 2024 г. отгрузки упали на 28.6% до 1.3 млн т. (-0.5 млн т. к декабрю 2023 г. и -0.9 млн т. к январю 2023 г.).
По итогам 2023 г. совокупный объем перевалки ОТЭКО, владельцем которого является Мишель Литвак, составил 25.1 млн т. (-4.9 млн т. или -15% к 2022 г.).
Добыча угля в Кузбассе снизилась на 2.3%, экспорт упал на 15.5% в январе 2024 года
Падение добычи в Кузбассе в 2023 г. до 214.2 млн т. (-9.4 млн т. или -4.2% к 2022 г.) продолжилось в январе 2024 г.
Угольные предприятия Кузбасса добыли 17.1 млн т. угля (-0.4 млн т. или -2.3% к январю 2023 г.), по данным Министерства угольной промышленности Кузбасса.
Добыча коксующегося материала за этот период составила 5.7 млн т. (+0.1 млн т. или +1.8%), в то время как объемы добычи энергетического угля снизилась до 11.4 млн т. (-0.5 млн т. или -4.2%).
Открытым способом угольные компании добыли 11.4 млн т. (+0.4 млн т. или +3.6%), производство подземным способом составило 5.7 млн т. (-0.8 млн т. или -12.3%).
В январе 2024 г. поставки на экспорт упали до 8.7 млн т. (-1.6 млн т. или -15.5%).
По состоянию на 1 февраля 2024 г. складские запасы угля в Кузбассе незначительно снизились до 21.0 млн т. (-0.1 млн т. или -0.5% к 1 февраля 2023 г.) на фоне падения мировых цен и логистических сложностей.
На прошедшей неделе на угольном рынке Европы цены подскочили до 110 долл./т. Рост был вызван вводом санкций против крупных российских угольных компаний (СУЭК и Мечел), укреплением цен на газ и сокращением запасов на складах ARA. При этом сохраняются негативные фундаментальные факторы, такие как потепление и увеличение генерации ВИЭ.
Газовые котировки на хабе TTF укрепились до 285 долл./1000 м3 (+18 долл./1000 м3 к 21.02.2024 г.) в результате незапланированной остановки поставок с норвежского месторождения Skarv и снижения запасов в хранилищах до уровня ниже 64%.
Индекс южноафриканского угля 6000 снизился до уровня 92-93 долл./т., среднекалорийный уголь заметно подорожал, укрепившись выше 85 долл./т., благодаря спросу со стороны Индии. При этом некоторые производители губчатого железа отмечают, что партии с отгрузкой в марте невозможно найти на рынке, поскольку все объемы, по словам поставщиков, оказались проданы.
Запасы на складах Richards Bay Coal Terminal (RBCT) составили 2.3 млн т., а их дальнейшее снижение приведет к замедлению темпов погрузки и будет оказывать ценам поддержку. Однако в марте на терминале ожидается увеличения перевалки, поскольку автомобильная транспортировка в другие порты стала экономически нецелесообразной ввиду низких цен на международных рынках. Согласно прогнозам, в марте перевалка на RBCT составит 4.5 млн т. (+0.5 млн т. или +13% к февралю 2024 г.).
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao сохранились на уровне 132 долл./т. В КНР торговая активность после окончания праздников продолжает набирать обороты, однако количество добывающих компаний, вернувшихся к работе, увеличилось, что оказало давление на внутренние цены, поскольку предложение выросло. Например, в провинции Shaanxi более 80% шахт/разрезов возобновили добычу. Кроме того, инициатива регулятора по сокращению добычи для уменьшения несчастных случаев на производстве столкнулась с сопротивлением со стороны региональных властей.
При этом компания Shenhua объявила о планах сократить добычу в 2024 г., как и провинция Shandong, где находится компания Yancoal, которая понизила цели по добыче на текущий год. Shenhua планирует добыть 316.1 млн т. угля (-8.3 млн т. или -2.6% к 2023 г.).
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС сократились на 0.2 млн т. до 12.6 млн т., поскольку потребление увеличилось с 645 тыс. т. до 793 тыс. т./сутки.
Индекс индонезийского угля 5900 GAR прибавил 1 долл./т. до 93 долл./т. на фоне ограниченного предложения и увеличившегося спроса со стороны китайских покупателей, поскольку из-за санкций несколько государственных банков КНР отказались проводить оплату по поставкам российского материала.
Индийские покупатели ожидают, что активность китайских потребителей будет поддерживать цены на индонезийский уголь на протяжении следующих двух недель, после чего начнется коррекция вниз.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 поднялся выше 125 долл./т., что обусловлено спросом со стороны стран АТР и ограниченного предложения со стороны Индонезии, где проливные дожди по-прежнему ограничивают провозные мощности.
Цены на австралийский металлургический уголь HCC держатся ниже 313 долл./т. в связи с ограниченным спросом в Индии. Кроме того, в Австралии подходит к концу сезон дождей и предложение стабилизируется. В КНР вновь были понижены цены на кокс, и китайские производители не спешат пополнять запасы из-за ожиданий ограниченного спроса на сталь в марте-мае (период, в котором традиционно наблюдается пиковый спрос), что связано с замедлением темпов развития инфраструктурных проектов и сектора недвижимости.
Экспорт российского угля продолжает падать, сокращая предложение на мировом рынке
Экспорт российского угля продолжил снижаться в январе 2024 г. на фоне экономических санкций и логистических сложностей. Недавние санкции США против СУЭК и Мечела, означающие невозможность заключения новых сделок этими компаниями, поставили под удар 20% российского угольного экспорта или более 30 млн т.
Из-за высоких ставок перевалки российские добывающие компании в феврале не поставляли уголь в адрес терминала ОТЭКО в Тамани. Таким образом, экспортные ж/д отгрузки в январе-феврале в Тамань составили всего 1.3 млн т. (-3.2 млн т. или -71.1% к январю-февралю 2023 г.). Объемы угля, предназначавшиеся для перевалки в Тамани, являются потерянными для экспортного рынка, так как их невозможно перенаправить на другие направления (Северо-Запад, Дальний Восток и погранпереходы), исходя из регламентов по утверждению планов перевозки.
Ситуация осложняется рядом конвенций со стороны РЖД в адрес портов по всем направлениям. В феврале были введены временные запреты на ж/д отгрузки в адрес следующих терминалов: Ультрамар, УЛКТ (Северо-Запад), Новороссийск, Туапсе (Юг), АО Восточный Порт, ВУТ, Дальмормонтаж, Восточный Лесной Порт, Суходол (Дальний Восток).
Из-за убыточного экспорта и сокращения вывоза из портов складские запасы угля в Кузбассе не снижаются, оставаясь на высоких уровнях в 21 млн т. Эти объемы не будут отгружены на рынок и приведут к дефициту в экспортных поставках на конец марта-апрель 2024 г.
Кроме того, усилившиеся с начала года инспекции Ростехнадзора на шахтах и разрезах уже привели к приостановке добычи на более чем 30 угольных предприятиях.
Для многих поставщиков текущий уровень цен и накладные расходы делают экспорт угля убыточным. В январе 2024 г. ж/д поставки угля снизились на 1.5 млн т. или на 8.6%, при этом морской экспорт из российских портов упал на 2.1 млн т. или на 13.4%. Российские угольные компании несут потери и вынуждены сокращать добычу, а в отдельных случаях закрывать добывающие предприятия и сворачивать проекты на новых месторождениях. В Кузбассе, основном угледобывающем регионе России, где сосредоточено производство высококачественного угля, в январе добыча снизилась на 2.3%, продолжив тренд 2023 г., в течение которого производство сократилось на 9.4 млн т. или на 4.2%.
Исходя из текущих тенденций, сокращение объемов российского экспорта в 2024 г. составит как минимум 25-30 млн т. угля.
Россия сократит экспорт угля из-за санкций на 20%
23 февраля США расширили санкции против российского энергетического и горно-металлургического секторов, включив в них угольные компании СУЭК и Мечел. Минфин США установил сроки для прекращения операций с этими организациями до 8 апреля 2024 г.
Кроме того, попавшие в санкционный список компании лишаются возможности использовать доллар для расчетов, а для их контрагентов возникает риск вторичных санкций.
По итогам 2023 г. СУЭК экспортировал 37.1 млн т., Мечел – 5.2 млн т., в результате чего в экспортных поставках российского угля их доля составила 17.5% и 2.5% соответственно. Таким образом, под санкции попадает 20% российского угольного экспорта, что ставит под удар энергетическую безопасность стран-импортеров.
По предварительным оценкам, в январе-феврале 2024 г. СУЭК экспортировал 5.8 млн т. угля, Мечел – 0.8 млн т. С учетом объемов, экспортированных в начале года, сокращение российского угольного экспорта в 2024 г. в результате санкций составит более 25-30 млн т., в 2025 г. при сохранении санкционного режима на рынок не попадет свыше 40 млн т.
Экспортные пошлины на российский уголь вернутся с марта
Правительство РФ возвращает экспортные курсовые пошлины на уголь. Новые пошлины будут действовать год — с 1 марта по 28 февраля 2025 г. Пошлина будет составлять от 4% до 7% в зависимости от курса рубля, а при курсе менее 80 руб. за доллар будет нулевой. Аналогичные пошлины на вывоз угля действовали с 1 октября до 27 декабря 2023 года, однако были отменены, чтобы поддержать экономику угольного экспорта.
Отмена курсовых пошлин на уголь продержалась лишь два месяца — с 1 марта правительство решило вернуть их, чтобы пополнить бюджет. Тем временем на повестке дня остается предложение Минфина о росте НДПИ на уголь, которое изначально возникло как альтернатива экспортной пошлине. На данный момент неясно, будут ли отменены планы по росту НДПИ.
Возвращение пошлин ухудшит экономику экспорта энергетического угля, которая страдает из-за снижения мировых цен. Экспорт энергетических марок угля из портов Балтики и Черного моря из-за роста налоговой нагрузки может полностью остановиться.
На прошедшей неделе котировки энергетического угля в Европе упали ниже 105 долл./т. Давление на котировки оказали такие факторы, как слабый спрос и увеличение возобновляемой генерации. Электростанция Datteln 4 в Германии возобновила работу 5 февраля, однако значительного увеличения закупок угля не ожидается, поскольку планируется использовать текущие запасы. При этом в ближайшее время в Европе ожидается похолодание и снижение ветрогенерации.
Газовые котировки на хабе TTF выросли до 573.55 долл./1000 м3 (+21.16 долл./1000 м3 к 29.01.2025 г.) на фоне активного потребления и сокращения запасов газа в подземных хранилищах ЕС до 52%. Запасы угля на терминалах ARA остались на уровне 4.30 млн т. (без изменений к
29.01.2025 г.), но в ближайшие дни ожидается увеличения поставок в связи с прибытием новых партий из США и Колумбии.
Индекс южноафриканского угля 6000 отскочил вверх и тестирует снизу отметку 100 долл./т. Поддержку котировкам оказало объявление Индией об увеличении бюджетных расходов на 10% с целью оказать поддержку производителям стали, цемента и сектору недвижимости, что говорит о вероятном восстановлении спроса на уголь из ЮАР.
Ж/д оператор Transnet ожидает, что благодаря частным инвесторам погрузка угля в адрес Richards Bay Coal Terminal (RBCT) вырастет до 77 млн т. в течение трех лет. И чтобы нарастить объемы поставок до проектной мощности в 81 млн т. потребуется 5 лет и 700 млн долл.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao составили 106 долл./т. (без изменений к прошлой неделе). Торги возобновились 5 февраля, однако активность на спотовом рынке остается невысокой, поскольку Новогодние праздники продолжаются до 16 февраля. При этом некоторые участники рынка ожидают укрепления цен в связи с прогнозируемым похолоданием через 10 дней и постепенным восстановлением промышленной активности.
Запасы в 9 крупнейших портах снизились до 25.58 млн т. (-0.38 млн т. к 29.01.2025 г.).
Власти КНР объявили о введении дополнительных 15% пошлин на уголь и СПГ из США, которые вступают в силу с 10 февраля. Таким образом, импортные пошлины на энергетический уголь из США увеличатся с 6% до 21%.
Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 87.5 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR также просела ниже 48 долл./т. в связи с ограниченным спросом на спотовом рынке, что обусловлено праздниками в Китае и снижением потребления. Давление на котировки также оказывают высокие запасы на складах потребителей.
Министерство энергетики может привязать экспортные продажи угля к внутреннему ценовому бенчмарку (HBA) с целью увеличения бюджетных поступлений, хотя представители компаний опасаются, что данная инициатива навредит отрасли. При этом в случае отказа экспортеров придерживаться нового правила их лицензии могут быть отозваны. В провинции Джамби на острове Суматра произошло столкновение баржи с мостом, в результате чего власти призвали к перекрытию местных водных транспортных путей, однако данное событие не оказало существенного влияния на рынок.
Ввиду инициативы Трампа по выходу из Парижского соглашения власти Индонезии планируют пересмотреть целесообразность зеленого курса и отказа от угольной генерации.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 опустился ниже 110 долл./т. на фоне общего нисходящего тренда. Во многих азиатских странах продолжаются праздники, что оказывает дополнительное давление на спотовый рынок.
Индекс австралийского металлургического угля HCC не изменился и составил 185-186 долл./т. ввиду ограниченной торговой активности. При этом на рынке сохраняется избыточное предложение, что в ближайшие недели может привести к падению цен ниже 180 долл./т. Неблагоприятная конъюнктура подтверждается тем, что конечные потребители перепродают свой материал (не менее 3-4 партий Panamax предлагаются на спотовом рынке).
Тем не менее повышение тарифов в КНР может поддержать спрос на австралийский материал, поскольку китайские импортные пошлины на коксующийся уголь из США увеличатся 10 февраля с текущих 3% до 18% (примерно на 14-21 долл./т.). При этом американский уголь будет составлять конкуренцию австралийскому в других странах АТР (Япония, Малайзия, Южная Корея, Индия), куда он может быть перенаправлен из-за повышения пошлин в Китае.
По предварительным данным, экспорт российского угля в Индию в 2024 г. незначительно увеличился до 27.0 млн т. (+0.4 млн т. или +1.5% к 2023 г.). При этом общий импорт угля Индией в 2024 г. составил 250.0 млн т. (+1.5 млн т. или +0.6% к 2023 г.).
Доля России в угольном импорте Индии в 2024 г. осталась практически на уровне прошлого года и составила 10.8% (10.7% в 2023 г.).
Ожидаемому наращиванию экспорта российского угля в Индию препятствуют серьезные логистические проблемы, а также международные санкции, низкие мировые цены и высокие транспортные расходы, вследствие чего большая часть производителей вынуждена экспортировать уголь с нулевой или отрицательной рентабельностью. Российским поставщикам приходиться сокращать экспорт на всех направлениях. Поставки через порты Юга, а также Северо-Запада являются убыточными, доступ к железнодорожным мощностям остается ограниченным на фоне роста ж/д тарифов.
Уголь является основным источником электроэнергии в Индии, обеспечивая около 75% генерации в стране. По состоянию на 2024 г. на стадии строительства в Индии находились угольные ТЭС общей мощностью около 30 ГВт. Это второй показатель в мире после Китая, где строится порядка 175 ГВт угольных электростанций.
Правительство РФ отложило реализацию проекта расширения угольного терминала ВаниноТрансУголь (ВТУ) в порту Ванино с 2025 г. на 2030 г. из-за ограниченной пропускной способности Восточного полигона. Кроме того, в отличие от прошлого года РЖД отказалось подписывать соглашение о вывозе угля с регионами, за исключением Кузбасса.
Данный проект предполагает увеличение мощности ВТУ с 12 млн т. до 24 млн т. в год. Терминал, принадлежащий компании Колмар и расположенный в бухте Мучке Хабаровского края, был введен в эксплуатацию в сентябре 2020 г.
В 2024 году перевалка терминала упала до 8.0 млн т. угля (-3.6 млн т. или -31% к 2023 г.). ВТУ обеспечивает экспорт материала, поставляемого с угольных предприятий, расположенных в Якутии, включая Колмар, Стройсервис и Эльгауголь.
На европейском рынке угля цены двигались в диапазоне 108-112 долл./т. вслед за высокой волатильностью на рынке газа и электроэнергии. Давление на котировки оказывали такие факторы, как слабый спрос и увеличение возобновляемой генерации. По итогам 2024 г. импорт угля странами Европы упал на 30% до 36.7 млн т. на фоне сокращения потребления и увеличения фокуса на генерацию ВИЭ. Однако в 1 квартале 2025 г. прогнозируется более активное потребление энергетического угля по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему способствует более высокая рентабельность угольной генерации. Кроме того, 5 февраля в Германии компания Uniper вновь запустит электростанцию Datteln мощностью 1.1 ГВт после 3-месячного простоя в результате аварии (приведшей к падению потребления на 0.50 млн т.).
Газовые котировки на хабе TTF выросли до 552.39 долл./1000 м3 (+28.51 долл./1000 м3 к 22.01.2025 г.), что связано с активным потреблением и сокращением запасов газа в подземных хранилищах ЕС до 55% и напряженной геополитической обстановкой. Запасы угля на терминалах ARA остались практически без изменений на уровне 4.30 млн т. (-0.07 млн т. 22.01.2025 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 закрепились ниже 100 долл./т. на уровне 97 долл./т. Среднекалорийный материал также подешевел, поскольку спрос в Индии остается ограниченным из-за высоких запасов на складах потребителей и падения цен на губчатое железо.
Ж/д оператору Transnet по итогам 2024 г. удалось нарастить перевозки угля по ветке North Corridor в адрес терминала RBCT до 51.91 млн т. (+8% к 2023 г.). При этом Transnet планирует увеличить показатель до 55 млн т., а партия Африканский национальный конгресс на прошедшей неделе предложила рассмотреть возможность выделения средств для ж/д оператора, который является стратегически значимой компанией, но не справляется с долговыми обязательствами. Таким образом, ЮАР может оказать Transnet финансовую помощь по аналогии с энергетической компанией Eskom, которой в 2023 г. было выделено 13.6 млрд долл.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подскочили до 106 долл./т. в связи с существенным похолоданием, при этом торговая активность замедлилась в связи с празднованием Китайского Нового года (29 января – 16 февраля). Ожидается, что из-за низких температур некоторые электростанции будут пополнять запасы после праздников. Кроме того, снегопад ограничил транспортные возможности во многих добывающих регионах и привел к приостановке добычи раньше запланированных сроков.
По прогнозам Комитета по энергетике Китая, в 2025 году ожидается рост потребления электроэнергии до 10 400 ТВт (+550 ТВч или +6% к 2024 г.).
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС выросли до 14.52 млн т. (+0.30 млн т.), запасы в 9 крупнейших портах составили 25.96 млн т. (+0.64 млн т. к 22.01.2025 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR снизился до 88 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR оставалась также немного скорректировалась ниже 49 долл./т. по причине ограниченного спроса на спотовом рынке из-за Китайского Нового года и достаточных запасов на складах потребителей.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 опустился ниже 115 долл./т., возобновив нисходящее движение после отскока неделей ранее.
Индекс австралийского металлургического угля HCC продолжил падать, опустившись до 185-186 долл./т. в результате увеличения предложения на спотовом рынке и ограниченного спроса. По итогам 2024 г. потребление стали в КНР составило 892 млн т. (-5.4% к 2023 г.). В 2025 г. ожидается, что сокращение продолжится, но замедлится до 1% ввиду увеличения спроса со стороны производителей автомобилей, судов и бытовых приборов, хотя негативный тренд в строительном секторе сохранится.
По предварительным данным, экспорт российского угля в Китай в 2024 г. упал до 94.0 млн т. (-8.0 млн т. или -7.8% к 2023 г.). При этом в 2024 г. общий импорт угля Китаем вырос до 545.0 млн т. (+70.0 млн т. или +14.7% к 2023 г.).
Доля России в угольном импорте Китая в 2024 г. сократилась на 4.3% до 17.2%. В прошлом году она составляла 21.5%. Россия является вторым по величине экспортером угля в Китай после Индонезии. Далее следуют Австралия и Монголия. По итогам 2024 г. всем перечисленным странам удалось нарастить объемы поставок в Китай, в особенности, Австралии, чей экспорт увеличился почти на 30 млн т. или на 57%.
Падение российских экспортных поставок угля связано с серьезными логистическими проблемами, а также с международными санкциями, низкими мировыми ценами и высокой себестоимостью, вследствие которых большая часть производителей вынуждена экспортировать уголь с нулевой или отрицательной рентабельностью. Российским поставщикам приходиться сокращать экспорт на всех направлениях. Поставки через порты Юга, а также Северо-Запада являются убыточными, доступ к железнодорожным мощностям остается ограниченным на фоне роста транспортных расходов.
Таким образом, из-за логистических сложностей и высоких транспортных расходов, выпадающие объемы российского угля на китайском рынке замещаются поставками стран-конкурентов.
Возгорание на шахте Алардинская 9 декабря 2024 г., ставшее причиной остановки добычи, было локализовано. Однако шахта, входящая в состав ПАО Распадская, сможет вернуться к производству не раньше, чем через полгода.
В конце прошлого года суд за допущенную аварию остановил все работы на предприятии.
Производственная мощность шахты Алардинская, расположенной на юге Кузбасса, составляет 3 млн т. коксующего угля в год, а объем промышленных запасов - более 420 млн т.
Добыча на шахте Алардинская по итогам 2024 г. составила 1.6 млн т. (+0.4 млн т. или +33% к 2023 г.). Совокупная добыча ПАО Распадская сократилась до 18.0 млн т. (-0.3 млн т. или 1.6% к 2023 г.).
Таким образом, в 2025 г. в результате простоя шахты на рынок не попадет около 1.0 млн т. угля и показатели ПАО Распадская продолжат сокращаться.
Норильский Никель и Белаз 24 января подписали соглашение, в рамках которого планируется создать серийное производство горной техники и обеспечить данным оборудованием рынки России и стран СНГ. Компании разработают горную технику для подземных и наземных работ, а также наладят процессы капремонта и техобслуживания машин и производство и поставку запчастей.
При этом совместная работа по изготовлению новых образцов горной техники уже началась и в рудниках Норильска работают первые тестовые образцы.
Сегодня среднегодовая потребность российских добывающих компаний в горной технике достигает около 300 единиц, тогда как имеющееся производство практически отсутствует и не способно обеспечить комплексные поставки. Даже в производстве дорожно-строительных машин доля российского производства составляет не более 5–10%.
В 2023 году импорт машин для горной добычи из Китая вырос на 45%, и их доля в сегменте составила около 60–70%.
Высокий спрос на карьерную технику сохранится в ближайшие годы, особенно на фоне проблем с эксплуатацией китайской карьерной техники в северных регионах и высокой стоимостью ремонта.
На европейском рынке угля цены укрепились до 110-112 долл./т. Поддержку котировкам оказали такие факторы, как рост цен на газ и электроэнергию, а также сокращение возобновляемой генерации. За прошедшую неделю доля ископаемых источников энергии в энергобалансе Германии увеличилась с 40% до 60%, и угольная генерация стала рентабельнее газовой. Колебания цен на рынке угля также вызваны общей волатильностью на рынках энергоносителей.
Газовые котировки на хабе TTF составили 523.88 долл./1000 м3 (+24.51 долл./1000 м3 к 15.01.2025 г.), что связано с активным потреблением и сокращением запасов газа в подземных хранилищах ЕС до 60%, а также планами стран блока по введению санкций против российского СПГ. Запасы угля на терминалах ARA увеличились до 4.37 млн т. (+0.06 млн т. 15.01.2025 г.).
Индекс южноафриканского угля 6000 отскочил от 10-месячного минимума, но остались ниже уровня 100 долл./т. Среднекалорийный материал подешевел, поскольку спрос в Индии остается ограниченным из-за высоких запасов на складах потребителей и падения цен на губчатое железо.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao упали до 94 долл./т. на фоне увеличения складских запасов и сокращения спроса в преддверии Китайского Нового года. Многие угольные компании значительно понизили цены, несмотря на ожидающееся резкое похолодание 24-27 января.
Запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС выросли до 14.22 млн т. (+0.46 млн т.), запасы в 9 крупнейших портах составили 25.32 млн т. (+0.07 млн т. к 15.01.2025 г.). Потребление угля на 6 крупнейших прибрежных ТЭС сократилось с 835 тыс. т. до 779 тыс. т./сутки (-56 тыс. т. или -6.7% к 15.01.2025 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR скорректировался до 89 долл./т., цена низкокалорийного материала 4200 GAR оставалась ниже 49 долл./т. из-за ограниченного спроса на спотовом рынке в преддверии Китайского Нового года и достаточных запасов на складах в Индии и Китае. При этом больший интерес со стороны покупателей по-прежнему наблюдается к низкокалорийному материалу.
Правительство Индонезии решило с 1 марта 2025 г. на протяжении года удерживать в местной финансовой системе 100% долларовой выручки экспортеров полезных ископаемых, что может привести к росту себестоимости добычи и сокращению объемов производства, поскольку ограничит денежный поток компаний. Данная инициатива станет результатом пересмотра текущих требований, предусматривающих удержание 30% выручки экспортеров на 3-х месячный период.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился до 115-117 долл./т. в связи с частичным закрытием коротких позиций и ростом европейских индексов.
Индекс австралийского металлургического угля HCC упал ниже 190 долл./т. в результате увеличения предложения на спотовом рынке и ограниченного спроса. Давление также оказывают квоты Индии на импорт для защиты внутренних производителей, а также наличие более доступной альтернативы в виде угля из других стран, включая США, которые нарастили экспорт металлургического материала на прошедшей неделе на 40% до 0.9 млн т. Кроме того, покупатели не торопились со сделками в ожидании определенности с тарифной политикой США после прихода новой администрации.
РЖД и Кемеровская область (Кузбасс) заключили соглашение о вывозе угля на экспорт в восточном направлении на 2025 г. в объеме 54.1 млн т. угля, то есть без изменений к 2024 г. Хотя со второго квартала 2025 г. предполагается полный переход на использование инновационных вагонов с повышенной грузоподъемностью.
Несмотря на то, что подобные соглашения между регионом и РЖД заключаются каждый год, они не выполняются на 100%. Так, при согласованном плане в 54.1 млн т. на 2024 г. фактический объем вывоза составил 53.4 млн т. (98.7%). Прирост российского угольного экспорта через Дальний Восток достигается за счет других регионов, прежде всего Якутии.
Таким образом, несмотря на постепенное увеличение провозной способности Восточного полигона, увеличения экспорта угля не происходит, что обусловлено понижением его приоритетности в связи со стремлением РЖД вывозить более маржинальные грузы. Кроме того, РЖД отказались от согласования гарантированного вывоза угля из других регионов, что приведет к дальнейшему сокращению экспорта российского материала.
Дополнительными негативными факторами остаются высокие транспортные тарифы, антироссийские санкции и падение котировок угля на международном рынке.
В 2024 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 198.4 млн т. (-15.8 млн т. или -7.3% к 2023 г.), по данным Министерства угольной промышленности Кузбасса.
В 2023 г. добыча угля в Кузбассе опустилась до 214.2 млн т. (-9,4 млн т. или -4.2% к 2022 г.). Таким образом, объем сокращения производства за 2024 г. почти в два раза превысил снижение добычи в прошлом году.
Экспорт из Кузбасса в 2024 г. упал до 102.0 млн т. (-11.8 млн т. или -10.4% к 2023 г.).
Санкции и продолжающаяся тенденция по остановке деятельности российских угольных шахт и разрезов, наряду с растущими затратами и логистическими ограничениями, продолжат оказывать негативное влияние на объемы добычи и поставок высококачественного российского угля на мировой рынок в 2024-2025 гг.
Из-за снижения экспорта цена угля на внутреннем рынке в 2024 году уже выросла на 10% и ограничение экспортных поставок еще больше подтолкнет цены вверх.
Фактически, внутренний рынок угля субсидировался за счет экспортных поставок. Экспорт дает возможность сдерживать цены на уголь для внутрироссийского потребления. Этот уголь с относительно стабильной ценой закрывает нужды энергетики и ЖКХ. Поэтому цена электроэнергии, тепла и других коммунальных услуг для населения ниже, чем стоимость их производства. Очевидно, что снижение экспорта приведет к росту стоимости угля на внутреннем рынке, что увеличит расходы всех бюджетов.
Увеличение себестоимости и логистических расходов на фоне падения мировых цен привело к росту убытков. Доля убыточных компаний увеличилась составляет более 50%.
В Кузбассе в угольной отрасли работают более 150 угольных предприятий, где заняты свыше 90 тыс. человек. Предприятия отрасли являются градообразующими для большей части городов Кемеровской области, при этом налоги от угольной отрасли формируют основную доходную часть в бюджете региона.