Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошлой неделе цены на европейском рынке энергетического угля упали ниже 115 долл./т. Высокие запасы на складах ARA, рост генерации ВИЭ, текущее ценовое преимущество газовой генерации в сравнении с угольной, а также комфортные погодные условия в Европе по-прежнему остаются факторами, оказывающими давление на котировки.

Цены на газ на хабе TTF находились на уровне 380 долл./1000 м³ (без изменений к 28.06.2023 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 после кратковременного укрепления до почти
105 долл./т. в середине недели, в пятницу снова вернулись на уровень 100 долл./т. Предстоящее техническое обслуживание ж/д линии Transnet, запланированное на 11-20 июля может, оказать поддержку ценам на следующей неделе. Кроме того, отмечается улучшение спроса со стороны индийских потребителей, включая производителей цемента и стали.

Южноафриканская горнодобывающая компания Exxaro Resources ожидает, что производитель электроэнергии Eskom увеличит потребление угля во втором полугодии 2023 г., компенсировав падение в первой половине года.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подскочили на
6 долл./т. до 118 долл./т. в связи с увеличением потребления, сокращением запасов на складах и повышением цен со стороны китайских угольных компаний.

Компания Shenhua подняла цены на все виды угля почти на 6 долл./т. в результате пересмотра своего ценообразования. Ожидается, что рост котировок продолжится также в связи с необходимостью пополнения запасов потребителями в преддверии летних пиковых нагрузок. Многие горнодобывающие компании отмечают увеличение продаж и сокращение запасов на своих складах.

Национальный метеорологический центр КНР прогнозирует, что температура в июле превысит норму в ряде провинций на 1-2⁰С, особенно на севере и юге страны. При этом гидрогенерация будет оставаться низкой. Запасы в 9 крупнейших портах Китая сократились до 26 млн. т. (-1 млн. т. к 28.06.2023 г.).

Котировки индонезийского материала прибавили 1 долл./т. до 89.00 долл./т. Индонезийские производители пытаются сокращать предложение для оказание поддержки ценам.

Цены высококалорийного австралийского угля 6000 поднялись до 140 долл./т. благодаря улучшению спроса со стороны Индии, Китая, Японии и других азиатских стран.

Австралийские власти 3 июля опубликовали прогноз, согласно которому средняя цена угля 6000 ккал/кг NAR упадет со 184 долл./т. в 2023 г. до 121 долл./т. в 2025 г. Данный уровень считается достаточно высоким и, как ожидается, в долгосрочной перспективе будет приводить к снижению конкурентоспособности угля по сравнению с другими энергоносителями. Средняя цена 6000 ккал/кг NAR в 2021 г. составила 135 долл./т., в 2020 г. – 58 долл./т.

Котировки австралийского металлургичес-кого угля упали до 230 долл./т. на фоне увеличения предложения и сокращения спроса со стороны производителей стали в связи с окончанием периода пополнения запасов.

Японская металлургическая компания Nippon Steel и южнокорейская POSCO согласовали с австралийским производителем Foxleigh цену на 2 квартал 2023 г. на Low-Volatile PCI на уровне 232 долл./т. FOB, что представляет собой снижение на 37.5 долл./т. или 14% по сравнению с 269.5 долл./т. FOB в 1 квартале 2023 г. Снижение бенчмарка обусловлено ухудшением конъюнктуры на рынке стали.

Ж/д отгрузки угля в адрес российских портов в 1 полугодии 2021-2023 гг.

Совокупные ж/д отгрузки российского и казахского угля в адрес портов РФ по итогам января-июня 2023 г. составили 97.8 млн. т. (+3.5 млн. т. к январю-июню 2022 г. и +2.4 млн. т. к январю-июню 2021 г.).

При этом поставки российского угля в северо-западные порты остались практически на прежнем уровне по сравнению с 2021 г. и составили 29.7 млн. т. (+0.2 млн. т. к январю-июню 2021 г.). Рост совокупных объемов обусловлен увеличением транзита казахского угля, который подскочил до 3.8 млн. т. (+3.1 млн. т. к январю-июню 2021 г.) в связи с замещением российского угля на рынке Европы поставками материала из Казахстана, на которые не распространяются западные санкции.

Ж/д отгрузки российского угля на экспортные дальневосточные терминалы в 1 полугодии 2023 г. выросли до 48.1 млн. т. (+2.3 млн. т. к январю-июню 2022 г.), но так и не смогли выйти на уровень января-июня 2021 г., составлявший 49 млн. т.

Объем погрузки в адрес портов Черного и Азовского морей увеличился по отношении к 2021 г. на 0.9 млн. т., однако заметно сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15.7 млн. т. (-2.6 млн. т. к январю-июню 2022 г.) на фоне ограничений железных дорог в данном направлении.

Прибыль угольщиков РФ в январе-марте упала на 59 %

По итогам января-марта 2023 г. прибыль российских угольных компаний до налогообложения (EBT) упала до 151 млрд. руб. (-59% к 1 кварталу 2022 г.) на фоне роста себестоимости добычи в результате санкций, падения международных цен, повышения НДПИ и транспортных расходов.

Лидером по показателю EBT являются кузбасские компании, на которые пришлось 88 млрд. руб. или 58% от всей угольной отрасли. На Якутию пришлось 27 млрд. руб., или 18%, от прибыли.
 

Стабильное увеличение прибыльности экспорта российского материала наблюдалось с октября прошлого года благодаря резкому росту международных котировок и уменьшения дисконтов на российский уголь.

По итогам 2023 г., несмотря на стабильный уровень добычи, ожидается снижение финансовых показателей угольной отрасли на фоне низких цен на уголь, высоких транспортных издержек, санкций и ограниченной пропускной способности ж/д инфраструктуры в восточном направлении. В 2022 г. совокупная прибыль угольных компаний составила 784 млрд. руб. (+44 млрд. руб. или +6% к 2021 г.).

Краткий обзор мирового угольного рынка

Цены энергетического угля на европейском рынке укрепились на прошлой неделе, составив более 125 долл./т. Тем не менее, котировки остаются под давлением в связи с сокращением потребления угля, увеличением генерации ВИЭ и нормализацией погодных условий. Цены на газ на хабе TTF упали до 380 долл./1000 м³ (-45 долл./1000 м³ к 21.06.2023 г.).

Индекс южноафриканского угля 6000 продолжает балансировать на уровне чуть выше 100 долл./т. Текущий слабый спрос на южноафриканский уголь в Европе препятствует росту цен, несмотря на то что запасы угля на терминале Richards Bay остаются на исторически низких уровнях – менее 4 млн т. Предстоящее техническое обслуживание ж/д линии Transnet, запланированное на 11-20 июля, может привести к их дальнейшему сокращению.

Пакистанские производители цемента после долгого перерыва, связанного с экономическим кризисом в стране, возобновили закупки среднекалорийного южноафриканского материала, оказывая поддержку котировкам. С апреля объемы поставок составляют около 130 тыс. т./мес. В 2022 г. страна импортировала из ЮАР 3.7 млн т. угля (-8.4 млн т. к 2021 г.).

Южноафриканская Exxaro Resources заявила, что по итогам 1 полугодия добыча и продажи сократятся на 4% и 7%, соответственно. Негативная динамика обусловлена уменьшением внутреннего спроса и ограниченной пропускной способностью ж/д до экспортных терминалов. Средняя экспортная цена компании за 6 месяцев составила 127 долл./т. (-52% к 6 мес. 2022 г.).

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao снизились на 2 долл./т., составив 112 долл./т. на фоне активного увеличения импорта и внутренней добычи, а также в связи со снижением потребления на электростанциях и выходными днями по случаю празднования Фестиваля драконьих лодок (22-24 июня).

По данным Национальной комиссии по развитию и реформам КНР (NDRC), суммарные запасы угля на электростанциях страны составляют 190 млн т. и в ближайшее время достигнут цели в
200 млн т., что на 30 млн т. будет превышать показатели июля 2022 г.
Регулятор призвал продолжать наращивать поставки на внутренний рынок, а также предупредил о том, что объем гидрогенерации в юго-восточных провинциях будет ниже ожидаемого. Несмотря на опасения производителей о возможном избытке предложения, правительство продолжает предпринимать действия, направленные на недопущение нормирования энергии, которое пришлось вводить в прошлом году.

Китайская ассоциация угольной промышленности заявила участникам рынка, что продолжит продвигать инициативу по ограничению импорта. В ходе закрытой встречи с угольными компаниями ассоциация сообщила, что по итогам года импорт, вероятно, превысит 400 млн т., а внутренняя добыча увеличится на 100 млн т., при этом темпы роста спроса не успевают за предложением.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR упал до 88 долл./т. (-3.5 долл./т.), что обусловлено слабым спросом со стороны индийских потребителей, ожидающих подтверждения, что цены достигли дна.

Добыча угля в Индонезии выросла до 304.1 млн т. в январе-мае текущего года (+41.2 млн т. или +16% к январю-маю 2022 г.).

Цены высококалорийного австралийского угля 6000 подскочили выше 135 долл./т. Власти штата Новый Южный Уэльс подняли вопрос об увеличении налогов на добычу полезных ископаемых в связи с необходимостью пополнения бюджета, который должен быть рассмотрен к сентябрю.

Котировки австралийского металлургичес-кого угля укрепились выше 235 долл./т. в связи с благоприятной конъюнктурой на рынке стали, где наблюдался рост цен на продукцию сталелитейных компаний. Поддержку ценам также оказывало пополнение запасов потребителями в странах Юго-Восточной Азии.

Выручка российских угольщиков в январе-апреле упала на 34%

По итогам января-апреля 2023 г. выручка российских угольных компаний снизилась до 668 млрд руб. (-34% к январю-апрелю 2022 г.). В апреле 2023 г. показатель составил 167 млрд руб. (-11% к марту 2023 г.), упав почти на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Наибольшее падение зафиксировано в Кузбассе – до 426 млрд руб.
(-174 млрд руб. или -29%) и в Хакасии – до 34 млрд руб. (-28 млрд руб. или -45%), что обусловлено не только резким падением цен на международных рынках с начала 2023 г., но и ограниченными провозными мощностями Восточного полигона.

Существенно нарастить выручку удалось сахалинским угольным предприятиям
(+1.6 млрд руб. или +20% к январю-апрелю 2022 г.).

По итогам 2023 г., несмотря на стабильный уровень добычи, ожидается снижение финансовых показателей угольной отрасли на фоне низких цен на уголь, высоких транспортных издержек, санкций и ограниченной пропускной способности ж/д инфраструктуры в восточном направлении.

В 2022 г. совокупная выручка угольных компаний составила 2.3 трлн. руб. (+570 млрд руб. или +33% к 2021 г.).

Правительство не планирует повышать НДПИ на уголь

Министерство финансов России подтвердило, что власти не обсуждают возможность повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на уголь в 2023 г.

Ранее предполагалось увеличение НДПИ на 4 квартал 2023 г. вместо введения экспортных пошлин в случае высоких финансовых показателей экспортеров угля в январе-марте 2023 г.

Однако за последние несколько лет власти неоднократно увеличивали налоговую нагрузку на компании в горно-металлургической отрасли.

В 1 квартале 2023 г. угольные компании платили повышенный НДПИ, а с начала 2022 г. ставка НДПИ на коксующийся уголь, которая ранее была зафиксирована в размере 57 руб./т., была установлена на уровне 1.5% от средней цены на уголь в соответствии с индексом Сингапурской биржи TSI FOB Australia Premium Coking Coal.

Также рассматривалась идея ввести экспортные пошлины на уголь, включая энергетический, при превышении цены в 150 долл./т. в порту отгрузки.

Поступления налогов от угольной отрасли РФ по итогам 2022 г. удвоились и составили 360 млрд руб. Еще на 14.4 млрд руб. казна пополнилась за счет повышения НДПИ для угольных компаний с 1 января по 31 марта 2023 г.

Также НДПИ повышался для антрацита, коксующегося и энергетического угля до 380 руб. за тонну, что должно было позволить дополнительно привлечь в бюджет 30 млрд руб.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошедшей неделе на европейском рынке энергетического угля цены опустились ниже 120 долл./т., после существенного роста неделей ранее, на фоне коррекции газовых корректировок и сокращения потребления угля. На рынке газа сохранялась существенная волатильность в связи с новостями о перебоях в поставках норвежского газа после ряда незапланированных отключений СПГ-терминалов и месторождений. Цены на газ на хабе TTF составили 425 долл./1000 м3 (-5.00 долл./1000 м3 к 14.06.2023 г.).

Совокупные запасы на складах ARA остались практически без изменений на уровне 7.3 млн т. (-0.13 млн т. к 14.05.2023 г.). Запасы газа в европейских ПХГ увеличились до 75%, что на 17% превышает показатель прошлого года.

Индексы южноафриканского угля 6000 находились на уровне 100 долл./т. Давление на котировки оказала коррекция на европейском рынке и ограниченный спрос, при этом участники рынка ожидают подтверждения, что цены достигли дна. Со стороны пакистанских производителей цемента уже отмечается некоторое восстановление спроса на южноафриканский материал, несмотря на валютный кризис в Пакистане.

Отгрузки угля через терминал Richards Bay Coal Terminal (RBCT) в мае сократились до 4.1 млн т. (-0.3 млн т. или -5% к апрелю 2023 г.), что обусловлено двумя случаями схода ж/д вагонов с рельс. По итогам первых 5 месяцев с начала года поставки составили 19.5 млн т., таким образом, по итогам 2023 г. показатель экспорта может упасть до 47.2 млн т. (-3.1 млн т. или -6% к 2022 г.), что станет историческим минимумом более чем за последние 30 лет. В связи с планируемым техобслуживанием с 11 по 20 июля ожидается, что отгрузки в следующем месяце продолжат сокращаться.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подросли на 8 долл./т., составив 114 долл./т. На внутреннем рынке Китая цены заметно укрепились на фоне жаркой погоды, установившейся в ряде северных провинций КНР, и инициированных регулятором проверок в провинции Shanxi после произошедшего

15 июня несчастного случая с гибелью 3-х горняков на шахте государственной компании China Coal в результате неисправности подземных лифтовых установок. Проверки с целью выявления нарушений техники безопасности продлятся c 16 июня до 19 июля.

Индекс индонезийского угля 5900 GAR составил 91.5 долл./т. (-1.7 долл./т. к 14.05.2023 г.), что обусловлено невысоким спросом со стороны Индии и Китая, где складские запасы остаются на высоком уровне. Спрос со стороны КНР также ограничен в связи с падением курса юаня к доллару США и ростом экономических показателей ниже ожиданий.

Цены высококалорийного австралийского угля 6000 упали ниже 120 долл./т., продолжая обновлять минимумы с июня 2021 г. Покупатели не спешат заключать спотовые контракты в связи с прогнозом умеренных температур для большей части стран северо-восточной Азии.

Котировки австралийского металлургического угля укрепились выше 230 долл./т. в результате улучшения конъюнктуры на рынке стали.

Дополнительную поддержку ценам оказали сообщения о возможном сокращении внутреннего предложения в КНР, поскольку государственная компания China Coal в провинции Shanxi остановила работы на 6 шахтах мощностью 5.7 млн т. металлургического угля в год в результате аварии с летальным исходом для нескольких рабочих.

 

Добыча угля в Кузбассе сократилась на 1.4% в январе-мае 2023 года

В январе-мае 2023 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 91.8 млн т. угля (-1.3 млн т. или -1.4% к январю-маю 2022 г.), по данным Министерства угольной промышленности Кузбасса.

Добыча коксующегося материала за этот период увеличилась до 28.2 млн т. (+1.1 млн т. или +4.1%), в то время как объемы добычи энергетического угля составили 63.6 млн т. (-2.4 млн т. или -3.6%).

Открытым способом угольные компании добыли 61.5 млн т. (+0.7 млн т. или +1.2%), производство подземным способом составило 30.3 млн т. (-2.0 млн т. или -6.2%).

В январе-мае 2023 г. потребителям было поставлено 74.8 млн т. угля (+0.5 млн т. или +0.7% к аналогичному периоду прошлого года), в том числе на экспорт 50.3 млн т. (+1.0 млн т. или +2.0%), российским металлургическим компаниям 13.5 млн т. (+0.1 млн т. или +0.7%), местным угольным электростанциям 7.3 млн т. (+0.3 млн т. или +4.3%).

По состоянию на 1 июня 2023 г. складские запасы угля в Кузбассе достигли 21.1 млн т. (+2.1 млн т. или +11.0% к 1 июня 2022 г.) на фоне международных санкций против России и логистических проблем (см. график ниже).

Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошедшей неделе европейские котировки энергетического угля подскочили выше 118 долл./т. На рынке наблюдалась волатильность, вызванная, главным образом, движением цен на газ.  Положительными факторами для котировок стали новости о продолжительном техническом обслуживании завода Shell Nyhamna в Норвегии (в результате чего экспорт газа из страны сократится на ближайший месяц почти на 80 млн м3), прогнозы температур в Европе выше среднего (что повысит спрос на кондиционирование), а также низкий уровень воды в Рейне (что ограничивает перевозку угля на баржах с терминалов ARA до электростанций).

Чистый угольный спред (цена электроэнергии за вычетом цены на уголь и выбросы CO2) для немецких ТЭС впервые с апреля вышел в положительную зону (+1.14 евро/МВт). Cжигание газа остается более выгодным – чистый газовый спред составляет порядка +9.5 евро/МВт.

Суммарные запасы на складах ARA остаются в районе 7.3 млн т. Запасы газа в европейских ПХГ составляют около 73%, что на 20% превышает показатель прошлого года.

Индексы южноафриканского угля 6000 поднялись выше 101 долл./т. Участники рынка отмечают спрос на африканский среднекалорийный материал со стороны индийских производителей губчатого железа.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao опустились на 4.19 долл./т. до 106 долл./т. На внутреннем рынке КНР сохранялись негативные настроения. Компания Shenhua в выходные в очередной раз объявила о снижении закупочных цен на уголь в среднем на 28.0 долл./т. на высококалорийный материал, используемый в химической промышленности, и на 8.4 долл./т. для среднекалорийных углей, направляемых на электростанции. Участники рынка ожидают, что котировки FOB в портах продолжат снижение пока не достигнут уровня контрактных цен на июль в 99.16 долл./т. для угля 5500 ккал/кг, т. к. большая часть ТЭС завершила закупки на июнь-июль, а спрос для неэнергетического сектора снижен из-за локальных сокращений производства, а также ухудшения финансового состояния предприятий.

Тем не менее, жаркая погода (35-40 ˚С), установившаяся в ряде северных провинций страны, а также указание от регулятора NDRC нарастить контрактные поставки на ТЭС в прибрежные и центральные регионы оказали небольшую поддержку ценам в портах.

Индекс индонезийского угля 5900 составил 93.25 долл./т. FOB Kalimantan (-4.75 долл./т. к 07.06.2023 г.). Котировки индонезийского материала остаются под давлением. Некоторые индонезийские производители рассматривают варианты сокращения добычи из-за слабого спроса со стороны Китая и Индии и снижения цен, которые подбираются к точке безубыточности (40-50 долл./т. для различных компаний).

Цены высококалорийного австралийского угля 6000 упали ниже 127 долл./т., обновляя минимальные значения с июня 2021 г. Покупатели не спешат заключать контракты на поставку спотовых объемов, т. к. температурный прогноз для большей части стран северо-восточной Азии говорит об умеренных температурах этим летом. Текущие же потребности удовлетворяются в рамках долгосрочных контрактных поставок.

Котировки австралийского металлургического опустились на фоне невысокого спроса в район 227 долл./т.

Компания Glencore предложила канадской Teck Resources приобрести ее бизнес по добычи металлургического угля (Elk Valley Resources – EVR) за денежные средства. Сумма предложения не раскрывается, но план Glencore состоит в выделении своего угольного бизнеса и EVR в отдельную компанию CoalCO в течение следующих 12-24 месяцев. Ранее Glencore предлагал приобрести EVR за счет акций (доли в капитале новой компании), однако предложение было отвергнуто акционерами Teck Resources, которые посчитали, что риски войти в капитал угольного бизнеса Glencore (по добыче энергетического угля) слишком высоки.

 

Поставщикам угля из Кузбасса не хватает ж/д мощностей Восточного полигона

Провозных способностей Восточного полигона по-прежнему недостаточно для угледобывающих компаний Кузбасса, считает губернатор региона Сергей Цивилев.

Несмотря на западные санкции, российские угольные компании довольно быстро переориентировали поставки на восток. Однако из-за ограниченных мощностей Восточного полигона поставщики угля не могут перенаправить все невостребованные объемы с северо-западных терминалов в дальневосточные порты.

После принятия программы развития Восточного полигона угольные компании Кузбасса инвестировали в проекты, направленные на увеличение добычи угля и развитие логистики. Однако РЖД не удалось реализовать планы в установленные сроки.

По словам Сергея Цивилева, объем поставок угля из Кузбасса на Дальний Восток за последние 6 лет оставался неизменным. Ограниченная провозная способность Байкало-Амурской магистрали (БАМ) и Транссибирской магистрали (Транссиб) является ключевым фактором, сдерживающим рост объемов поставки угля из Кузбасса в порты Дальнего Востока.

Текущая программа развития Восточного полигона предусматривает увеличение пропускной способности БАМа и Транссиба до 180 млн. т. к 2024 г. Этот объем включает перевозку всех грузов, в том числе угля, нефти, нефтепродуктов, строительных материалов и прочих грузов. В 2023 г. РЖД ожидает увеличения провозной способности Восточного полигона с 158 млн. т. до 173 млн. т.

 

En+ Group будет разрабатывать Зашуланское месторождение с китайским партнером

Российский производитель алюминия и электроэнергии En+ Group и китайская China Energy Investment Corporation (CHN Energy) подписали соглашение о совместной разработке Зашуланского месторождения каменного угля. Компании намерены выйти на добычу 5 млн. т./г. энергетического угля к концу 2027 г.

Инвестиции в проект включат в себя строительство угольного разреза, инфраструктуры и автомобильной дороги, создание железнодорожной станции, а также приобретение техники и оборудования.

В рамках подписанного соглашения компании также изучат потенциал увеличения экспорта электроэнергии из России в Китай и совместную работу в области углехимии и технологий очистки газов угольных тепловых электростанций.

Добыча на Зашуланском угольном месторождении (Забайкальский край) началась в 2016 г. и осуществляется компанией ООО Разрезуголь (дочернее предприятие En+ Group). В январе-мае 2023 г. добыча составила 0.1 млн. т. Запасы оцениваются в 663 млн. т. энергетического угля.

 

Китайский инвестор заинтересовался угольным месторождением на Камчатке

Китайский инвестор изучает возможность разработки Крутогоровского месторождения угля на Камчатке. Инвестор уже основал на территории региона компанию, для которой данный проект может стать ключевым. Первый этап реализации проекта оценивается в $1 млрд.

В планах китайского инвестора также создать собственную транспортную организацию, которая будет решать вопросы, связанные с перевозкой продукции.

Главной сложностью для запуска проекта является отсутствие соответствующей инфраструктуры на западном побережье полуострова, которую необходимо построить, включая глубоководный порт.

Ранее проектом занималась индийская Tata Power, однако в июне 2022 г. компания отказалась от дальнейшей работы по причине нерентабельности в существующих рыночных условиях и увеличения инвестиций в ВИЭ.

Крутогоровское каменноугольное месторождение расположено на Камчатке в 70 км к востоку от берега Охотского моря. Запасы оцениваются на уровне 300 млн. т., прогнозные ресурсы - в 945 млн. т.

 

Кузбассразрезуголь получит лицензию на участок Тешский-2

Кузбассразрезуголь (КРУ) получит право на разработку участка Тешский-2, запасы которого оцениваются в 56.5 млн. т. угля энергетического угля.

За пользование недрами компания заплатит 370.5 млн. руб.

Участок Тешский-2 расположен в Кемеровской области в 10 км к юго-востоку от города Калтан и граничит с действующими участками Калтанского угольного разреза, принадлежащего КРУ.

КРУ является крупнейшим производителем высококачественного угля в Кузбассе и второй по величине угледобывающей компанией в России. КРУ включает Бачатский, Краснобродский, Талдинский, Калтанский, Кедровский, Моховский угольные разрезы и Байкаимскую угольную шахту.

По итогам первых 5 месяцев 2023 г. объем добычи КРУ составил 17.2 млн. т. (-0.5 млн. т. или -2% к январю-маю 2022 г.). Добыча в прошлом году увеличилась до 46.3 млн. т. (+1.0. млн. т. или +2% к 2021 г.).

Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошедшей неделе на европейском рынке наблюдалось укрепление котировок. Индексы вновь поднялись и закрепились выше психологической отметки 100 долл./т. Движению верх способствовали фиксация прибыли трейдерами в ходе недавнего падения котировок и занятие новых позиций, что подтверждается увеличением объемов торгов бумажными контрактами и ростом ликвидности на биржах ICE и CME.

Также импульсную поддержку ценам оказывали новости о повторной остановке завода по производству СПГ Hammerfest в Норвегии, остановке добычи на норвежском газовом месторождении Норн, перенаправлении американского СПГ с европейского рынка в Азию, а также потенциальном сокращении добычи нефти Саудовской Аравией на 1 млн б/с.

Суммарные запасы на складах ARA составили 7.4 млн т. (-0.3 млн т. к 31.05.2023 г.). Снижение запасов происходит в том числе благодаря реэкспорту в третьи страны (Марокко, Сенегал, Индия).

Индексы южноафриканского угля 6000 оттолкнулись от двухлетних минимумов прошлой недели, вернувшись к уровню 100 долл./т.

Слабый спрос на южноафриканский материал наблюдается на фоне высоких запасов угля в Европе и Индии. Индийские производители губчатого железа сохраняют интерес к средне- и низкокалорийному африканскому материалу.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подешевели почти на 5 долл./т., составив 111 долл./т.

На внутреннем рынке Китая наблюдаются противоречивые настроения. Несколько раундов снижения цен компанией Shenhua повлекли предоставление скидок остальными производителями. Участники рынка сообщают о больших запасах угля на производственных складах. В то же время котировки в портах после продолжительного падения показали умеренный рост за последние пару дней в связи с ростом спроса на электроэнергию для кондиционирования, т. к. в ряде регионов страны прогнозируется увеличение температуры до 35-37 ˚С.

Несмотря на то, что многие участники рынка сигнализируют о переполненности складов и избыточном импорте, правительственные органы настойчиво требуют увеличить поставки угля и газа, а также нарастить коэффициент использования электростанций в пиковый летний период.

Запасы угля в порту составили 6.25 млн т. (без изменений за неделю), а совокупные запасы на 9 крупнейших терминалах – 29.75 млн т. (-0.51 млн т. к 31.05.2023 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 ккал/кг GAR составил 98.00 долл./т. FOB Kalimantan (-4.50 долл./т. к 31.05.2023 г. Котировки индонезийского материала остаются под давлением на фоне слабого спроса со стороны Китая и Индии.

Цены на австралийский высококалорийный энергетический материал 6000 на прошедшей неделе опустились почти до 130 долл./т., тестируя минимумы с июня 2021 г. Снижение котировок происходит в связи с ростом атомной генерации в Японии и умеренно теплым сезоном в странах Северо-Восточной Азии. Цены конкурирующего с высококалорийным углем СПГ с поставкой в Японию, Корею и Тайвань остаются ниже 10 долл./млн БТЕ – 9.20 долл./млн БТЕ (-0.05 долл./млн БТЕ к 31.05.2023 г.). Избыток предложения импортного угля на рынках Китая и Индии оказывает давление на цены высокозольного среднекалорийного материала.

Котировки австралийского металлургического угля укрепились выше 228 долл./т.

Шесть крупнейших мировых металлургических компаний (ArcelorMittal, Salzgitter, SSAB, Tata Steel, ThyssenKrupp и US Steel) анонсировали, что их капитальные затраты в связи с планами по декарбонизации промышленности удвоятся в период с 2023 по 2030 гг. по сравнению с затратами в 2013-2021 гг. Компании в общей сложности планируют потратить 104 млрд долл. В частности, планируются разработки по возобновляемой энергии для производства стали (в том числе на основе водорода), а также усовершенствование технологии DRI и электродуговых печей. По прогнозам мировой спрос на сталь с низким углеродным следом к 2030 г. составит 200 млн т., или 10% от общего спроса на сталь. Для сравнения в 2021 г. спрос составил 15 млн т.

 

Экспорт российского угля стабилизируется в 2023 г.

Министерство энергетики РФ прогнозирует, что объем экспорта угля из России в 2023 г. сохранится на уровне прошлого года и составит около 220 млн т., поскольку поддержку поставкам оказывает высокий спрос со стороны стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

В 2023 г. Россия продолжит наращивать экспорт угля в КНР и Юго-Восточную Азию, включая Индию, Вьетнам и Малайзию. В прошлом году, несмотря на сокращение экспорта угля из России до 221 млн т. (-2 млн т. или -1% к 2021 г.) отгрузки в Китай подскочили на 26% до 67.3 млн т. Кроме того, в мае этого года СУЭК заявила о своих планах нарастить отгрузки в страну в 2023 г. до 20 млн т. (+13 млн т. к 2022 г.). По некоторым оценкам, объем экспорта российского угля в КНР может превысить 10 млн т. в месяц.

Также ожидается, что добыча угля в России в 2023 г. сохранится на уровне 2022 г. (440 млн т.). При этом по итогам периода с января по май 2023 г. показатель увеличился до 182.5 млн т. (+2.5 млн т. или +1.4% к январю-маю 2022 г.).

Однако российские экспортеры по-прежнему сталкиваются с факторами, ограничивающими наращивание экспорта из России, включая пропускную способность железных дорог, особенно в восточном направлении. Дополнительное давление на динамику экспорта в 2023 г. может оказать падение котировок, которые уже существенно снизились с начала года, но пока остаются выше средних уровней предыдущих лет.

 

Российские угольщики недополучили прибыль в 2022 г. и недополучат в 2023 г.

По итогам 2022 г. выручка российских угольных компаний подскочила почти на 33%, чему способствовали высокие цены на международном рынке. Однако их прибыль выросла только на 9%, поскольку издержки экспортеров увеличились в следствии потери премиальных рынков сбыта, а также подорожавшего фрахта и дефицитом провозной способности железнодорожной инфраструктуры.

В результате совокупности негативных факторов экспорт российского угля в 2022 г. снизился на 1% до 221 млн т. вместо ожидаемого увеличения на 5%.

При этом в 2023 г. конъюнктура на угольном рынке ухудшается, и ситуация для отрасли осложняется из-за возвращения котировок к минимумам 2021 г., что ставит под вопрос рентабельность российских проставок непремиальных марок.

Кроме того, в 2023 г. будут ощущаться последствия приостановки правил недискриминационного доступа перевозчиков к железнодорожной инфраструктуре и существенное увеличение ж/д тарифов.  

Дополнительными негативными факторами стало увеличение издержек в связи с удорожанием импортных поставок оборудования, увеличением себестоимости производства и транспортировки, а также ограниченный доступ к международным рынкам капитала.

В совокупности с потерей премиальных рынков Европы, сокращением поставок в Японию и Южную Корею на фоне санкций, у угольных компаний возникают риски реализации инвестиционных проектов. Угольные компании также столкнулись с большим количеством секторальных санкций, отказом ряда контрагентов от выполнения контрактов, трудностями с фрахтованием судов, у некоторых трейдеров также были заморожены зарубежные счета.

Неблагоприятные условия иллюстрируют недавно опубликованные финансовые результаты нескольких публичных компаний. Для примера, выручка ПАО Распадская в 2022 г. составила 2.84 млрд долларов (+35% к 2021 г.), а чистая прибыль – 58.8 млрд долларов (-11% к 2021 г.). ПАО Мечел продемонстрировала результат похуже, получив убыток в размере 0.4 млн долларов, после чего приняла решение не выплачивать дивиденды и сократить производственные планы.

 

Погрузка угля из Кузбасса в южном и западном направлении значительно сократилась

Грузоотправители Кузбасса отмечают, что вывоз угля в западном и южном направлении с апреля значительно сократился. РЖД принимает только 60-70% от согласованных и утвержденных объемов.

Ситуация усугубляется снижением цен на уголь как на западе, так и на востоке: с начала апреля цены снизились в 1,5 раза. Кроме того, невывоз угля отрицательно влияет на налоговые поступления, занятость и социально-экономическую обстановку.

При этом план вывоза угля из Кузбасса на 2023 г. составлял 63 млн т., однако по соглашению с РЖД от 2022 г. гарантированный вывоз составит только 53 млн т. По итогам 2022 года разница между договоренностями и итоговым вывозом составила также 10 млн т. – 58 млн против 48 млн т. соответственно. Таким образом, за два года фактические объемы окажутся на 20 млн т. меньше запланированных. Похожая обстановка наблюдается и в других угледобывающих регионах России.

В связи с этим власти Кузбасса будут продолжать настаивать на исполнении поручения президента от 27 марта 2021 г., которое предусматривает поэтапное увеличение объема вывоза угля из Кузбасса в восточном направлении на экспорт не менее чем на 30% к 2024 г. по сравнению с 2020 г. Таким образом, в 2022 г. объем планировался на уровне 58 млн т., в 2023 году – 63 млн т., в 2024 году – 68 млн т.

 

Мощность обогатительной фабрики на разрезе Шестаки увеличится до 2 млн т.

Российский регулятор согласовал строительство нового обогатительного комплекса для переработки углей, что позволит нарастить мощности по переработке угля на разрезе Шестаки с
1 млн т. до 2 млн т. в год.

Проект обогатительной фабрики Убинская состоит из двух этапов и включает в себя строительство ново площадки, производственных сооружений, инфраструктуры и коммуникаций.

Разрез Шестаки, принадлежащий компании Стройсервис, добывает высококачественный уголь коксующихся и энергетических марок. За первые 5 месяцев 2023 г. объем производства на разрезе составил около 0.4 млн т. (-0.1 млн т. или -25% к январю-маю 2022 г.). Общая добыча Стройсервиса за аналогичный период снизилась до 5.6 млн т. (-1.2 млн т. или -17% к январю-маю 2023 г.).

Краткий обзор мирового угольного рынка

На прошедшей неделе котировки на европейском рынке энергетического угля опустилась ниже уровня 100 долл./т. впервые за последние 2 года. Нисходящий тренд сохраняется и давление на цены продолжают оказывать такие факторы, как увеличение генерации ВИЭ, благоприятная температура, высокие запасы на складах ARA и падающие индексы на рынке газа и электроэнергии.

Газовые котировки на хабе TTF снизились до 276 долл./1000 м³ (-24 долл./1000 м³ к 24.05.2023 г.). Суммарные поступления СПГ в ЕС находятся на историческом максимуме, при стабильных поставках трубопроводного газа.

Совокупные запасы на складах ARA незначительно сократились и составили 7.7 млн. т. (-0.1 млн. т. к 24.05.2023 г.), оставаясь на самом высоком уровне с сентября 2022 г.

Индексы южноафриканского угля 6000 упали ниже 95 долл./т. на фоне падения спроса в Европе и Индии.

Административный район uMhlathuze планирует ввести плату для грузовиков, транспортирующих уголь в адрес терминала Richards Bay, с целью поддержания дорог в надлежащем состоянии в связи с возросшей нагрузкой. Это приведет к сокращению маржи южноафриканских экспортеров, и некоторые участники рынка прогнозируют снижение объемов автомобильной транспортировки угля в адрес портов ЮАР и Мозамбика по итогам 2023 г. до 8-9 млн. т. угля (-7 млн. т. к 2022 г.).

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao подешевели на 20 долл./т., составив 115 долл./т., что обусловлено рекордными запасами на складах, сокращением спроса, высокими показателями добычи и темпов импорта.

Китайская ассоциация производителей угля и некоторые государственные угольные компании обратились к Национальной комиссии по развитию и реформам (NDRC) с просьбой рассмотреть возможность контроля объемов импорта энергетического и металлургического угля в связи с существенным избытком предложения. Местные компании также недовольны тем, что наращивание импорта привело к волатильности и падению цен в некоторых случая до уровня себестоимости, что может спровоцировать срыв поставок по внутренним контрактам. Кроме того, электростанции сетуют на недостаточное улучшение экономической активности, в связи с чем им приходится сокращать потребление и поставки. Ожидается, что озабоченность по поводу больших объемов импорта вновь будет озвучена 28-29 июня на угольной конференции в провинции Shandong.

На текущий момент официальной реакции властей не последовало. Предположительно введение ограничений на импорт энергетического угля не является целесообразным решением, поскольку рыночные котировки приближаются к целевому диапазону, обозначенному властями.

Запасы в порту Qinhuangdao увеличились до 6.3 млн. т. (+0.2 млн. т. к 24.05.2023 г.), а совокупные запасы на 9 крупнейших терминалах поднялись до 30.3 млн. т. (+1.1 млн. т. к 24.05.2023 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 ккал/кг GAR составил 103 долл./т. FOB Kalimantan (-2 долл./т. к 24.05.2023 г.) в связи со слабеющим спотовым спросом со стороны Индии и КНР, где наблюдается значительное увеличение запасов на складах. Многие экспортеры Индонезии отмечают низкий объем заявок на спотовом рынке, при этом цена спроса оказывается значительно ниже ожиданий продавцов, учитывая увеличение себестоимости производства и налоговой нагрузки.

Цены высококалорийного австралийского угля 6000 упали ниже 135 долл./т. под давлением совокупности негативных факторов, включая слабый спрос и высокие запасы на складах в Европе и странах Азиатско-Тихоокеанского региона.

Котировки австралийского металлургического угля укрепились выше 225 долл./т. Цены на металлургический уголь двигались разнонаправленно, при этом некоторые поставщики отмечают увеличение спроса в преддверии ожидаемого сокращения предложения в июне, а также перезапуска доменных печей отдельных предприятий после окончания технического обслуживания. Однако некоторые покупатели в КНР и Индии не спешат с закупками в связи с обсуждаемым снижением цен на металлургический кокс на китайском рынке.

Объем грузоперевозок РЖД в январе-мае 2023 г. вырос на 0.5%

В январе-мае 2023 г. объем грузоперевозок РЖД составил 517.6 млн. т. (+0.5% к аналогичному периоду 2022 г.).

Погрузки угля увеличилась до 151.1 млн. т. (+1.2% к январю-маю 2022 г.).

Грузоперевозки РЖД в январе-мае 2023 г.:

         уголь: 151.1 млн. т. (+1.2% к январю-маю 2022 г.);

• кокс: 4.7 млн. т. (+5.9%);
• нефть и нефтепродукты: 89.4 млн. т. (-0.2%);
• железная и марганцевая руда: 48.2 млн. т. (-1.3%);
• черные металлы: 28.6 млн. т. (-4.0%);
• лом черных металлов: 5.2 млн. т. (-8.7%);
• химические и минеральные удобрения: 25.7 млн. т. (+0.2%);
• цемент: 9.3 млн. т. (+0.5%);
• лесные грузы: 11.7 млн. т. (-22.0%);
• зерно: 12.8 млн. т. (+39.1%);
• строительные грузы: 54.6 млн. т. (+9.1%);
• цветная руда и серное сырье: 7.5 млн. т. (-1.4%);
• химикаты и сода: 9.1 млн. т. (-9.5%);
• промышленное сырье и формовочные материалы: 11.4 млн. т. (-15.4%);
• остальные грузы, в том числе в контейнерах: 48.6 млн. т. (+3.1%).

Мечел сократил добычу угля в I квартале 2023 г. на 25% и продажи – на 35%

Компания Мечел 31.06.2023 г. подвела итоги производства и реализации продукции за 1 квартал 2023 г., согласно которым добыча угля упала до 2.1 млн. т. (-0.7 млн. т. или -25% к январю-марту
2022 г.), а продажи концентрата коксующегося угля – до 0.6 млн. т. (-0.3 млн. т. или -35%). Негативная динамика и изменение структуры продаж обусловлены логистическими издержками, связанными с дефицитом провозной способности железнодорожной инфраструктуры на Восточном полигоне.

При этом за аналогичный период продажи энергетического угля сократились до 0.7 млн. т. (-0.2 млн. т. или -18%), антрацита – до 0.2 млн. т. (-0.1 млн. т. или -24%).

Положительную динамику показали только объемы реализации PCI, подскочившие до 0.4 млн. т. (+0.2 млн. т. или +80% к январю-марту 2022 г.), что связано с накоплением крупных партий данной марки в дальневосточных портах к концу 4 квартала прошлого года.

За счет перераспределения поставок с экспортных направлений продажи энергетического угля на внутреннем рынке увеличились более чем в 2 раза. Однако в связи с неблагоприятной ситуацией компания вынуждена сократить производственные планы как на Южном Кузбассе, так и в Якутугле.

Кроме того, совет директоров Мечела 30.06.2023 г. также рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошедший год в связи с убытком в размере 33.3 млн. рублей по результатам 2022 г.

Экспорт угля по новому мосту в Китай приблизился к миллиону тонн

Российский экспорт по новому мостовому железнодорожному переходу Нижнеленинское (РФ) - Тунцзян (КНР) с ноября 2022 г. по май 2023 г. составил 1 млн. т., из которых на уголь пришлось 0.7 млн. т. и 0.3 млн. – на руду.

Мост Нижнеленинское - Тунцзян, фото: пресс-служба полпреда Президента в ДФО

Новый железнодорожный погранпереход Нижнеленинское - Тунцзян был открыт в конце 2022 г. и стал третьим ж/д переходом с Китаем.

Мост рассчитан на поочередный пропуск поездов по колее двух стандартов шириной 1 520 мм (Россия) и 1 435 мм (Китай). Для увеличения объемов перевозок была модернизирована инфраструктура и реконструированы крупные станции. Максимальная пропускная способность ж/д перехода составит до 20 млн. т. грузов в год.

Новый погранпереход также позволил создать дополнительный транспортный коридор между Россией и Китаем и сократить расстояние транспортировки грузов в северные провинции КНР более чем на 700 км по сравнению с существующими маршрутами.

Экспорт российского угля в январе-апреле 2023 года вырос на 10.7%

В январе-апреле 2023 г. экспорт российского угля, включая морские и ж/д поставки через пограничные переходы, составил 71.1 млн. т. (+6.8 млн. т. или +10.7% к январю-апрелю 2022 г.).

Объемы экспорта угля из морских портов Дальнего Востока выросли до 34.5 млн. т.
(+2.8 млн. т. или +8.7% к аналогичному периоду 2022 г.). Ограниченная пропускная способность БАМа и Транссибирской магистрали является ключевым фактором, препятствующим наращиванию объемов перевалки в Дальневосточных портах, несмотря на стремление российских экспортеров по увеличению отгрузок на данном маршруте, вызванным необходимостью переориентации грузовых потоков с запада на восток в условиях западных санкций. Кроме того, усилились железнодорожные ограничения, вызванные работами по модернизации железной дороги.

Ж/д экспорт угля в Азию через погранпереходы поднялся до 4.0 млн. т. (+1.4 млн. т. или +51.7% к январю-апрелю 2022 г.), за счет попыток поставщиков перенаправить грузы на более стабильные азиатские рынки, в первую очередь, в Китай, несмотря на продолжающуюся загруженность маршрутов в направлении российско-китайских пограничных переходов.

Экспорт угля через порты Балтики и Баренцева моря подскочил до 21.2 млн. т. (+6.5 млн. т. или +43.9% к январю-апрелю 2022 г.).

С 10 августа, после введения эмбарго на импорт всех видов российского угля в страны Европы, глубоководные терминалы Балтийского и Баренцева морей переключились на поставки российского материала крупнотоннажными судами кейпсайз и панамакс в Китай, Индию, Турцию, Северную Африку и страны Азии.

Ж/д экспорт в Восточную Европу через погранпереходы обрушился до 0.49 млн. т. (-4.0 млн. т. или -89.0%) в связи с прекращением поставок на Украину и запретом Польши на импорт и транзит российского угля с 16 апреля 2022 г.

Экспорт угля через порты Азово-Черноморского бассейна подрос до 10.8 млн. т. (+2.3%).

Подробные данные по экспорту российского угля приведены в таблице ниже.

Экспорт российского угля по направлениям (янв-апр 2022/2023), тыс. т.