В июне этого года на 6-м саммите глав государств БРИКС в бразильском городе Форталеза было объявлено о создании банка БРИКС

-

Многостороннее международное сотрудничество стран БРИКС

В 2008 году, после того как разразился финансовый кризис, страны БРИКС последовательно создавали механизмы сотрудничества, основанные на торгово-экономических и финансовых инструментах. На саммите в южноафриканском Дурбане лидеры пяти стран пришли к согласию по вопросу создания нового банка развития, и в этом году, после всесторонней оценки, на 6-м саммите БРИКС было объявлено о создании банка развития БРИКС.

В современном мире, где доллар является ведущей валютой, ни одна страна не имеет рычагов влияния на денежную политику США, от которой во многом зависит колебание уровня инфляции. Долларовый стандарт также вызывает инфляционные процессы в странах с положительным сальдо торгового баланса, вплоть до ситуаций, когда ЦБ страны вынужден отказаться от жесткой привязки курса национальной валюты.

Для борьбы с данными проблемами Рональд Маккиннон предложил проект совершенствования долларового стандарта, а Уолтер Мондейл - путь создания единой валюты, по примеру ЕС. К сожалению, у стран БРИКС на сегодняшний день не существует условий создания единой валюты, однако им необходимо усиливать финансовое сотрудничество. Во-первых, группе из пяти государств стоит выработать совместную позицию по финансовым вопросам и наращивать свое присутствие в международных финансовых организациях, таких как МВФ и ВБ. Во-вторых, страны БРИКС должны будут развивать сотрудничество в высокотехнологичных и прочих отраслях, расширяя использование национальных валют при взаиморасчетах для ослабления зависимости от доллара, а также диверсификации мирового валютного рынка.

Восполнение дефицита инвестиций в инфраструктуру стран-участниц БРИКС.

Соглашение, подписанное на этом саммите, предусматривает целью создания банка развития БРИКС «предоставление средств странам БРИКС и другим развивающимся экономикам для создания инфраструктуры и обеспечения стабильного роста экономики». На сегодняшний день страны БРИКС испытывают нехватку средств для инвестиций в инфраструктуру, а существующие каналы финансирования не позволяют удовлетворить спрос на такого рода инвестиции в полном объеме. Так, у Бразилии, ЮАР, Индии - дефицит текущего платежного баланса в размере 52.4 млрд, 23.3 млрд, 88.1 млрд долларов соответственно. Это свидетельствует о том, что этим странам не хватает внутренних средств для удовлетворения спроса на инвестиции в инфраструктуру. У Китая и России, напротив, – профицит текущего платежного баланса в размере 193 и 72 млрд долларов соответственно, что свидетельствует о способности этих стран инвестировать большие объемы средств в инфраструктуру. Тем не менее, несмотря на наличие больших объемов средств, инвестиционные инструменты как в России, так и в Китае крайне неразвиты, что снижает эффективность инвестиций. Таким образом, даже Китай с Россией испытывают нехватку средств для инвестирования в инфраструктуру.

Решение проблемы доходности валютных запасов

Начиная с 90-х годов ХХ века, экспортная ориентация стран БРИКС привела к росту их валютных запасов. По состоянию на 2012 год, общий объем валютных запасов стран БРИКС оценивался в почти 4.5 триллиона долларов, что составляло 40.6 мировых валютных запасов. Однако, если рассматривать стабильность источников поступления валюты, только Китай обладает таковыми, а источникам поступления валюты в другие страны присущ нестабильный характер и высокий уровень волатильности. Несмотря на большой объем и быстрые темпы наращивания валютных запасов, странам БРИКС не хватает инструментов их эффективного инвестирования, что выражается в их низкой доходности. Это происходит в основном из-за использования низкорисковых и низкодоходных облигаций США и других развитых стран, а не акций или облигаций компаний и различных организаций. Американские 10-тилетние облигации в среднем обладали доходностью в 3-6 %, но после кризиса, возникшего из-за «плохих кредитов», проведение политики количественного смягчения привело к падению доходности облигаций до 2 %, что в свою очередь вызвало падение фондовых индексов и снижение доходности прямых инвестиций.

Создание банка развития БРИКС позволит, во-первых, замедлить темпы инфляции в странах БРИКС путем замедления роста денежной базы; во-вторых, банковское кредитование или прибыли от вложений в реальную экономику смогут повысить доходность государственных ценных бумаг, а также стимулировать внутренний спрос на инвестиции в инфраструктуру; в-третьих, создание вышеупомянутого банка даст толчок использованию национальных валют при расчетах между странами БРИКС, превратит их в конвертируемые валюты, а также поможет ослабить зависимость от доллара.