Демешин: Хабаровский край прирастает железнодорожными инфраструктурными путями

От цифр к смыслу, от количества в новое качество

По итогам года порт «Остерра» (ранее «Дальтрансуголь») приближается к объемам перевалки в 19,5 млн тонн. 2025-ый стал для терминала переломным: рост производственных показателей произошел практически по всем направлениям.

Грузооборот за всю историю превысил 271 млн тонн. При этом годовой план по отгрузке – 16 млн тонн – был досрочно выполнен в октябре. – если сравнивать с показателями прошлого года, то рост грузооборота увеличился на 34,5%.

Что особенно важно для Хабаровского края – компания увеличила на 34% отгрузку угля, добытого в регионе. Такую задачу ставил губернатор Хабаровского края Дмитрий Демешин. При этом уголь, добытый в регионе, занял второе место в тройке лидеров среди всех поставщиков. По статистике ДВЖД за 10 месяцев этого года с Ургальского месторождения (Верхнебуреинский район, Хабаровский край) было отгружено свыше 6,2 млн тонн угля, из которых почти половина — 3,5 млн тонн – ушло на экспорт.

С такими показателями, соответственно, увеличились и отчисления в консолидированный бюджет Хабаровского края — свыше 1,3 млрд рублей.

В целом, в этом году мощность терминала удалось увеличить на 37% до 32,8 млн тонн.

Количественные сдвиги стали стимулом для перемен качественных — руководство приняло решение провести ребрендинг компании, чтобы двигаться дальше по новым маршрутам. 

«Дальтрансуголь», спасибо! «Остерра» – вперед!

С таким лозунгом выступил перед работниками директор терминала Владимир Долгополов, сообщая коллективу о том, что новое имя у предприятия теперь «Остерра. Порт Тихого океана».

«Мы увеличили мощности и открываем новую страницу истории нашего терминала: мы приобретаем новое имя, с которым уверенно пойдем вперед к новым горизонтам», — акцентировал в своей речи Владимир Долгополов.

По его словам, «Остерра» – имя, понятное партнерам в Азиатско-Тихоокеанском регионе: оно отличается от других названий, легко запоминается и хорошо звучит. К тому же, в названии прямая отсылка: «восточная земля». И этот российский порт на Дальнем Востоке призван вести экспортную деятельность во всем Восточном полушарии.

«Нам очень понравилась визуализация нового бренда – паруса и цветовая гамма, общая стилистика. Это не смена вывески, а инвестиция в престиж российского экспорта, где мы играем ключевую роль», — подчеркнул Владимир Долгополов.

В 2004 году, когда появился «Дальтрансуголь», было, мягко говоря, не до глубокого погружения в брендологию: необходимо было увеличить перевалочную мощность (и ведь увеличили в четыре раза!), развить портовую инфраструктуру.

Хотя…уже тогда понимали, что этот порт – альтернативный выход в АТР. Поэтому и включились в «гонку вооружений». В результате сегодня здесь уголь не только Кузбасса, но и Хакасии, Забайкалья и, конечно же, Хабаровского края.

Вместе. Сообща

Переход на новый этап развития получил мощную поддержку от ключевых партнеров компании: правительства Хабаровского края и администрации Ванинского района, ДВЖД и администрации морских портов Ванино. В «Остерре» уверены, что амбициозные планы реализовать можно только сообща.

«План на 2026 год — амбициозный – более 23 млн тонн. Рост на 18%. То есть в 2026 году мы готовы побить свой уже имеющийся рекорд 2020 года по перевалке. Тогда он составлял 23,2 млн тонн. В наращивание мощностей терминала и модернизацию мы вложили свыше 16 млрд с учетом стоимости оборудования. Усилились со строительными компаниями по возведению вагоноопрокидывателя. Они идут по графику и даже с небольшим опережением», – подчеркнул Владимир Долгополов.

Для достижения поставленных задач потребуется тесное взаимодействие с РЖД. Для этого в текущем году было подписано соглашение, которое дает «Остерре» возможность по перевалке более 32,8 миллионов тонн грузов в год.

«В этом году была осуществлена стыковка с веткой БАМа, которая дает сейчас возможности перевалки больше, и транспортировки больших вагонов. И все это только благодаря совместной работе. Потому что, если предприятие работает одно, конечно же, здесь достаточно сложно. Здесь совместная комплексная работа как предприятия, российских железных дорог, так и правительства Хабаровского края. Данное предприятие оказывает огромное и социально-экономическое влияние, и много оказывает поддержку жителям Хабаровского края», — отметила заместитель Председателя Правительства края по инфраструктуре Ирина Горбачева.

Железнодорожники, в свою очередь, отметили, что ведут большую работу по расширению пропускной способности как всей Байкало-Амурской магистрали, так и Ванино-Совгаванского узла.

«Задание правительства все знаем, мы достигли уже перевозки по дальневосточной дороге 180 миллионов, задача сейчас уже выходить на 210, на рубеже 2030-го года, а в дальнейшем 270. Одна из основных точек роста — это Дальтрансуголь. Это видно какие деньги вкладываются в инвестиции в БАМ», — рассказал заместитель руководителя Дальневосточного центра фирменного транспортного обслуживания ДВ ЦФТО Константин Матвиенко.

В 2026 году «Остерра» продолжит реализацию масштабной комплексной инвестиционной программы КИП-40, которая направлена на дальнейшее расширение мощностей терминала до 40 млн тонн в год. В планах также продолжение строительства крупнейших объектов инвестпрограммы, в том числе уникального тройного вагоноопрокидывателя и вагоноразмораживателя, модернизация железнодорожной инфраструктуры, электрификация путей и повышение энергоэффективности.

Говоря об увеличении объемов перевалки, в компании особо подчеркивают работу, которая проводится в части заботы об экологии: на терминале внедрены и действуют самые передовые технологии пылеподавления на всех этапах перевалки угля с эффективностью до 99,3%: орошение на вагоноопрокидывателях, стакерах-реклаймерах, судопогрузочных машинах и конвейерах, системы аспирации и брикетирования, а также мобильные пушки, пылесосы и снегогенераторы. По периметру угольного склада идет возведение пылеветрозащитных экранов высотой до 25 метров и общей протяженностью 2,5 км, установлены станции мониторинга воздуха на промышленных площадках и в ближайшем поселке Токи.

«Мы не видим всплесков концентрации вредных веществ. Станция в автоматическом режиме фиксирует факт того, что происходит. Это говорит о том, что меры эффективные, они работают. Поэтому такие предприятия в Хабаровском крае мы считаем передовыми и их должно быть больше. Можно сказать, что «Остерра» — флагман в этом направлении», — отметил заместитель председателя Правительства Хабаровского края по природным ресурсам и сельскому хозяйству Дарий Тюрин.

Один из эффективных экологических проектов, реализация которого началась в 2021 году и завершится к 2028 году: уникальный пылеветрозащитный экран вокруг угольного склада, Он спроектирован специально для этого терминала для защиты акватории и суши. Уже смонтирован его первый этап, завершается монтаж второго, началось строительство третьего и планирование четветого. Это сооружение поможет дополнительно обезопасить окружающую среду и ближайший поселок Токи. Высота конструкции от 19 до 25 метров, общая протяженность – свыше двух километров.

«Объемы перевалки и работа с вопросом экологии - приблизительно одинаковые вопросы. То есть, мы не гнались просто так за тонной перевалки. Мы хотели здесь качественную перевалку, чистую перевалку максимально экологически. И чтобы не было ущерба окружающим природе, среде, водным объектам и так далее», — отметил Владимир Долгополов.

В 2026 году ставки повышаются: план увеличивается до 23 млн тонн, инвестиции составят 16,5 млрд рублей, на горизонте новые рекорды. Но главное — компания доказывает, что промышленный рост и забота об окружающей среде не противоречат друг другу. Порт Тихого океана «Остерра» становится показательным примером, как российский экспорт может быть не только масштабным, но и ответственным. Это порт, где идет качественная трансформация позиции российского Дальнего Востока в мировой цепочке поставок.

Инфраструктурный рывок: +600 метров пути = +9 млн тонн погрузки

«Выход вагона, выход вагона, выход вагона…» — механический женский голос предупреждает о том, что два вагоноопрокидывателя тандемного типа вернули на рельсы полувагоны, еще минуту назад заполненные углем, и они вот-вот тронутся с места, чтобы примкнуть к порожнему составу. Более 700 раз в сутки звучит эта фраза, но будет звучать чаще. Ведь теперь терминал в состоянии принимать больше полувагонов, чем когда-либо. Кстати, установленный и подтвержденный РЖД рекорд суточной выгрузки Дальтрансугля — 1 466 полувагонов.

Казалось бы, 600 метров — не такое уж большое расстояние, но когда на выходе мощность предприятия увеличивается с 23,2 млн тонн до 32,8 млн, это как тот самый «небольшой шаг для человека, но огромный скачок для человечества». Построили и оборудовали ж/д путь всего за полгода: начали в октябре, и вот в начале июня уже получен акт, разрешающий временную эксплуатацию. Остались формальности, которые через месяц-другой завершатся.

Строительство велось по техусловиям РЖД и отвечает всем стандартам: те самые 600 метров складываются из 75 метров стрелочных переводов, предохранительных путей протяженностью 150 метров и, собственно, соединительных путей в 375 метров. Вся дистанция оборудована необходимой автоматикой, системой сигнализации и блокировки, которая обеспечивает безопасную эксплуатацию. У Дальтрансугля в этом отношении внушительный опыт и серьезные мощности: длина собственных ж/д путей необщего пользования — 56 км, имеется 8 собственных маневровых тепловозов.

«Сегодняшнее событие дает нам возможность увеличить объем грузооборота. В этом году мы набрали хороший темп, надеемся улучшить показатели прошлого года. До максимального результата, который мы достигали, пока далеко. Но мы стремимся, и обязательно его превзойдем. Выполнение инвестиционной программы нам в этом поможет», — отметил исполнительный директор АО «Дальтрансуголь» Владимир Долгополов. 

Итоги первого этапа

Максимальный результат, о котором говорит Владимир Долгополов, терминал показал в 2020 году — перевалка тогда составила 23,2 млн тонн угля. График показывает поступательный рост, начиная с первого года работы. Дальнейшее снижение большей частью вызвано геополитическими вызовами, с которыми столкнулась Россия.

Мощности Дальтрансугля оказались недозагруженными, предприятию пришлось оперативно реагировать на сложившуюся обстановку. Не упростило ситуацию и увеличение общего грузопотока в восточном направлении, когда углю пришлось конкурировать на железной дороге с прочими экспортными потоками.

Но все эти годы терминал развивал свою инфраструктуру с учетом реалий и с прицелом на будущее. Дальтрансуголь сейчас — это впервые примененная в России круговая схема движения полувагонов по терминалу для исключения их простоя и ускорения процесса выгрузки, это двухсторонний пирс общей длиной более 720 метров. Здесь одновременно могут стать на погрузку два судна дедвейтом до 204 тыс. тонн. В летописи порта есть эпизод, когда за 43 часа на судно типа Capesize было загружено 165 тыс. тонн угля (суда класса Capesize настолько велики, что не могут пройти через Панамский канал и вынуждены огибать мыс Доброй Надежды и мыс Горн — прим. ред.). Возможности терминала уже сейчас позволяют принимать более 310 судов в год.

Четыре стакера-реклаймера обеспечивают как выгрузку подготовленного в здании вагоноопрокидывателя угля на склад, так и погрузку угля со склада по транспортерной ленте через пересыпные станции на судопогрузочные машины, которые уже распределяют его в трюмы балкеров.

С первого дня работы все процессы на терминале спроектированы в соответствии со строжайшими регламентами охраны окружающей среды. Здесь даже пыль, которая неизбежно поднимается в ходе разгрузки вагонов, улавливается аспирационной установкой, отправляется по закрытым магистралям в накопители, осаждается, и из нее в итоге формируются угольные брикеты, по своим качествам равные исходному топливу. И само собой, по периметру склада стоят пыле- и ветрозащитные экраны.

Во время транспортировки на конвейерных лентах уголь смачивают и обрабатывают пеной, а в любой момент, когда в силу естественных причин может начаться пыление, штабеля орошают как стационарными, так и мобильными установками.

«По уровню производственной эффективности "Дальтрансуголь" входит в число трех лучших специализированных терминалов страны, в том числе благодаря мерам государственной поддержки. Резидент продолжит увеличивать мощности терминала, укрепляя логистическую, а вместе с тем и экономическую сферы Дальнего Востока и страны в целом. КРДВ, в свою очередь, обеспечит комплексную поддержку на каждом этапе реализации инвестпроекта», — подчеркнул заместитель директора по работе с резидентами КРДВ Хабаровск Иван Середин во время рабочего совещания после осмотра новой железнодорожной инфраструктуры терминала. 

Вектор на 40 миллионов

По оценке аналитиков Дальтрансугля, сейчас используется 68% возможностей терминала, но дальнейшее развитие его мощности под вопрос не ставится.

«Сегодня мы говорим о выполнении инвестиционной программы, но вместе с этим должны делать все необходимое для увеличения объемов грузооборота, ведь инвестиции должны давать отдачу уже сегодня, построенная инфраструктура не должна простаивать без дела, — указал Владимир Долгополов. — Наша комплексная инвестиционная программа рассчитана на 40 млн тонн, работы по ней идут полным ходом. Мы на этапе строительства фундамента здесь, на терминале, и проектирования, заказа и изготовления основного технологического оборудования. Согласно графику, ввод в эксплуатацию 40 млн тонн намечен на конец 2027 года.

Сегодня мы хотели бы официально зафиксировать выполнение этапа в 32,8 млн тонн. Это необходимо для увеличения объемов отгрузки. Мы работаем по долгосрочным контрактам с нашими грузоотправителями, поэтому им необходимо четкое понимание наших возможностей на длительную перспективу».

Одним из перспективных направлений по загрузке мощностей терминала может стать увеличение доли угольного бассейна Хабаровского края. На это указал губернатор региона Дмитрий Демешин.

«Короткое транспортное плечо позволит сократить издержки и увеличит конкурентные преимущества отечественного экспорта на наиболее перспективные рынки АТР, — подчеркнул губернатор. — При этом мы не перегружаем Восточный полигон, что позволяет эффективно реализовывать программу его модернизации, которую мы полностью ждем к 2032 году».

Работы по реализации второго инвестиционного этапа уже начались. Для достижения плановой отметки по перевалке 40 млн тонн угля на терминале построят новые конвейерные эстакады, две пересыпные станции, комплекс вагоноопрокидывателя на три вагона, возведут еще один вагоноразмораживающий комплекс и здание очистки угля от механических примесей, проложат дополнительные железнодорожные пути необщего пользования и проведут их электрификацию. И если на выполнение условий первого этапа вложено более 9 млрд рублей, то общий объем инвестиций оценивается в 26 млрд.

«Известно, что сегодня угольная отрасль переживает сложные времена. Президент и правительство Российской Федерации принимают меры государственной поддержки. В этой ситуации самая эффективная мера, которую от нас ждет государство — это увеличение экспорта. При поддержке государства мы сможем выиграть конкурентную борьбу за мировые рынки. Сложности сегодня у всех стран-экспортеров, но у нас есть огромные преимущества: именно здесь, в Хабаровском крае, мы можем наращивать объемы и увеличивать валютные поступления в государственный бюджет, налоги — в региональный бюджет и за счет повышения зарплаты сотрудникам поддерживать их жизненный уровень. Все это работает на привлекательность и репутацию Хабаровского края и Дальнего Востока», — резюмировал Владимир Долгополов.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки резко поднялись выше 124 долл./т. Поддержку углю оказало укрепление котировок нефти и газа на хабе TTF в результате возобновления геополитической напряженности между США и Ираном, что вновь вызвало сомнения в скором открытии Ормузского пролива. Иран заявил, что водный путь будет заблокирован до тех пор, пока США не примут условия и не заплатят репарации за ущерб, тогда как США выступают с аналогичным требованием к Ирану, поэтому надежды на достижение соглашения ослабли. Кроме того, возобновляемая и атомная генерация в Европе сократилась из-за жары.

Газовые котировки на хабе TTF за неделю выросли до 721.67 долл./1000 м3 (+25.93 долл./1000 м3). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС составили 59% (+1 п.п. к 05.08.2026 г.), что на 13 п.п. ниже прошлогоднего показателя (72%).

Индекс южноафриканского угля 6000 превысил 109 долл./т. вслед за рынком Европы. Цены на высококалорийный энергетический уголь достигли максимума за месяц из-за рисков на Ближнем Востоке и благодаря интересу со стороны индийских трейдеров. Незначительный рост цен на губчатое железо вызвал ожидания роста спроса на южноафриканский уголь со стороны этого сектора, однако бесперебойная доступность местного угля в Индии ограничила интерес к импортному материалу.

Кроме того, 12 августа произошел сход вагонов, что серьезно нарушило ж/д поставки угля в направлении терминала Richards Bay Coal Terminal (RBCT). Инцидент случился спустя неделю после того, как оператор Transnet возобновил работу после планового ежегодного технического обслуживания.

Однако планомерное восстановление пропускной способности ж/д сети Transnet в ЮАР позволяет Glencore пересмотреть планы по добыче и возобновить ранее отложенные проекты. Как отметил глава южноафриканского угольного бизнеса Glencore Мюррей Хьюстон, каждые дополнительные 5 млн т. ж/д мощностей требуют прироста экспортных поставок более чем на 1 млн т., что означает необходимость не просто оптимизации текущих объемов, а полноценного ввода новых экспортных тоннажей в систему.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao укрепились выше
126 долл./т. На рынке энергетического угля в Китае сохраняется восходящий тренд на фоне продолжающегося сокращения складских запасов и ограничения предложения. Добыча сдерживается из-за усиленных проверок безопасности: власти десяти провинций, включая Внутреннюю Монголию, Шаньси и Шэньси, ужесточили контроль за возможным занижением объемов добычи, нарушениями безопасности и фальсификацией видеозаписей.

Существенное восстановление добычи считается маловероятным, что предполагает сохранение поддержки котировок в ближайшие месяцы. Однако текущий рост цен, по мнению некоторых участников рынка, во многом обусловлен спекулятивными настроениями, которые могут угаснуть.

Согласно программному документу, опубликованному 10 августа Государственной комиссией по развитию и реформам, уголь остается основным энергетическим резервом страны до 2030 г., несмотря на активный переход к зеленой энергетике. План развития угольной промышленности на 15-ю пятилетку предусматривает пик потребления угля к 2030 г. и увеличение доли неископаемых источников до 25%. Приоритетами являются модернизация шахт, внедрение искусственного интеллекта, повышение качества угля и расширение его использования как сырья.

Запасы угля в 9 крупнейших портах сократились до 26.51 млн т. (-0.87 млн т. к 05.08.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС составили 14.01 млн т. (-0.25 млн т. к 05.08.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR подрос до 104.5 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR вырос почти до 64 долл./т. Нехватка угля в Китае стимулирует интерес к индонезийскому материалу, при этом низкокалорийный уголь пользуется повышенным спросом у китайских трейдеров для целей смешивания. Предложение из Индонезии остается ограниченным, поскольку многие горнодобывающие компании до сих пор не имеют четкой ясности относительно возможности наращивания производственных мощностей.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 упал ниже 128 долл./т. Среднекалорийный материал 5500 укрепился до 95-96 долл./т. FOB Newcastle. Цены на австралийский уголь двигались разнонаправленно ввиду неопределенности с поставками из Индонезии и ситуации на Ближнем Востоке. Давление на котировки при этом оказывает увеличение стоимости фрахта.

В Австралии отмечается сезонное снижение отгрузок: в июле значительно увеличился объем планового технического обслуживания на угольных терминалах, особенно в Квинсленде, а также на терминале Kooragang (обслуживание судопогрузчика до 20 ноября).

Японская компания JERA остановила три угольных блока: 12 августа — блок №4 мощностью 1 ГВт на ТЭС Хекинан из-за неисправности котла, а 11 августа — блок №5 (600 МВт) на ТЭС Хироно из-за топливных ограничений, одновременно введя ограничение 420 МВт на блоке №6 (600 МВт) той же станции. Сроки восстановления пока не уточняются. Приостановка мощностей JERA может временно снизить спрос на уголь в стране.

Индекс австралийского металлургического угля HCC отскочили вверх до 224 долл./т. после снижения на прошедшей неделе. Рост цен обусловлен дефицитом премиальных марок и улучшением настроений на китайском рынке. Покупатели возобновили закупки, а трейдеры активизировались на фоне роста фьючерсов. Некоторые шахты в Китае сообщали об активных продажах даже после повышения цен, при этом на многих предприятиях запасы оказались минимальными или отсутствовали. В Китае также отмечался активный спрос на австралийский и российский уголь PCI на фоне ограниченного предложения собственного материала.

Кроме того, нехватка топлива для добычи в Монголии вносит дополнительную неопределенность. Страна активизировала дипломатические усилия для обеспечения поставок из соседних стран. Однако если проблема не будет решена в ближайшие недели, монгольские поставки металлургического угля могут столкнуться с перебоями.

Рост цен усиливается после приостановки экспорта угля через порты Черного моря

Цены на энергетический уголь в Турции возобновили восходящий тренд в середине августа после скачка котировок на 15–20% в конце июля. Отгрузки российского и казахстанского угля через черноморские порты в августе почти полностью прекратились, и участники рынка ожидают дальнейшего повышения цен.

Причиной стали участившиеся атаки украинских беспилотников на коммерческие суда и последовавший массовый отказ страховых компаний от покрытия рейсов в Азово-Черноморском бассейне. Эскалация началась с удара украинского дрона 23 июля по турецкому сухогрузу Mv Reyhan Sari, перевозившему уголь из Тамани; в результате атаки погиб один член экипажа. Владелец судна готовит иск против Украины в Международный уголовный суд. 3 августа удары были нанесены еще по двум турецким гражданским судам — Yashar и Nadezhda — после их выхода из порта Новороссийск. В результате повторных атак на торговые суда под турецким флагом МИД Турции призвал срочно принять меры для обеспечения безопасности судоходства в Черном море.

На этой неделе предложения по российскому углю с поставкой в сентябре–октябре через терминалы Северо-Запада составляли порядка 120 долл./т. CFR (самый высокий уровень с осени 2023 г.). Материал нероссийского происхождения, в том числе колумбийский и южноафриканский, предлагался по 130–140 долл./т CFR. Перебои с поставками привели к заметному росту цен на импортный уголь в Турции, а снижение доступности флота и остановка южного маршрута создают предпосылки для дальнейшего удорожания.

Экспортеры пытаются перестроить логистику через терминалы Балтики и Баренцева моря. Однако возможности северо-западных портов ограничены существующей загрузкой и инфраструктурными лимитами, что исключает полную компенсацию объемов, ранее проходивших через черноморские терминалы.

Более того, порты Северо-Запада сами неоднократно подвергались атакам беспилотников. В ночь на 14 августа средства ПВО сбили над Ленинградской областью 54 беспилотника, один из которых попал на территорию порта Усть-Луга, вызвав пожар на одном из терминалов.

В случае продолжения атак и сохранения остановки отгрузок из Азово-Черноморского бассейна мировой рынок во втором полугодии 2026 г. может потерять 10–12 млн т. угля и вдвое больший объем в 2027 г., если ситуация в регионе не будет урегулирована.

Экспорт российского угля в Южную Корею вырос почти в два раза в январе-июне
2026 года

В январе-июне 2026 г. Россия увеличила экспорт угля в Южную Корею почти в два раза до 12.5 млн т. (+5.9 млн т. или +89.4% к аналогичному периоду 2025 г.).

Общий импорт угля Южной Кореей в январе-июне 2026 г. подскочил до 56.9 млн т. (+10.0 млн т. или +21.3% к январю-июню 2025 г.).

Из-за энергокризиса на Ближнем Востоке Южная Корея отменила 80% ограничение на загрузку угольных электростанций и повысила загрузку АЭС с 65–70% до 80%. На фоне роста цен и рисков поставок импортного СПГ и нефти, угольная и атомная генерация укрепляют свои позиции в энергобалансе страны.

Кроме того, рекордный спрос на электроэнергию в сочетании с необходимостью пополнения запасов к зиме и сохраняющейся турбулентностью в глобальных поставках СПГ заставляет Южную Корею наращивать импорт энергетического угля. В таких условиях Южная Корея, вероятно, будет вынуждена в 2026 году импортировать энергетический уголь в объемах, заметно превышающих уровень первых шести месяцев.

Импорт угля Южной Кореей (январь-июнь 2026 г.):

• Австралия: 19.5 млн т. (+5.1 млн т. или +35.4%);
• Россия: 12.5 млн т. (+5.9 млн т. или +89.4%);
• Индонезия: 11.9 млн т. (-0.3 млн т. или -2.5%);
• Канада: 5.6 млн т. (+1.4 млн т. или +33.3%);
• Южная Африка: 2.4 млн т. (+0.4 млн т. или +20.0%);
• Колумбия: 2.3 млн т. (-0.8 млн т. или -25.8%);
• США: 1.5 млн т. (-0.9 млн т. или -37.5%).

В условиях кризиса российской угольной отрасли Южная Корея остается стратегически важным направлением для российских производителей благодаря относительно более высоким ценам по сравнению с основными рынками сбыта, такими как Китай и Индия.

Убыточность российского угольного экспорта продолжает расти из-за дорогой логистики и сильного рубля. Тем не менее, производители пытаются сохранить рыночную долю благодаря качеству продукции и ожиданию улучшения конъюнктуры в среднесрочной перспективе, включая стабилизацию мировых цен после пройденных минимумов, а также коррекцию курса рубля.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки упали до 118 долл./т. Давление на уголь оказало падение цен на газ на хабе TTF в результате ослабления геополитической напряженности между США и Ираном, а также позитивной риторики властей относительно переговоров и ожидания скорого открытия Ормузского пролива.

Запасы на складах ARA также продолжили увеличиваться небольшими темпами и составили 4.33 млн т. (+0.08 млн т. к прошлой неделе). Судоходство по Рейну на этой неделе ухудшилось: уровень воды на ключевом гидропосту Кауб опустился ниже предыдущего рекордного минимума, что привело к сокращению загрузки барж, росту зависимости от железнодорожных перевозок и сохранению высоких затрат на внутренний фрахт. Комфортные запасы угля на складах ТЭС пока ограничивают влияние логистических сбоев. Однако участники рынка отмечают, что риски возрастут, если аномально низкий уровень воды сохранится в течение еще нескольких недель.

Газовые котировки на хабе TTF по итогам недели увеличились до 695.74 долл./1000 м3 (+1.91 долл./1000 м3). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС составили 58% (+2 п.п. к 29.07.2026 г.), что на 12 п.п. ниже прошлогоднего показателя (70%).

Индекс южноафриканского угля 6000 остался, практически, без изменений на уровне 105 долл./т., среднекалорийный материал укрепился до 90 долл./т. На фоне отсутствия устойчивого спотового интереса со стороны Индии отмечается спрос со стороны Японии, Южной Кореи и Пакистана.

В Индии трейдеры энергетического угля на прошлой неделе вновь вышли на рынок для закупки южноафриканского угля, однако некоторые конечные потребители по-прежнему воздерживались от новых сделок в ожидании более низких цен. Трейдеры заключали сделки в расчете на ожидаемое восстановление спроса со стороны конечных потребителей после окончания сезона муссонов в сентябре.

Запасы угля на терминале Richards Bay Coal Terminal составили около 5.0 млн т., что являлось оптимальным уровнем для покрытия 10-дневного периода технического обслуживания с 21 июля по 1 августа. Ставки грузовых автоперевозок для угля в июле снизились на фоне падения цен на дизельное топливо на 12% - до 1.51 долл./л., в результате чего транспортные расходы сократились.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao поднялись выше 124 долл./т. на фоне ограничений добычи из-за усиленных проверок безопасности и обильных осадков, а также в связи с сокращением портовых запасов. В воскресенье произошла авария на шахте мощностью 12 млн т. в год в провинции Шэньси, в результате которой погиб один рабочий, что вызвало опасения по поводу ужесточения проверок.

Пик летнего сезона поддерживал повышенное ежедневное потребление угля на ТЭС, где также отмечалось снижение складских запасов. По меньшей мере 15 региональных энергосистем зафиксировали в общей сложности 32 рекордные пиковые нагрузки по электроэнергии с июня. Кроме того, крупнейший поставщик Китая Shenhua Group повысил закупочные цены у третьих сторон по всем маркам угля на логистическом центре Batuta во Внутренней Монголии.

Спрос на уголь на местах добычи поддерживался стабильным накоплением запасов со стороны промышленных потребителей, а также активной отгрузкой в адрес ТЭС. Многие угольные шахты сообщали о бесперебойных продажах и растущих очередях грузовиков, что позволяло повышать цены.

Однако некоторые участники рынка проявляют все большую осторожность после последовательных повышений цен, что приводит к коррекции на некоторых предприятиях. При этом общие запасы энергетического угля в 55 крупных портах остаются значительными по сравнению с аналогичным периодом прошлых лет: 77.64 млн т., тогда как в предыдущие годы этот показатель находился в диапазоне 50–70 млн т.

Запасы угля в 9 крупнейших портах сократились до 27.38 млн т. (-1.36 млн т. к 29.07.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС сократились до 14.26 млн т. (-0.21 млн т. к 29.07.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR оставался вблизи уровня 104 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR вырос выше 62.5 долл./т. Многие горнодобывающие компании, ожидающие одобрения со стороны правительства на наращивание производственных мощностей на оставшиеся месяцы года, не могут выходить на рынок с предложением. Половина утвержденного дополнительного объема добычи должна быть направлена государственной энергокомпании Perusahaan Listrik Negara (PLN), что сокращает доступность угля для экспортного рынка.

Предложение угля из Калимантана и Суматры довольно ограничено, поскольку уровень воды на реках Центрального Калимантана вырос лишь незначительно и еще недостаточен для беспрепятственного движения барж. Ожидается, что полноценное судоходство восстановится к сентябрю.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 упал ниже 128 долл./т. Азиатские потребители пока воздерживаются от покупок австралийского угля на Q1 2026, имея достаточные запасы, что оказывает давление на спрос.

Индекс австралийского металлургического угля HCC продолжил двигаться вниз, опустившись до 214 долл./т. Рыночная активность оставалась сдержанной: участники отмечали значительный разрыв между ценами продавцов и покупателей на фоне высокого предложения и ограниченного покупательского интереса. Цены на кокс находятся под давлением, цены на железную руду также испытывают давление, а предложение коксующегося угля увеличивается. Возвращение индийских покупателей на рынок можно ожидать, когда цены войдут в диапазон 205–210 долл./т FOB, поскольку это является приемлемым уровнем для закупки премиального угля, учитывая укрепление котировок PCI.

Экспорт угля через порты Черного моря приостановлен из-за атак беспилотников

Отгрузки российского и казахстанского угля через черноморские порты в августе почти полностью прекратились. Ключевой терминал в Тамани, обеспечивающий основной объем перевалки на южном направлении, практически остановил перевалку угля. Причиной стали участившиеся атаки украинских беспилотников на коммерческие суда и последовавший массовый отказ страховых компаний от покрытия рейсов в Азово-Черноморском бассейне.

Началом эскалации стала атака украинского дрона 23 июля на турецкий сухогруз Mv Reyhan Sari, перевозивший уголь из Тамани, повлекшая гибель одного члена экипажа. 3 августа удары были нанесены по двум турецким гражданским судам (Yashar и Nadezhda) после их выхода из порта Новороссийск.

За этими событиями последовала незамедлительная реакция рынка. Страховые компании отказались предоставлять покрытие в регионе, спотовые сделки с углем в акватории прекратились. Транспортная группа FESCO остановила прием заявок на перевозки через Черное море после затопления контейнеровоза Yanina в результате атаки беспилотника. Многие портовые объекты в Азовском море приостановили работу, ставки перевалки угля в отдельных южных портах снизились до 19%.

Перебои с поставками уже привели к заметному росту цен на импортный уголь в Турции. За первое полугодие 2026 г. поставки российского угля в Турцию составили 12.1 млн т., сократившись на 3.6 млн т. или 22.9% к аналогичному периоду прошлого года. Снижение доступности флота и остановка южного маршрута создают предпосылки для дальнейшего сокращения импорта и роста цен.

Российские порты Черного и Азовского морей, куда также поступает казахстанский уголь, в первом полугодии 2026 г. нарастили перевалку на 21.5% до 13.9 млн т. Южное направление наряду с Дальним Востоком обеспечило общий прирост российского экспорта с начала года. Однако в случае продолжения атак и вынужденной остановки отгрузок из Азово-Черноморского бассейна мировой рынок во втором полугодии рискует недосчитаться порядка 10–12 млн т. угля и вдвое больший объем в 2027 г., если ситуация в регионе не будет урегулирована.

Экспортеры пытаются перестроить логистику через терминалы Балтики и Баренцева моря. Однако, возможности северо-западных портов ограничены существующей загрузкой и инфраструктурными ограничениями, что исключает полную компенсацию объемов, ранее проходивших через черноморские терминалы.

Экспорт российского угля в Турцию упал на 22.9% в январе-июне 2026 года

Экспорт российского угля в Турцию в январе-июне 2026 г. упал до 12.1 млн т. (-3.6 млн т. или -22.9% к январю-июню 2025 г.).

При этом общий импорт угля Турцией, включая энергетический уголь, коксующийся уголь и антрацит, в январе-июне 2026 г. снизился до 18.2 млн т. (-1.8 млн т. или -9.0% к январю-июню 2025 г.).

В январе-июне 2026 г. Колумбия увеличила поставки в Турцию до 2.5 млн т. (+38.9% к январю-июню 2025 г.). Казахстан за этот период нарастил экспорт угля в 2 раза до 1.6 млн т. (+100%).

Доля России в угольном импорте Турции в январе-июне 2026 г. уменьшилась на 12 процентных пунктов до 66.5% (78.5% в январе-июне 2025 г.).

Большая часть производителей вынуждена экспортировать уголь с нулевой или отрицательной рентабельностью. Поставки через порты Юга, а также Северо-Запада являются убыточными, доступ к железнодорожным мощностям остается ограниченным на фоне роста ж/д тарифов.

Данная ситуация чревата риском сокращения доли российского угольного экспорта на ключевых оставшихся рынках для российских поставщиков, включая рынок Турции, на котором российский уголь с 2022 г. смог успешно заместить основного поставщика – Колумбию.

Экспорт российского угля в Китай упал на 20% в январе-июне 2026 года

В январе-июне 2026 г. экспорт российского угля в Китай опустился до 34.9 млн т. (-8.7 млн т. или -20.0% к январю-июню 2025 г.), по данным Главного таможенного управления КНР (GACC).

Падение поставок российского угля связано с высокими ж/д тарифами, логистическими проблемами, международными санкциями и укреплением рубля. Указанные проблемы на фоне низких мировых цен вынуждают большинство производителей экспортировать уголь с нулевой или отрицательной маржой, что неизбежно приведет к дальнейшему падению добычи и поставок уже в ближайшее время.

В январе-июне 2026 г. общий импорт угля Китаем составил 225.4 млн т. (+3.6 млн т. или +1.6% к январю-июню 2025 г.).

В 2025 г. импорт угля Китаем упал до 490.5 млн т. (–52.3 млн т. или –9.6% к 2024 г.).

Индонезия, крупнейший поставщик угля в Китай, в январе-июне 2026 г. сократила экспорт до 90.5 млн т. (-0.5 млн т. или -0.5% к январю-июню 2025 г.).

За первое полугодие 2026 г. Монголия продолжила уверенно наращивать объемы поставок угля до 59.8 млн т. (+22.6 млн т. или +60.8% к январю-июню 2025 г.), что позволило ей закрепиться на втором месте среди экспортеров угля в Китай.

За ней следует Россия, которая в прошлом году была вторым крупным поставщиком после Индонезии.

Австралия опустилась на четвертую позицию, отправив на экспорт 32.7 млн т. (-3.5 млн т. или –9.7% к январю-июню 2025 г.).

Изменения доли основных поставщиков в общем объеме импорта Китая

(6 мес. 2026 г. к 6 мес. 2025 г.):

• Индонезия: 40.2% (–0.8 п.п.);

• Монголия: 26.5% (+9.7 п.п.);

• Россия: 15.5% (-4.2 п.п.);

• Австралия: 14.5% (-1.8 п.п.);

• Прочие: 3.3% (-2.9 п.п.).

Таким образом, несмотря на высокий спрос, экспорт российского угля в Китай сокращается на фоне системных проблем и кризиса в угольной отрасли, что потенциально ведет к снижению доли России на рынке и росту конкурентного давления со стороны других поставщиков.

Объем продаж угля на Петербургской бирже обновил годовой рекорд за полгода

Объем продаж угля на Санкт-Петербургской бирже по итогам января-июля 2026 г. составил 1.43 млн т., превысив совокупный объем за весь 2025 г. (1.42 млн т.).

Рост объемов обусловлен такими факторами, как увеличение числа участников торгов, а также расширение географии поставок и рост востребованности новых логистических условий (включая доставку угля до котельных).

С апреля биржа пересмотрела нормативы по минимальным объемам реализации: теперь обязательный порог в 10% от объема продаж распространяется не только на марки Д и ДГ, но и на угли марок Б, СС и Т.

Кроме того, биржа запустила расчет ценовых индикаторов для российского угля, отгружаемого на экспорт. Теперь средневзвешенные цены на энергетический и коксующийся уголь публикуются ежемесячно в разрезе трех ключевых направлений отгрузки: порты Северо-Запада, Юга и Дальнего Востока. Ранее цены приводились к основным местам производства, то теперь они рассчитываются отдельно по каждому экспортному направлению.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки двигались в диапазоне 117-122 долл./т. на фоне меняющейся ситуации в конфликте между США и Ираном. В начале недели котировки снизились до 117 долл./т. из-за падения газовых цен, так как геополитическая премия за риск уменьшилась в связи с признаками возобновления диалога между США и Ираном. Кроме того, цены на электроэнергию в Германии сократились на 10%, ветрогенерация подскочила на 74%, а угольная генерация упала на 25%. Запасы на складах ARA подросли до 4.25 млн т. (+0.17 млн т. к 22.07.2026 г.).

Тем не менее, к концу недели угольные цены вернулись на уровень выше 122 долл./т. Устойчиво жаркая и сухая погода в Европе привела к падению уровня воды в Рейне до самых низких значений за последние десятилетия. Показатель упал до 27 см по сравнению с примерно 65 см неделей ранее, и, по прогнозам, к пятнице снизится до около 24 см, что может стать самым низким уровнем реки с 1990-х. Баржи работают примерно на 1/3 от грузоподъемности, при этом ставки фрахта выросли в три раза за последнюю неделю, в связи с чем поставки угля в северозападную Европу оказались ограничены.

После резкого роста на прошедшей неделе газовые котировки на хабе TTF скорректировались вниз до 693.83 долл./1000 м3 (-37.06 долл./1000 м3 к прошлой неделе). Запасы газа в подземных хранилищах ЕС составили 56% (+2 п.п. к 22.07.2026 г.), что на 11 п.п. ниже прошлогоднего показателя (67%).

Индекс южноафриканского угля 6000 подешевел до 104-105 долл./т под давлением ограниченного спроса и высоких запасов на складах терминала Richards Bay Coal Terminal (RBCT). Компания Liberty Coal заявила, что скорый перезапуск модернизированной установки сепарации на предприятии Optimum Coal Mine позволит значительно улучшить качество продукции на фоне планов по наращиванию экспорта. В настоящее время Liberty осуществляет переработку только методом дробления и грохочения и экспортирует уголь качеством 5 700 ккал/кг и 4 800 ккал/кг. Ввод в эксплуатацию модернизированной установки, как ожидается, позволит компании выйти на более высокомаржинальные экспортные рынки. Первая очередь запланирована к вводу в эксплуатацию в конце августа, при этом менеджмент ставит целью выход на номинальную мощность в октябре. Первоначально установка будет перерабатывать 0.25–0.30 млн т. угля в месяц, а последующие этапы позволят увеличить мощность переработки до 0.80 млн т. в месяц.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao остались без изменений на уровне прошлой недели в 122 долл./т. На рынке энергетического угля в Китае котировки стабилизировались. Предложение поддерживалось новостями о приостановке работы ряда шахт на этой неделе в связи с продолжающимися проверками безопасности, однако это нивелировалось слабым спросом со стороны конечных потребителей, которые по-прежнему не видят необходимости наращивать запасы, несмотря на рост температуры.

Пик летнего сезона поддерживал повышенное ежедневное потребление угля на ТЭС, однако масштабные закупки, проведенные прибрежными станциями и электростанциями в бассейне Янцзы в преддверии лета, обеспечили высокий уровень складских запасов у конечных потребителей. Запасы угля в 9 крупнейших портах сократились до 28.74 млн т. (-1.97 млн т. к 22.07.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС остались на уровне 14.47 млн т. (без изменений к 22.07.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR немного опустился ниже 104 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR составил 62 долл./т. (без изменений к прошлой неделе). Котировки в Индонезии вернулись к снижению в результате сдержанных рыночных настроений в Индии и Китае. Покупатели из Таиланда и Вьетнама проявили интерес к закупкам, но запрашиваемые объемы были небольшими и не оказали воздействия на рыночные котировки. Горнодобывающие компании продолжают вести с правительством переговоры по утверждению производственных квот на второе полугодие. По некоторым данным, увеличение добычи будет санкционировано лишь при условии направления 50% дополнительных объемов в адрес государственной энергокомпании Perusahaan Listrik Negara (PLN), что порождает опасения по поводу сокращения экспортного предложения.

Компании, утвержденные объемы добычи которых оказались значительно ниже первоначальных планов, заявляют, что без повышения квот будет сложно одновременно выполнять обязательства по поставкам на внутренний рынок и сохранять объемы экспорта.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 упал ниже 132 долл./т. Интерес к австралийскому углю на сентябрь и октябрь снизился, поскольку азиатские импортеры, имеющие достаточные складские запасы, заняли выжидательную позицию.

Индекс австралийского металлургического угля HCC снизился до 219 долл./т., удерживаясь в нисходящем тренде из-за неблагоприятных фундаментальных факторов (сезонность и высокое предложение). Трейдеры также отмечают увеличение спотового предложения премиального коксующегося угля со стороны отдельных австралийских производителей.

Некоторые участники рынка не ожидают существенного восстановления спроса со стороны Индии даже после окончания сезона муссонов в сентябре. В Китае покупательский интерес оставался слабым, при этом индикативные цены трейдеров также уменьшились на фоне неблагоприятных рыночных ожиданий, поскольку завершился второй раунд снижения внутренних цен на кокс с начала июля.

При этом некоторые потребители возобновили покупки, что может говорить о возможной поддержке на текущих уровнях.

Убытки российских угольных компаний в январе-мае 2026 года составили 123 млрд рублей

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) российских угольных компаний в январе-мае 2026 г., по предварительным данным, составил 123.1 млрд руб. (-2.1 млрд руб. к январю-маю 2025 г.).

Доля убыточных компаний достигла 67% против 65% годом ранее. В красной зоне по-прежнему находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки.

Показатели компаний остаются отрицательными из-за ряда негативных факторов, включая расходы на ж/д транспортировку, которые продолжают стабильно увеличиваться: в 2025 г. рост составил 13.8% (против инфляции 5.6%), в марте 2026 г. внедрена надбавка в размере 1%. Также, РЖД планируют проиндексировать ж/д ставки уже с октября 2026 г. примерно на 8.5%, вместо декабря 2026 г.

Кроме того, рубль продолжает укрепляться, а процентные ставки банков остаются высокими, что оказывает существенное давление на производителей и экспортеров угля, а также приводит к увеличению долговой нагрузки. Просроченная кредиторская задолженность предприятий угольной промышленности Кузбасса составила 172.5 млрд рублей. Несмотря на это, правительство не планирует продлевать отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов после апреля 2026 г. В связи с этим Минэнерго прогнозирует в 2026 г. рост убытков российских угольных предприятий до 576 млрд руб., что на 27% выше показателя 2025 г.

Таким образом, в 2026 г. сохраняется негативная динамика в российской угольной отрасли на фоне роста себестоимости и укрепления рубля. Дополнительными факторами, продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков, остаются высокие ж/д тарифы и ограниченные провозные возможности ж/д инфраструктуры на Восточном направлении. Из-за западных санкций список стран, доступных для экспорта российского угля, остается ограниченным.

Досрочная индексация тарифов РЖД усиливает давление на угольную отрасль

Правительство РФ приняло решение о переносе срока индексации тарифов РЖД на три месяца вперед. С 1 октября 2026 г. тарифы на грузовые перевозки вырастут на 8.5%, тогда как изначально предполагалось, что повышение на 8.3% вступит в силу с 1 января 2027 г. Перенос позволит обеспечить РЖД примерно

20 млрд руб. дополнительных доходов за каждый месяц до конца года. Эти средства, фактически будут носить характер дополнительной прибыли, потому что они не связаны с ростом затрат.

Совокупный рост грузовых тарифов за период 2022–2025 гг. составил примерно 81%. С учетом введенной с марта 2026 г. дополнительной надбавки в 1% на обеспечение транспортной безопасности этот показатель достиг около 83%. После октябрьской индексации тарифная нагрузка относительно конца 2021 г. приблизится к росту на 98.6% (почти двукратное увеличение). Для сравнения: накопленная потребительская инфляция за аналогичный период, с учетом данных за 2022–2025 гг. и 1 полугодия 2026 г., составляет около 44.9%. Таким образом, железнодорожные тарифы растут примерно вдвое быстрее потребительских цен.

Изменение принципа тарифообразования - ключевой фактор этого расхождения. Ранее действовала модель «инфляция минус», при которой рост тарифов ограничивался уровнем потребительской инфляции, что стимулировало монополию к повышению эффективности. Однако новый подход увязывает индексацию с так называемым композитным индексом, рассчитываемым на основе структуры фактических затрат перевозчика. У монополии в таких условиях исчезают стимулы к сокращению издержек, поскольку их рост автоматически становится основанием для дальнейшего повышения тарифов.

Наиболее ощутимо данное решение отразится на угольной отрасли. Уголь остается крупнейшим по объему перевозок грузом на сети РЖД, формируя более 44% грузооборота. Сочетание больших объемов и значительных расстояний перевозки делает отрасль особенно чувствительной к тарифной нагрузке. Наиболее уязвимы маршруты из Кузбасса к портам Дальнего Востока, Северо-Запада и Азово-Черноморского бассейна. Экспортер не может автоматически повысить цену для иностранного покупателя, поэтому рост тарифа напрямую сокращает маржу или делает конкретное направление убыточным.

При этом с 2022 г. РЖД отменила понижающие коэффициенты на дальность перевозки и для энергетического угля, которые ранее действовали для поддержки экспортеров. Эти льготы были отменены на фоне высоких экспортных цен, однако так и не восстановлены, несмотря на последующее обрушение котировок. С января 2025 г. была введена временная надбавка в 10% за перевозку порожних вагонов, которая позднее стала постоянной.

Финансовое положение угольной отрасли остается крайне сложным. За январь–май 2026 г. совокупные убытки достигли 123.1 млрд руб., доля убыточных предприятий выросла до 66%. В красной зоне по-прежнему находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки. Кроме того, до конца 2026 г. угольные компании обязаны вернуть в бюджет 53 млрд руб., полученные в виде рассрочки по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и страховым взносам.

На этом фоне в 1 полугодии 2026 г. выручка РЖД выросла до 1.54 трлн рублей (+11% к аналогичному периоду 2025 г). Прибыль от продаж увеличилась до 292.7 млрд руб. (+34.5%), EBITDA выросла до 580.5 млрд руб. (+24%).

РЖД последовательно выступает против предоставления скидок к ж/д тарифу на перевозку угля, ссылаясь на риски непокрываемых убытков. Исторический прецедент показывает, что существуют альтернативные подходы. В 2014 г., когда российская экономика проходила сложный период, правительство на год заморозило индексацию тарифов РЖД, а также других естественных монополий для поддержки роста экономики, рассматривая эту меру как способ сдерживания инфляции и удешевления кредитов. Ожидания оправдались: экономика получила передышку для мобилизации резервов, при этом потери РЖД от заморозки в 2014 г. составили 100 млрд руб., однако 96 млрд руб. удалось сэкономить за счет внутренней оптимизации. РЖД располагает значительным портфелем непрофильных активов (порядка 7 тыс. объектов), часть из которых могла бы быть реализована без ущерба для основной деятельности компании.

Таким образом, угольная отрасль, и без того работающая с отрицательной рентабельностью на экспортных направлениях, продолжает испытывать системное давление, что неизбежно ведет к сокращению объемов добычи и экспорта российского угля.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском рынке угля котировки укрепились до 119 долл./т. Поддержку ценам оказало возвращение котировок нефти и газа к локальным максимумам в результате эскалации конфликта между США и Ираном. Кроме того, многочисленные атаки украинских дронов на портовую инфраструктуру и суда в Черном море (в том числе, на турецкое судно, перевозившее уголь, в результате атаки на которое погиб один член экипажа и трое получили ранения) вызвали опасения по поводу потенциальных перебоев в морских поставках в регионе.

В Германии росту спроса и увеличению потребления угля способствовало снижение генерации ВИЭ и улучшение маржинальности угольной генерации. 

В связи с усилившимися ударами по инфраструктуре Ирана и других ближневосточных стран, а также заявлениями хуситов о блокировке Саудовской Аравии газовые котировки на хабе TTF за неделю подскочили до 730.89 долл./1000 м3 (+78.30 долл./1000 м3), достигнув 4-месячного максимума. Запасы газа в подземных хранилищах ЕС составили 54%, что на 11 п.п. ниже прошлогоднего показателя (65%). Запасы угля на терминалах ARA увеличились до 4.23 млн т. (+0.48 к млн т. к уровню прошлой недели). 

Индекс южноафриканского угля 6000 вырос до 106-107 долл./т. вслед за европейским рынком на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. 

Запасы угля на южноафриканском угольном терминале Richards Bay Coal Terminal (RBCT) снизились на 1.5% до 5.1 млн т., поскольку экспорт превысил объемы ж/д поставок в порт. Тем не менее запасы оставались выше рекордной отметки в 5 млн т. вторую неделю подряд, что говорит об улучшении работы государственной ж/д компании Transnet в этом году. Однако Transnet перевезла 1.23 млн т. угля в адрес RBCT на прошедшей неделе, что на 8% меньше по сравнению с предыдущей неделей, но выше средненедельного объёма железнодорожных поставок в этом году (1.17 млн т.). 

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao выросли за неделю на 

3 долл./т. 122 долл./т. благодаря увеличению потребления угля и жаре в прибрежных и внутренних районах Китая. Ожидания пикового летнего спроса подняли цены за последние две недели, хотя импульс уже немного ослабевает на фоне пополненных запасов, которые могут ограничивать новые закупки. 

Немногие участники ожидают дефицита предложения в ближайшей перспективе, ссылаясь на стабильные поставки по долгосрочным контрактам и высокий уровень импортных поставок, несмотря на продолжающиеся проверки безопасности в основных угледобывающих регионах. При этом жаркая погода в северных провинциях Китая, как ожидается, пойдет на спад с середины августа. 

Китай объявил о более амбициозных целях в области ВИЭ до 2030 г., которые, как ожидается, в долгосрочной перспективе сократят долю угля в энергобалансе страны. Власти намерены увеличить мощность генерации ВИЭ до 3500 ГВт к 2030 г. по сравнению с 2340 ГВт в 2025 г., при этом целевой показатель выработки составит 6000 ТВт·ч против примерно 4000 ТВт·ч в 2025 г. 

Запасы угля в 9 крупнейших портах увеличились до 30.71 млн т. (+2.49 млн т. к 15.07.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС остались на уровне 14.44 млн т. (без изменений к 15.07.2026 г.). 

Индекс индонезийского угля 5900 GAR немного укрепился выше 104 долл./т., низкокалорийный материал 4200 GAR незначительно скорректировался вверх выше 62 долл./т. после падения неделей ранее. Поддержку оказали геополитическая напряженность, а также неопределенность относительно утверждения квот на добычу и продажу (RKAB) в Индонезии — в частности, с тем, что RKAB может не увеличиться в объемах, как ожидал рынок. 

Неопределенность доминировала на индонезийском спотовом рынке, в том числе, поскольку участники пытались осмыслить объявление о том, что весь экспорт угля будет полностью осуществляться через систему единого окна на четыре месяца раньше, чем планировалось изначально. Президент Индонезии заявил, что экспорт будет реализовываться через государственную компанию DSI с 1 сентября 2026 г. в рамках усилий по борьбе с занижением стоимости счетов-фактур, недостоверной отчетностью и трансфертным ценообразованием. 

Высококалорийный австралийский уголь 6000 укрепился почти до 133 долл./т. из-за возобновления военных действий на Ближнем Востоке. Индекс среднекалорийного угля 5500 вырос выше 95.05 долл./т. FOB Newcastle. Поддержку котировкам также оказывает высокая температура в азиатских странах-импортерах, которая стимулирует увеличение энергопотребления из-за загрузки кондиционеров. 

Индекс австралийского металлургического угля HCC упал до 222 долл./т. Цены на рынке металлургического угля остаются в нисходящем тренде из-за избыточного предложения и ограниченного спроса со стороны покупателей, готовых совершать сделки при более низких ценах. 

Крупные производители стали в северном Китае объявили о первом раунде снижения внутренних цен на кокс на 50–55 юаней/т с 22 июля. Участники рынка ожидают еще одно понижение цен к августу, учитывая слабость на рынке стали и замедление темпов ее производства. 

Атаки на черноморские порты могут привести к сокращению угольного экспорта из России на 12 млн тонн

В последние месяцы Черное море остается зоной повышенной напряженности для торгового судоходства. Серия атак со стороны Украины с применением безэкипажных катеров и дронов в Черном море создает беспрецедентные риски для глобальных поставок энергоресурсов, включая уголь. 

Под прицелом все чаще оказываются не только российские объекты, но и торговые суда под флагами стран, предпринимающих активные миротворческие усилия по деэскалации и не являющихся сторонами конфликта. Наиболее резонансным стал инцидент с турецким сухогрузом, перевозившим уголь из порта Тамань в Турцию: в результате атаки украинского беспилотника погиб один член экипажа, трое получили ранения. Атака на судно страны-члена НАТО, выполнявшее сугубо гражданскую коммерческую миссию, знаменует качественное расширение зоны операционных рисков.

Отдельно стоит отметить удары по нефтяному терминалу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в Новороссийске. Этот объект, являясь международным консорциумом, критически важен для экспорта казахстанской нефти. Астана, последовательно выступающая посредником в урегулировании конфликта, была вынуждена направить ноту протеста, указав на недопустимость атак на гражданскую энергетическую инфраструктуру. В этом же ряду – недавний подрыв судна у берегов Румынии, транспортировавшего уголь из США. Хотя окончательные выводы о причинах не сделаны, ранее в июне текущего года в акватории порта Констанцы уже фиксировался потерявший ориентир украинский морской беспилотник, что не исключает трагической случайности в отношении корабля с американским грузом.

Для мирового рынка угля происходящее чревато сокращением предложения высококачественного материала. Российские порты Черного и Азовского морей, куда также поступает казахстанский уголь, в первом полугодии 2026 г. нарастили перевалку на 21.5%, до 13.9 млн т. Южное направление наряду с Дальним Востоком обеспечило общий прирост российского экспорта с начала года.

Однако в случае продолжения атак и вынужденной остановки отгрузок из Азово-Черноморского бассейна мировой рынок во втором полугодии рискует недосчитаться порядка 10–12 млн т. угля. Этот объем способен не только нивелировать весь рост российского экспорта угля в первом полугодии 2026 г., но и привести к сокращению отгрузок угля из России на мировой рынок. 

Главная проблема заключается в невозможности переориентировать выпадающие объемы на порты Балтики в полном объеме. Плановая загрузка Октябрьской ж/д и Усть-Лужского транспортного узла уже сформирована до конца года: пропускная способность железной дороги не позволит оперативно принять дополнительные 10 млн т. При этом порты Северо-Запада также неоднократно подвергались и продолжают подвергаться атакам беспилотников, что исключает их рассмотрение в качестве безопасной альтернативы.

В результате, в связи с растущей нестабильностью в акватории Черного моря мировые потребители могут столкнуться с сокращением предложения угля из России и Казахстана. При сохранении текущего спроса это может привести к локальному дефициту и еще больше усилить текущий рост мировых угольных котировок.

Перевалка казахстанского угля через порты РФ выросла на 34% в январе-июне 2026 года

Перевалка казахстанского угля через российские порты в январе-июне 2026 г. выросла до 6.7 млн т. (+1.7 млн т. или +34.0% к январю-июню 2025 г.).

Продолжающийся рост стал следствием договоренностей между РЖД и КТЖ, достигнутых год назад о наращивании поставок угля в российские порты. Важную роль сыграло решение ЕС, который в июле 2025 г. освободил от санкций сделки с некоторыми российскими портами для обеспечения транзита казахстанского угля.

При этом увеличение транзита казахстанского материала развивается на фоне кризиса российской угольной отрасли и падения поставок российского угля в северо-западном направлении. Обещанная скидка 12.8% от тарифа РЖД на перевозки в направлении портов Северо-Запада и Юга не была предоставлена. В то же время это направление остается убыточным для российских экспортеров угля, которые на фоне растущих транспортных тарифов, санкций и низких цен на свою продукцию сталкиваются с рекордными убытками.

Перевалка российского угля по этим двум направлениям в первом полугодии 2026 г. опустилась до 30.0 млн т. (-1.0 млн т. или -3.3% к аналогичному периоду 2025 г.).

Совокупная перевалка российского и казахстанского угля в северо-западных и южных портах РФ за 6 месяцев 2026 г. составила 36.7 млн т. (+0.7 млн т. или +1.9% к январю-июню 2025 г.).