В Забайкалье начнут разрабатывать 29 новых месторождений полезных ископаемых

Промежуточные итоги добычи золота

В России по итогам первого полугодия 2025 г. производство золота выросло на 5,5% относительно аналогичного периода 2024 г. Рост зафиксирован в ряде дальневосточных регионов, занимающих существенную долю российской золотодобычи.

Так, в Магаданской области в январе-июне 2025 г. объем золотодобычи достиг 23,97 тонн, увеличившись на 12,4% относительно аналогичного периода прошлого года. Недропользователи произвели 16,79 тонн рудного драгметалла и 4,18 тонн россыпного. В Чукотском АО в первом полугодии 2025 г. произведено 11,3 тонны золота, что на 31% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Основной объем золотодобычи в регионе обеспечили предприятия Highland Gold (7,8 тонны или 72% от всей добычи золота в округе). «Рудник Каральвеем» произвел 777,2 кг драгметалла. Результат ЗК «Майское» составил 2 255,4 кг золота. Кроме того, на Чукотке на 47% выросло производство серебра, до 58,3 тонны, тогда как в Магаданской области это производство сильно упало – на 40%, до 130,9 тонн.

Вместе с тем в некоторых регионах ДФО в первом полугодии зафиксирован спад добычи драгметалла. В частности, в Амурской области за первое полугодие 2025 г. производство золота снизилось на 2,3% относительно аналогичного периода 2024 г., до 7 571 кг. В добыче рудного золота за отчетный период был достигнут небольшой рост, на 0,3% (до 5 868 кг), но на россыпях производство снизилось на 15%, до 1 703 кг. Более 60% от всей добычи золота в регионе обеспечивают четыре предприятия группы компаний «Атлас Майнинг» - ООО «Маломырский рудник» (1 838 кг золота), АО «Покровский рудник» (2 355 кг), ООО «Албынский рудник» (91,5 кг), ООО «ТЭМИ» (554 кг). Еще один крупный недропользователь Приамурья, АО «Прииск Соловьёвский», произвел 1 236,8 кг.

В Камчатском крае производство золота в первом полугодии еще более существенно снизилось - на 8,8% относительно аналогичного периода прошлого года, составив 4 945 кг. Добычу рудного драгметалла вели АО «ТСГ Асача», АО «Аметистовое», АО «СиГМА», АО «Камчатское золото», а россыпного - ООО «Камчатнедра» и ООО «Дальстрой». Производство серебра на Камчатке, напротив, увеличилось – на 5,9%, до 9,5 тонн. Добыча серебра ведется в крае компаниями АО «ТСГ Асача», АО «Аметистовое», АО «СиГМА», АО «Камчатское золото».

Следует отметить, что Highland Gold В.Свиблова в июне стала владельцем компании «Гейзер Голд», которой принадлежат лицензии на геологическое изучение участков серебра и золота в Усть-Камчатском районе. В 2022 г. данная компания получила лицензии на поисковые работы в пределах участков Кларин и Нимаевский (относятся к Охотско-Чукотскому золотоносному поясу). По обоим участкам «Гейзер Голд» представил проекты поисково-оценочных работ на рудное золото и серебро на 2023-29 гг. Участки находятся на ранней стадии поисково-оценочных работ.

В Якутии в 2025 г. намерены достичь результата золотодобычи в 60 тонн золота, что на 9% больше, чем по итогам 2024 г. В конце июля в республике был запущен крупный производственный актив ПАО «Селигдар» - золотоизвлекательная фабрика на месторождении Хвойное (Алданский район). Ее производственная мощность составляет 2,5 тонн золота в год. На полную мощность переработки (до 3 млн тонн руды в год) предприятие планируется вывести к 2026 г. В текущем году на месторождении предполагается добыть порядка 250 кг драгметалла, в 2026 г. – около 1 тонны. Балансовые запасы золота Хвойного оцениваются в 16,8 тонн. Объем инвестиций в строительство ЗИФ составил 15 млрд рублей. Хвойное является значимым месторождением для развития ресурсной базы «Селигдара» в Якутии – в рамках Нижнеякокитского рудного поля.

Новые проекты золотодобычи

Также «Селигдар» рассчитывает в третьем квартале 2027 г. запустить в отработку новое золоторудное месторождение Гладкое в пределах Самолазовского комплекса в Алданском районе. По месторождению утверждены балансовые запасы в размере 1,7 тонны золота и 15,5 тонны серебра. Забалансовые запасы оцениваются в 2,5 тонны золота и 21,8 тонны серебра.

Кроме того, компания Nordgold (ООО «Нерюнгри-Металлик») в июне завершила первый этап проектирования перерабатывающего комплекса на месторождении Роман в Олёкминском районе. Мощность переработки комплекса должна составить 9 млн тонн руды в год, мощность производства – порядка 3 тонн золота в год. В рамках проекта предполагается создать объекты рудоподготовки, кучного выщелачивания, золотоизвлекательную фабрику. После запуска золотоизвлекательной фабрики золото будет поступать для дальнейшей переработки на фабрику ГОКа «Гросс».

Месторождение Роман находится в 13 км от действующих рудников компании - «Гросс» и «Таборный», его балансовые запасы оцениваются в 49 тонн золота. В рамках кластера наиболее производительным является рудник «Гросс» (более 250 тыс. унций или свыше 7 тонн золота в год), на руднике «Таборный» годовое производство превышает 90 тыс. унций (более 2,5 тонн). При этом на «Гроссе» в последние годы фиксируется снижение производства, в связи с чем с помощью Таборного и Романа недропользователь рассчитывает поддержать выпуск драгметалла в рамках кластера. В целом запасы кластера «Гросс» оцениваются в более чем 400 тонн золота.

Что касается добычи олова, то в Хабаровском крае ПАО «Русолово» (входит в ПАО «Селигдар») по итогам первого полугодия 2025 г. увеличило добычу на 41% относительно аналогичного периода прошлого года, до 1 721 тонн олова в концентрате. Также «Русолово» нарастило на 29% выпуск меди в концентрате, до 1 299 тонн. Выпуск вольфрама в концентрате у этой компании увеличился на 149% относительно аналогичного периода прошлого года, до 64 тонны. «Русолово» в Хабаровском крае ведет добычу на месторождениях Фестивальное, Перевальное (Солнечный район) и Правоурмийское (Верхнебуреинский район).

Между тем в Забайкальском крае летом с.г. планируется возобновить работу Новоорловского горно-обогатительного комбината, осваивающего Спокойнинское и Орловское месторождения вольфрамовых руд (Агинский район, Агинский Бурятский округ). К сентябрю текущего года на заводе планируется выпускать 100 тонн концентрата в месяц. Фабрика рассчитана на переработку 600 тыс. тонн руды в год. Следует отметить, что изначально запуск ГОКа был намечен на конец июля, однако в назначенный срок он не состоялся. На объекте ведутся вскрышные работы, руководство предприятия сообщает о продолжающихся подготовительных работах на комбинате и наборе штата сотрудников.

В прошлом данный актив являлся проблемным. ЗАО «Новоорловский ГОК» было образовано в 2002 г., и разрабатывало открытое в 1939 г. Спокойнинское месторождение вольфрама (годовой выпуск достигал 1 260 тонн вольфрамового концентрата)^[1]. ГОК являлся градообразующим предприятием поселка Новоорловск. Бенефициаром компании до признания ее банкротом выступал бывший депутат Госдумы от «Единой России» В.Варшавский (впоследствии осужден за мошенничество в связи с другими подконтрольными ему активами). Продукция предприятия экспортировалась в Японию. В 2012-13 гг. был оформлен кредит почти на 18 млн долларов для приобретения нового оборудования, в 2015 г. сумма долга достигла 408 млн рублей. Изначально кредитором предприятия был Промсвязьбанк, в 2018 г. он уступил права Автовазбанку, который в марте 2019 г. был поглощен банком «Траст», оказавшимся таким образом держателем кредитных договоров с ГОКом. В июле 2019 г. «Траст» подал в Арбитражный суд Забайкальского края иск о признании Новоорловского ГОКа несостоятельным. Предприятие не уплатило порядка 150,225 млн рублей, в том числе 1,798 млн рублей процентов по кредиту. В феврале 2020 г. Арбитражный суд Забайкальского края ввел наблюдение в отношении ГОКа, предприятие было признано банкротом.

На базе ЗАО «Новоорловский ГОК» летом 2022 г. по решению собрания кредиторов было создано АО «Новоорловский ГОК», которому передано 1,9 тыс. объектов (зданий, техники, оборудования), 1,5 тонны вольфрамового концентрата, права аренды земельных участков, а также лицензии ЗАО «Новоорловский ГОК» на право пользования недрами. Предприятие перешло новому владельцу в ходе торгов в июле 2023 г. – ООО «Спецсплав-Сервис», которое заплатило 175 млн рублей (стартовая цена – 1,03 млрд рублей).

Редкоземельные металлы

В сфере развития добычи редкоземельных металлов «Роснефть» в мае стала владельцем проекта освоения Томторского месторождения редкоземельных металлов в Якутии (Оленёкский район). Компания получила 100% акций оператора проекта ООО «Восток Инжиниринг», который ранее принадлежал ООО «ТриАркМайнинг» (управлялось менеджментом группы ИСТ, в частности В.Ресиным). «Восток Инжиниринг» владеет лицензией на разработку участка Буранный Томторского месторождения. При этом стоимость важной сделки не раскрывалась.

«Роснефть» ранее проявляла интерес к активу. Глава компании И.Сечин в 2024 г. предлагал передать ССК «Звезда» в Приморском крае «Объединённой судостроительной корпорации» по себестоимости строительства верфи (250 млрд рублей) и направить полученные средства на освоение Томтора. В итоге данное предложение не было реализовано, однако «Роснефть» все же получила контроль над активом. Общие прогнозные ресурсы Томтора оцениваются в 154 млн тонн руды.

Компания «ТриАрк Майнинг» выиграла аукцион на право пользования участком недр в 2014 г., тогда она была совместным предприятием группы ИСТ и госкорпорации «Ростех», но последняя вышла из проекта в 2019 г. В 2021 г. 9,1% акций «ТриАрк Майнинг» за 20 млн долларов США приобрел Polymetal, который оставил проект летом 2024 г.^[2]

Томторское месторождение является одним из наиболее крупных в мире по запасам редкоземельных металлов (РЗМ). Первичная оценка запасов участка Буранный (рассматривается как наиболее перспективный для освоения) составляет 11,4 млн тонн руды с содержанием 0,7 млн тонн оксида ниобия и 1,7 млн тонн редкоземельных оксидов (тербия, иттрия, скандия). Прежний собственник намеревался начать добычу в 2022 г. К 2024 г. оператор проекта рассчитывал построить гидрометаллургический комбинат в городе Краснокаменске Забайкальского края. Перерабатывающая мощность Краснокаменского ГМК должна была составить 160 тыс. тонн руды в год. На комбинате предполагалось производить оксид ниобия и концентрат карбонатов редкоземельных металлов, затем поставлять их на сторонние заводы для дальнейшей переработки.

Проект не получил дальнейшего развития, в связи с чем в ноябре 2024 г. президент В.Путин на встрече с первым вице-премьером Д.Мантуровым заявлял о необходимости решить вопрос с освоением месторождения. В 2019 г. группа ИСТ оценивала общий объем инвестиций в проект в 53 млрд рублей. На сегодняшний день эксперты отрасли оценивают необходимую сумму в 150-200 млрд рублей.

Проблемой Томтора является необходимость поиска технологий, поскольку в России на сегодняшний день отсутствуют технологии разделения редкоземельных металлов, а также производства, требующие большого объема редкоземельных металлов. Очевидно, что проект будет в первую очередь ориентирован на экспорт, но его перспективы пока под вопросом. На мировом рынке редкоземельных металлов лидером в настоящее время является Китай. На него приходится около 60% добычи и более 90% всего мирового производства редкоземельных металлов. Собственные запасы КНР составляют около 44 млн тонн (около 40% мировых запасов). Россия импортирует до 90% редкоземельных металлов.

Кроме того, большой трудностью является географическое расположение Томтора – месторождение находится на севере Якутии, удалено на расстояние около 400 км от судоходных путей – от моря Лаптевых, от реки Лена. Какая-либо инфраструктура на объекте пока отсутствует. 

Подробную информацию и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.

[1] В 2016 г. были достигнуты рекордные для предприятия 1680 тонн.

[2] В процессе продажи российского бизнеса.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском угольном рынке цены скорректировались ниже 110 долл./т. Давление оказало резкое снижение котировок газа и нефти на фоне заявления представителей США о возможном подписании меморандума о взаимопонимании с Ираном, что позволит положить конец военным действиям. Стороны ведут непрямые переговоры и в ближайшее время ожидается прорыв в решении вопроса с судами, заблокированными в Ормузском проливе.

Рост цен на уголь также сдерживается ростом ВИЭ и меньшим, чем ожидалось, переходом на уголь, особенно на фоне сезонного снижения спроса весной. На терминалах ARA также достаточный объем складских запасов, поэтому спотовые сделки наблюдались нечасто.

Газовые котировки на хабе TTF за неделю упали на 7% до 545.47 долл./1000 м3

(-10.50 долл./1000 м3 к 30.04.2026 г.). Подземные хранилища газа в ЕС заполнены на 34% (+2 п.п. к 29.04.2026 г.), однако это ниже аналогичного показателя прошлого года в 41%. Запасы на терминалах ARA увеличились по сравнению с прошлой неделей до 3.00 млн т. (+0.19 млн т.).

Индекс южноафриканского угля 6000 укрепился до 116 долл./т. Участники рынка отметили, что трейдеры открывают позиции в ожидании роста спроса со стороны промышленных покупателей в мае и июне.

При этом автоперевозки угля в порты ЮАР сократились из-за роста цен на дизельное топливо, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке.

Добыча энергетического угля Glencore незначительно снизилась (на 2% в годовом исчислении), до 22.9 млн т. по итогам 1 квартала 2026 г., при этом объемы добычи в ЮАР практически не изменились и составили 3 млн т. для экспортного рынка и 1.1 млн т. — для внутренних потребителей.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao укрепились выше 117 долл./т. на фоне прогнозов, согласно которым в регионах северного и центрального Китая на следующей неделе ожидается температура 35–37°C, а средние показатели за ближайшие десять дней будут на 1–3 °C выше сезонной нормы.

При этом активность на рынке замедлилась в связи с праздниками по случаю Дня труда. Кроме того, в горнодобывающих регионах участились сообщения о снижении цен на фоне достаточных запасов у потребителей. Многие покупатели предупреждают, что рост цен FOB может прекратиться после того, как прибрежные электростанции закончат пополнять запасы.

Запасы угля в 9 крупнейших портах составили 26.90 млн т. (+0.70 млн т. к 29.04.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС выросли до 12.92 млн т. (+0.28 млн т. к 29.04.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR укрепился почти до 95 долл./т., низкокалорийный материал 4200 ккал/кг GAR также подрос до 61.6 долл./т./т. Возвращение Китая к активной деятельности на азиатском рынке энергетического угля после недельных майских праздников ознаменовалось возобновлением интереса к индонезийскому углю. Однако продолжающиеся ограничения предложения в основных производственных регионах привели к сокращению доступности материала не только низко-, но и средне- и высококалорийного угля.

Власти Индонезии вновь заявили о планах сократить добычу угля примерно до 600 млн т. в этом году с 817 млн т. в 2025 г. на фоне предположений о том, что правительство пересмотрит свою позицию, ориентированную на пополнение бюджета за счет экспорта угля. Выступая на отраслевом мероприятии Indonesia Miner 2026 в Джакарте, представитель правительства подтвердил намерение сократить добычу угля с целью декарбонизации и сохранения природных ресурсов в долгосрочной перспективе.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 остался практически без изменений на уровне 131 долл./т. Запросы со стороны Китая резко возросли, поскольку некоторые потребители готовятся к более жаркому, чем обычно, летнему сезону пикового потребления.

Согласно отчётам за январь–март 2026 г., влияние ближневосточного кризиса на затраты австралийских угольных производителей проявилось в виде роста себестоимости добычи энергетического угля: компания TerraCom отчиталась о росте на 30%, а компания Coronado Global Resources — о росте на 60%.

Индекс австралийского металлургического угля HCC вырос до 233 долл./т. в связи с увеличением интереса к премиальному материалу с погрузкой в июне и заявлениями компаний о сокращении добычи. В Китае настроения также улучшились на фоне роста фьючерсных контрактов.

Горнодобывающая компания Peabody в своём отчёте понизила прогноз добычи на 2026 г. с 3.5 млн т. до 2.5 млн т. из-за проблем на шахте Centurion в 1 квартале 2026 г.

Компания Glencore сообщила о падении добычи металлургического угля в 1 квартале 2026 г. на 22% с 8.3 млн т. до 6.5 млн т. Снижение добычи обусловлено перестановкой очистного комбайна на шахте Oak Creek, а также неблагоприятной погодой в штате Квинсленд. Компания Coronado Global Resources также отчиталась о падении добычи на шахте Curragh в

1 квартале 2026 г. на 21% до 1.7 млн т. из-за двухнедельной остановки фабрики и шестинедельной приостановки участка Mammoth после смертельного несчастного случая.

Убытки российских угольных компаний в январе-феврале 2026 года подскочили в 2.5 раза

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) российских угольных компаний в январе-феврале 2026 г., по предварительным данным, составил 51.6 млрд руб., что в 2.5 раза больше показателя 2025 г. (19.9 млрд руб.).

Доля убыточных компаний достигла 59% против 57% годом ранее. В красной зоне по-прежнему находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки.

Показатели компаний ухудшаются из-за ряда негативных факторов, включая транспортные расходы, которые, в отличии от цен на мировом рынке, продолжают стабильно увеличиваться, поскольку РЖД повышает тарифы в нарушение принципа «инфляция минус 0.1%»: в 2025 г. рост составил 13.8% (хотя официальная инфляция 5.6%), в марте 2026 г. внедрена надбавка в размере 1% и ожидается дальнейшая индексация.

Кроме того, рубль вновь укрепляется, а процентные ставки банков остаются высокими, что оказывает существенное давление на производителей и экспортеров угля, а также приводит к увеличению долговой нагрузки.

Кредиторская задолженность угольной отрасли в 2025 г. превысила 1.5 трлн руб. (+0.3 трлн руб. или +26% к 2024 г.). Несмотря на это, правительство не планирует продлевать отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов после апреля 2026 г. В связи с этим Минэнерго прогнозирует в 2026 г. рост убытков российских угольных предприятий до 576 млрд руб., что на 27% выше показателя 2025 г.

Таким образом, в 2026 г. наблюдается усиление негативной динамики в российской угольной отрасли на фоне увеличения себестоимости и укрепления рубля. Дополнительными факторами, продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков, остаются высокие ж/д тарифы и ограниченные провозные возможности ж/д инфраструктуры на Восточном направлении. Из-за западных санкций остается ограниченным список стран, доступных для экспорта российского угля. 

Добыча на 10 шахтах в Кузбассе ограничена

В Кузбассе, основном угледобывающем регионе России, частично приостановлены работы на 10 шахтах. Решения о приостановке приняты Ростехнадзором по причине нарушений требований промышленной безопасности.

Под ограничения, включая остановку до 90 дней, попали следующие шахты:

• им. А.Д. Рубана (СУЭК);

• им. С.М. Кирова (СУЭК);

• Комсомолец (СУЭК);

• Полысаевская (СУЭК);

• Талдинская-Западная-1 (СУЭК);

• Заречная (Сила Сибири);

• Первомайская (Северный Кузбасс);

• Осинниковская (Евраз);

• Чертинская-Коксовая (ММК);

• шахтоуправление Талдинское-Южное (УК Талдинская).

В январе-апреле 2026 г. добыча в регионе снизилась до 62.4 млн т. (-4.2 млн т. или

-6.4% к январю-апрелю 2025 г.), при этом совокупная добыча в стране упала на 5.7% до 141.1 млн т. (-8.5 млн т. к январю-апрелю 2025 г.).

Массовые проверки безопасности на шахтах и угольных разрезах, инициированные Ростехнадзором в 2022 г., после взрыва на шахте Листвяжная (СДС), продолжились в 2023–2026 гг., что приводит к приостановке деятельности ряда шахт и разрезов, а также ограничивает предложение высококалорийного материала и угля PCI на мировом рынке.

Добыча и экспорт угля

В начале текущего года в части регионов ДФО наблюдался спад добычи угля, хотя для дальневосточных предприятий в целом по-прежнему менее выражены текущие проблемы отрасли за счет близости внешних рынков сбыта. Тем не менее экспорт дальневосточного угля на Дальневосточной железной дороге (ДВЖД) по итогам первого квартала 2026 г. сократился на 1,7% и составил 7,2 млн тонн.

Одновременно суммарная погрузка угля по всем направлениям в январе-марте текущего года выросла на 1,5%, до 8,8 млн тонн (на станциях ДВЖД). Из общего объема 5 млн тонн пришлось на уголь с Эльгинского месторождения в Якутии, что на 13,3% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Еще 2 млн тонн угля было поставлено с Ургальского месторождения в Хабаровском крае с ростом на 1,6%. Напомним, что за 2025 г. погрузка угля на ДВЖД сократилась на 1,9% относительно 2024 г., составив 35,4 млн тонн.

В Якутии в январе-феврале было добыто 8,2 млн тонн угля, что на 7% меньше результата за аналогичный период 2025 г. Однако на экспорт за два месяца отгружено 5,8 млн тонн якутского угля, что на 1,5 млн тонн больше в годовом сопоставлении. При этом на станциях «РЖД» в Якутии погрузка каменного угля в январе-феврале сократилась. Погрузка на частной Тихоокеанской железной дороге, через которую осуществляется часть экспорта с Эльгинского месторождения, в январе-феврале составила 1,8 млн тонн.

Единственное угледобывающее предприятие в Хабаровском крае, АО «Ургалуголь» («СУЭК») в первом квартале текущего года произвело более 2 млн тонн твердого топлива. Уголь добывается на разрезе «Буреинский», шахте «Северная» и разрезе «Правобережный». Также активы компании включают обогатительную установку ОУ-22 и обогатительную фабрику «Чегдомын». В 2025 г. объем добычи угля компанией «Ургалуголь» составил 11,23 млн тонн.

Тем временем АО «Ургалуголь» вложило (с 2024 г.) более 60 млрд рублей из запланированных 100 млрд рублей в развитие разреза «Правобережный». В 2025 г. на разрезе было добыто 6,6 млн тонн угля, планы на текущий год составляют 8,6 млн тонн. К концу 2028 г. предполагается увеличить добычу до 13,2 млн тонн. К 2030 г. «Ургалуголь» рассчитывает достичь общего объема добычи на Ургальском месторождении в 18 млн тонн.

Между тем порт «Остерра» (АО «Дальтрансуголь», находится под управлением АО «Портовый альянс») в Хабаровском крае (в бухте Мучка) в первом квартале года увеличил перевалку угля на экспорт на 47%, до 5,4 млн тонн. Помимо поставок из Хабаровского края порт принял полувагоны с углем еще из семи регионов (всего 76,3 тыс. полувагонов, что на 22,5 тыс. полувагонов больше, чем за аналогичный период прошлого года).

В Амурской области в первом квартале текущего года объем добычи угля составил только 761,6 тыс. тонн, тогда как за аналогичный период 2025 г. было произведено 1,34 млн тонн (сокращение на 43,16%). На долю бурого угля в первом квартале года пришлось 666,3 тыс. тонн, каменного – 95,3 тыс. тонн. Основную часть объема (565,2 тыс. тонн) произвело АО «Амурский уголь» на Ерковецком разрезе (бурый уголь), за первый квартал прошлого года добывшее чуть меньше - 555 тыс. тонн. ООО «Огоджинская угольная компания» (группа «Эльга») выпустило 95,3 тыс. тонн каменного угля, что значительно меньше в сравнении с аналогичным периодом 2025 г. (тогда было получено 445,9 тыс. тонн). Каменный уголь данного месторождения направляется на экспорт (снижение может быть связано с логистическими ограничениями на железной дороге, в то время как другой проект «Эльги», Эльгинское месторождение в Якутии, располагает собственными логистическими мощностями в виде Тихоокеанской железной дороги и развивается успешно).

В то же время рост угледобычи фиксируется в Бурятии. В 2025 г. в республике было добыто 11,9 млн тонн угля, что на 11,1% превысило результат за 2024 г. Основным угледобывающим предприятием региона является АО «Разрез Тугнуйский» («СУЭК»), производящее каменный уголь. Бурый уголь добывают ООО «Угольный разрез» («Интер РАО ЕЭС»), ООО «Бурятская горнорудная компания» и ООО «Восточно-Сибирская горная компания».

Стоит отметить, что правительство РФ в марте продлило действие отдельных мер поддержки организаций угольной отрасли в условиях сохраняющейся сложной рыночной конъюнктуры. Решение предполагает продление действия отсрочки по налогу на добычу полезных ископаемых и страховым взносам – сроки их уплаты для организаций угольной отрасли продлены до 30 апреля 2026 г. включительно. Погасить задолженность возможно равными частями ежемесячно с мая до конца ноября 2026 г. Также до 30 апреля к угольным компаниям не применяются взыскания по налоговым задолженностям и задолженностям по страховым взносам, но при условии, что против организаций-должников не возбуждена процедура банкротства. В 2025 г. сальдированный убыток угледобывающих предприятий РФ, по данным Росстата, составил 408 млрд рублей, в 3,6 раза превысив показатель 2024 г. В текущем году Минэнерго ожидает роста сальдированного убытка до 576 млрд рублей.

Что касается крупных угледобывающих предприятий, работающих на Дальнем Востоке, то снижение показателей наблюдается у холдинга «Мечел». В 2025 г. «Мечел» сократил добычу угля в целом на своих активах на 33%, до 7,3 млн тонн. В том числе в Якутии входящее в «Мечел» АО ХК «Якутуголь» в прошлом году снизило производство на 35,6%, до 2,9 млн тонн. При этом чистый долг компании «Мечел» в 2025 г. достиг максимальных с 2020 г. значений – 279,3 млрд рублей, увеличившись на 8% относительно 2024 г. Выручка за 2025 г. сократилась на 26%, до 287 млрд рублей, а убыток увеличился более чем в два раза, до 78,55 млрд рублей.

Тем временем добыча угля в России в целом в 2025 г. сократилась на 0,2% относительно 2024 г., до 429 млн тонн. В первом квартале текущего года снижение угледобычи в РФ составило 6,1% в годовом сопоставлении, до 105 млн тонн.

Добыча и переработка газа, экспорт нефти

Добыча газа (природного и попутного нефтяного) в Дальневосточном ФО в минувшем году сократилась на 7,6% относительно 2024 г., составив 53,1 млрд куб. м. В целом по стране суммарная добыча газа за 2025 г. снизилась более медленными темпами - на 3,3% (до 662,7 млрд куб. м). При этом по итогам года в ДФО зафиксирован рост производства СПГ – на 1,2% относительно 2024 г., до 10,3 млн тонн (по РФ снижение за год составило 3,6% - до 32,9 млн тонн). Главным производителем является завод СПГ в рамках проекта «Сахалин-2», увеличивший производство относительно 2024 г. на 1%.

Тем временем в Приморском крае оказались сорванными некрупные проекты по производству СПГ и перевалке СУГ. В марте Арбитражный суд Приморского края принял решение лишить статуса резидента СПВ владивостокскую компанию ООО «Приморский газ» (находится в процессе банкротства) за срыв проекта строительства мини-завода по производству СПГ в Уссурийске. Инвестор не освоил заявленную сумму вложений в объеме 449,6 млн рублей. Соглашение с КРДВ компания заключила в 2019 г., проект предполагалось реализовать в 2020-22 гг. В досудебном порядке нарушения (отсутствие работ и вложений) инвестором устранены не были, после чего КРДВ обратилась с иском в суд. Напомним, что в Приморском крае (Надеждинский район) уже действуют малотоннажные производства СПГ ООО «Аврора СПГ» мощностью 16 тыс. тонн и ООО «Газпром гелий сервис» (около 3,36 тыс. тонн в год).

Также КРДВ подала в феврале иск в Арбитражный суд Приморского края о расторжении соглашения с резидентом СПВ ООО «Квазар-Н», которое намеревалось построить предприятие по перевалке сжиженного углеродного газа в Приморском крае в 2020-22 гг. Общая сумма заявленных инвестиций составляла 333 млн рублей. Проект предусматривал создание терминала по перевалке СУГ, включающего железнодорожный тупик с эстакадой, административно-бытовой корпус и базу для хранения газа на 40 тыс. куб. м. Резидент СПВ не осуществил инвестиции, предусмотренные соглашением, а также не предоставлял отчетность.

Тем временем в условиях геополитической напряженности во второй половине марта (16-22 марта) был зафиксирован рост стоимости российской нефти сорта ESPO в порту Козьмино (FOB) Приморского края на 5,8%, до 101 доллара за баррель. Дисконт на нефть ESPO к сорту Dubai сократился почти на 1 доллар, до 6,1 доллара за баррель. Сорт ESPO экспортируется по трубопроводной системе «Восточная Сибирь – Тихий океан» (ВСТО) в Китай и через порт Козьмино. С 13 по 19 апреля объемы отгрузки из порта Козьмино выросли к предыдущей неделе на 11,1%, до 143 тыс. тонн сутки. Нефть сорта ESPO относится к премиальному классу, в связи с чем цена на нее выше, чем на другие российские сорта (а дисконты в кризисные периоды – ниже). При этом ESPO – ключевой экспортный сорт на Дальнем Востоке.

Преимущество Козьмино в условиях периодических сбоев работы западных портовых терминалов России и проблем с поставками ближневосточной нефти на азиатские рынки заключается в его удаленности, обеспечивающей бесперебойность поставок. В первом квартале года доля ESPO составляет около 35% от объема российских экспортных поставок. Ключевым покупателем остается Китай (71%), партии этой нефти также поступают на Филиппины (более 28%) и в небольших объемах в Индию (в частности, поставки осуществились в марте на фоне получения временного разрешения США ). При этом объемы поставок ограничены мощностями нефтепровода ВСТО (80 млн тонн в год) и порта Козьмино, проектная мощность которого изначально составляла 30 млн тонн в год, а фактические отгрузки на данный момент превышают 45 млн тонн.

В сфере газопереработки в марте на Амурском газохимическом комплексе (АГХК, 60% принадлежит компании «СИБУР», 40% - китайской Sinopec) в Амурской области было завершено комплексное опробование установки по производству сжатого воздуха и азота (УПСВА). Суммарная производительность комплекса превышает 30 тыс. куб. м в час сжатого воздуха и 44 тыс. куб. м в час азота (что полностью соответствует потребностям предприятия). Установка будет снабжать азотом технологические процессы и производить осушенный сжатый воздух, необходимый для бесперебойной работы систем автоматики. В состав УПСВА входит криогенный резервуар объемом 1,2 тыс. куб. м, позволяющий хранить до 960 тонн жидкого азота. Напомним, что мощность АГХК должна составить 2,7 млн тонн полиэтилена и полипропилена в год. На конец 2025 г. готовность объекта составляла 92%. Получение первых партий полиэтилена намечено на третий квартал 2026 г., а полипропилена – на 2027 г.

Между тем в апреле стало известно, что правительство РФ намерено ввести разрешительный порядок вывоза гелия за пределы Евразийского экономического союза до конца 2027 г. Ограничения на экспорт, со ссылкой на приоритетность внутреннего рынка, вводятся на фоне дефицита гелия на мировом рынке и роста цен из-за перебоев в поставках с Ближнего Востока в связи с вооруженным конфликтом. Так, катарская компания QatarEnergy в марте остановила производство СПГ и сопутствующих продуктов на заводе в Рас-Лаффане. При этом Катар занимает второе место по производству гелия после США – в 2025 г. на эту страну пришлось 63 млн куб. м (около 33% мирового производства).

Россия по объему выпуска гелия занимает третье место в мире – в 2025 г. выпуск составил 18 млн куб. м (9,5% мирового рынка), увеличившись относительно 2024 г. (когда было произведено 13,14 млн куб. м). Ежемесячный дефицит гелия на мировом рынке из-за остановки ближневосточных поставок оценивается примерно в 5,2 млн куб. м (гелий используется для производства полупроводников, медицинского оборудования и ракетной техники). При этом проектные российские мощности по гелию выше текущих объемов производства, но вряд ли российские компании смогут теперь нарастить экспорт. В частности, проектная мощность строящегося Амурского ГПЗ составляет до 60 млн куб. м гелия. Завод «Иркутской нефтяной компании» на Ярактинском месторождении в Иркутской области рассчитан на производство 7 млн куб. м в год. В минувшем году наблюдалось увеличение среднемесячного объема поставок российского гелия в КНР – на 60% год к году, до 1 млн куб. м, а в декабре поставки выросли до 2 млн куб. м.

Подробную информацию и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.

Краткий обзор мирового угольного рынка

На европейском угольном рынке большую часть недели наблюдался понижательный тренд. К 21 апреля котировки API2 опускались ниже 90 долл./т., затем последовал отскок к 96 долл./т.

Волатильность, наблюдаемая на сырьевых рынках, вызвана быстро меняющимися новостями вокруг Ормузского пролива. В пятницу 17 апреля Иран объявил пролив открытым, что вызвало резкое падение котировок нефти, газа и угля. Уже в понедельник 21 апреля решение об открытии было отозвано из-за задержания иранского грузового судна силами США. Неопределенность на рынках вновь усилилась после того, как Иран заявил, что все еще решает, принимать ли участие в очередном раунде мирных переговоров с США, вслед за решением Дональда Трампа продлить перемирие, сохранив при этом блокаду Ормузского пролива.

Согласно данным терминалов, запасы в ARA за неделю остались на уровне 2.85 млн. т. Поставки на баржах оставались под давлением из-за низкого уровня воды в Рейне.

Также негативным фактором для европейских цен стало снижение спроса на уголь со стороны Турции на фоне резкого роста выработки гидроэлектроэнергии. По прогнозам, выработка гидроэлектроэнергии в Турции может достичь нового рекорда в 2026 г. и спрос на уголь может сократиться на 17% по сравнению с 2025 г.

Газовые котировки на хабе TTF на конец дня 23.04.2026 г. на фоне неопределенности поднялись до 541.42 долл./1000 м3 (+30.06 долл./1000 м3 к 16.04.2026 г.). Подземные хранилища газа в ЕС заполнены чуть менее чем на 31%, однако это существенно ниже аналогичного показателя прошлого года в 42%.

Индекс южноафриканского угля 6000 поднялся выше 107 долл./т. благодаря спросу со стороны альтернативных рынков.

Запасы угля на южноафриканском угольном терминале Richards Bay (RBCT) за неделю выросли до 3.74 млн. т. Объем поставок в Индию за последние две недели упал до самого низкого уровня в этом году — 318 тыс. т. за период с 13 по 19 апреля. Высокие цены на фрахт и уголь вынудили индийские предприятия по производству губчатого железа и цемента увеличить использование местного сырья.

Однако спрос наблюдался со стороны других стран-импортеров. Так, 263 тыс. т. южноафриканского материала на прошлой неделе было отгружено в Пакистан, что стало самым высоким показателем в этом году. Острая нехватка СПГ усиливает зависимость страны от импортного угля. Согласно предварительным данным, морской импорт угля в Пакистан в апреле достигнет четырехлетнего максимума в

1.2 млн. т. Партия угля (Panamax) также была направлена на Шри-Ланку, где дефицит угля, связанный с мошенничеством с качеством материала, привел к снижению выработки электроэнергии.

Тайвань принял 142 тыс. т. южноафриканского угля, поскольку перебои с поставками СПГ, вызванные войной, вынуждают энергетические компании страны в большей степени полагаться на уголь.

В Китае индекс API8 подрос на 4.12 долл. до 106-107 долл./т. При этом внутренние цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao укрепились на 0.42 долл. до 113 долл./т. благодаря стабильному потреблению и сокращению складских запасов.

Межсезонье сдерживает спрос в большинстве регионов Китая: спрос со стороны потребителей из энергетического сектора остается невысоким, однако промышленные потребители, включая цементные и химические заводы, продолжают периодически пополнять запасы. По сравнению с прошлым годом спрос на уголь со стороны производителей химических продуктов в апреле вырос на 11%, что отчасти связано с последствиями конфликта на Ближнем Востоке.

Цены в регионах добычи остаются стабильными. Трейдеры находятся в ожидании окончания техобслуживания на ж/д линии Дацинь, что должно привести к быстрому росту запасов в северных портах и может оказать давление на цены. Ряд прибрежных электростанций увеличил объемы тендеров, чтобы обеспечить поставки на летний период, поскольку, согласно прогнозам, явление Эль-Ниньо, которое ассоциируется с более жаркой погодой, может проявиться уже в мае.

Запасы угля в 9 крупнейших портах составили 27.22 млн. т. (-0.38 млн. т. к 15.04.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС снизились до 12.62 млн. т. (-0.12 млн. т. к 15.04.2026 г.). 

Индекс индонезийского угля 5900 GAR составил чуть более 93 долл./т., в то время как цена низкокалорийного материала 4200 ккал/кг GAR превысила 60 долл./т.

На рынке Индонезии торговая активность оставалась сдержанной на фоне ограниченного предложения материала. Сообщалось о запросах со стороны рынков за пределами Китая и Индии на партии с ближайшей погрузкой, однако уровни предложений были сочтены слишком высокими для заключения сделок.

Усилились опасения по поводу спотовой доступности топлива для баржевых и автотранспортных перевозок. Несколько источников сообщили о возникающих трудностях с обеспечением достаточных объемов.

Дождливая погода в Южном Калимантане продолжала влиять на перевалку и добычу угля у некоторых поставщиков, но в Центральном Калимантане с наступлением Эль-Ниньо уровень воды в реках снизился, что затруднило перевозку материала баржами.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 упал ниже 125 долл./т., продолжив снижение, несмотря на рост на рынке СПГ. Среднекалорийный материал подорожал благодаря спросу со стороны стран АТР.

Индекс австралийского металлургического угля HCC скорректировался вниз до 230-231 долл./т. на фоне ограниченной ликвидности и отсутствия новых драйверов. Трейдеры ждут возвращения Индии на спотовый рынок для пополнения запасов перед сезоном муссонов. С другой стороны, добывающие компании также не выставляют избыточные объемы на спотовый рынок.  Участники рынка отмечают, что предложение от ряда ключевых поставщиков премиального материала ограничено и в основном закреплено за долгосрочными контрактами.

Некоторые индийские производители стали оценили спрос на коксующийся уголь как низкий, отметив, что несколько заводов проходят техническое обслуживание, а война на Ближнем Востоке привела к дефициту пропана и природного газа, что также сдерживает производство стали.

Среди участников морских торгов сохранялся оптимизм в отношении возобновления активности на китайском рынке: на Даляньской товарной бирже наблюдалось укрепление котировок.

Экспорт коксующегося угля из России в Китай вырос на 9% в 1 квартале 2026 г.

В январе–марте 2026 г. экспорт российского коксующегося угля в Китай увеличился до 8.88 млн. т. (+0.73 млн. т. или +9% к январю–марту 2025 г.). При этом в марте отгрузки резко выросли до 3.37 млн. т. (+0.54 млн. т. или +19% к марту 2025 г. и +46.5% к февралю 2026 г.) в связи с тем, что в феврале перевалка ограничивалась негативными погодными условиями и на март пришлась часть февральского груза в связи с улучшение погоды. Росту объемов отгрузок также способствовало увеличение перевалки в порту Эльга в 2.6 раза до 2.3 млн. т. (+1.4 млн. т. или +159% к 1 кварталу 2025 г.).

Рост поставок российского коксующегося угля происходит на фоне сокращения китайского импорта из Канады (–35% год к году) и практически полного отказа от американского сырья (2.82 млн. т. в 1 квартале 2025 г.) в результате введенных в 2025 г. пошлин на коксующийся уголь из США в размере 28%.

По итогам 1 квартала 2026 г. Россия осталась вторым крупнейшим поставщиком коксующегося угля в Китай, хотя доля страны сократилась с 29.6% до 26.4%, поскольку Монголия нарастила экспорт почти в 2 раза до 18.71 млн. т. (+7.84 млн. т. или +72% к 1 кварталу 2025 г.). Третье место занимает Австралия с объемом 2.08 млн. т. (+0.15 млн. т. или +8% к 1 кварталу 2025 г.). Канада опустилась на четвертую позицию с объемом 1.89 млн. т. (–35% к 1 кварталу 2025 г.).

В 2025 г. экспорт российского коксующегося угля в Китай увеличился до 32.8 млн. т. (+2.1 млн. т. или +7% к 2024 г.).

Таким образом, на фоне пошлин против США и роста ставок фрахта для австралийского угля, российский коксующийся уголь усиливает конкурентоспособность за счет дисконта и географической близости. В апреле ставки на морские перевозки остаются на высоком уровне, и китайские импортеры могут продолжить отдавать приоритет российскому материалу.

Индия, занимающая 2-е место по закупкам российского металлургического угля после Китая, также наращивает закупки из РФ в последние месяцы. По некоторым прогнозам, в 2026 г. поставки российского коксующегося угля в Индию могут вырасти примерно на 10%.

Экспорт угля из Хакасии в восточном направлении в 1 квартале 2026 г. подскочил почти в 3 раза

Ж/д погрузка угля на экспорт из Республики Хакасии в восточном направлении в январе-марте 2026 г. увеличилась в 2.7 раза до 1.7 млн. т. (+1.0 млн. т. или +156% к 1 кварталу 2025 г.). При этом в адрес дальневосточных портов пришлось 83% отгрузок или 1.4 млн. т. (+1 млн. т. или +240% к 1 кварталу 2025 г.).

Таким образом, на сухопутные погранпереходы в январе–марте 2026 г. пришлось 0.3 млн. т. (+0.1 млн. т. или 53% к январю-марту 2025 г.). Экспорт осуществлялся через следующие погранпереходы:

• Нижнеленинское - Тунцзян — 0.13 млн. т. (+57.9 тыс. т. или +76%),

• Гродеково - Суйфэньхэ — 0.12 млн. т. (+28.1 тыс. т. или +31%),

• Камышовая – Хуньчунь — 33.3 тыс. т (+13.5 тыс. т. или +68%).

Добыча угля в Хакасии по итогам 1 квартала 2026 г. также увеличилась и достигла 7.3 млн. т. (+0.5 млн. т. или +7% к 1 кварталу 2025 г.).

Краткий обзор мирового угольного рынка

Европейские индексы энергетического угля продолжили падать ниже 93 долл./т. Давление на цены оказало падение газовых и нефтяных котировок на фоне ослабления напряженности на Ближнем Востоке. Сближение позиций США и Ирана по продлению режима прекращения огня, а также планы Израиля обсудить возможное перемирие с Ливаном уменьшили опасения относительно рисков для поставок нефти и газа. Также давление на котировки оказал рост запасов угля на терминалах ARA, обусловленный увеличением поставок и снижением уровня воды в реке Рейн. Отгрузки энергетического угля со стороны Колумбии выросли на 51% — до 1.33 млн т. с 0.89 млн т. неделей ранее. Основным направлением для колумбийского энергетического угля стали страны ЕС.

При этом угольные электростанции Германии вернулись в зону прибыльности на фоне роста цен на электроэнергию и снижения генерации ВИЭ. Доля ВИЭ в энергобалансе Германии упала до 48% против 69% на прошлой неделе, а доля ископаемых видов топлива выросла до 52% с 31%.

Газовые котировки на хабе TTF упали до 511.36 долл./1000 м3 (-26.08 долл./1000 м3 или -4.9% 09.04.2026 г.) из-за благоприятных погодных условий, а также оптимизма в отношении нового раунда переговоров между США и Ираном.

Индекс южноафриканского угля 6000 подешевел вслед за европейскими индексами ниже 102 долл./т. Однако котировки Richards Bay оказались более устойчивыми благодаря спросу со стороны импортеров, включая индийских производителей цемента, которые из-за перекрытия Ормузского пролива переключалась с нефтекокса на уголь.

Экспорт угля через терминал RBCT в 1 квартале 2026 года вырос на 9% — почти до 15.85 млн т. против 14.55 млн т. за аналогичный период годом ранее. Таким образом, RBCT по итогам 2026 г. может перевалить на экспорт около 63 млн т. против 57.66 млн т. в 2025 г., что превышает годовой целевой показатель (60 млн т.). Основным драйвером роста стала Индия, которая увеличила импорт на 29% или 1.85 млн т. до 8.35 млн т. по сравнению с 6.50 млн т. в 1 квартале 2025 г.

Антимонопольные органы ЮАР одобрили продажу угольной шахты Goedehoop North Collier компании GHN Resources, что открыло путь к смене собственника этого экспортоориентированного угольного актива в провинции Мпумаланга. В прошлом году Goedehoop North экспортировала 2.6 млн т. угля, но с декабря 2025 года предприятие не работает.

В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao укрепились до 112 долл./т. из-за сокращения запасов в портах. Кроме того, продолжающееся техобслуживание на ж/д линии Дацинь, жаркая погода на юге и неопределенность на внешних рынках также оказывали поддержку внутренним котировкам. Крупнейший поставщик угля в стране, компания Shenhua Group, несколько раз пересмотрела в сторону повышения закупочные цены для сторонних поставщиков по всем маркам. Некоторые участники спотового рынка расценили повышение цен как позитивный сигнал в краткосрочной перспективе, что побудило трейдеров удерживать цены.

Запасы угля в 9 крупнейших портах сократились до 27.60 млн т. (-0.59 млн т.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС остались почти без изменений на уровне 12.74 млн т. (-0.03 млн т. к 08.04.2026 г.).

Индекс индонезийского угля 5900 GAR стабильно держался на уровне 93 долл./т., низкокалорийный материал 4200 ккал/кг GAR также не изменился, оставаясь на уровне 60 долл./т. Многие индонезийские угольные компании ограничили предложение спотовых партий, поскольку основное внимание уделяют исполнению действующих контрактов как на внутреннем, так и на экспортном рынках. Китай и Индия сфокусировались на потреблении собственного низкокалорийного материала, а другие страны Азии, включая, Вьетнам, стремились закупить уголь в Австралии.

При этом индонезийский власти повысили справочные цены на энергетический уголь (индекс HBA) по всем маркам на вторую половину апреля в связи с сохраняющейся ограниченностью предложения, несмотря на согласование годовых квот на добычу.

Высококалорийный австралийский уголь 6000 резко упал ниже 130 долл./т. Цена среднекалорийного материала 5500 ккал/кг немного укрепилась выше 88 долл./т.

Цены на австралийский высококалорийный энергетический уголь заметно упали в связи с деэскалацией конфликта на Ближнем Востоке. Среднекалорийный материал подорожал благодаря спросу со стороны стран АТР.

Индекс австралийского металлургического угля HCC снизились до 231 долл./т., продолжив снижаться поскольку предложение превысило спрос, а покупатели заняли выжидательную позицию, рассчитывая на дальнейшую коррекцию. Дополнительное давление оказывало наличие более доступного альтернативного материала из США. В Китае покупательский интерес к импорту на прошедшей неделе ослаб, поскольку коррекция на фьючерсных рынках ухудшила настроения, несмотря на рост производства стали.

Тем не менее, настроения среди некоторых трейдеров стали несколько более оптимистичными на фоне ожиданий пополнения запасов в Индии в преддверии муссонов.

Добыча угля в Кузбассе упала на 7.5% в январе-марте 2026 года

По данным Министерства угольной промышленности Кузбасса, в январе-марте 2026 г. угольные предприятия Кузбасса добыли 46.6 млн т. (-3.8 млн т. или -7.5% к январю-марту 2025 г.).

Экспортные поставки из Кузбасса в январе-марте 2026 г. упали до 25.6 млн т. (-1.7 млн т. или -6.2% к январю-марту 2025 г.).

Падение мировых цен, а также увеличение себестоимости и логистических расходов привело к росту убытков. Количество убыточных предприятий в угольной отрасли России достигло 74%. Деятельность 17 предприятий приостановлена по экономическим причинам и 8 из них уже не возобновят добычу.

Кризис в угольной отрасли, на фоне санкций, высоких ж/д тарифов, растущих затрат и логистических ограничений, продолжит оказывать негативное влияние на объемы добычи и поставок высококачественного российского угля на мировой рынок в 2026 г.

Перевалка казахстанского угля через порты РФ выросла на 60.2% в январе-марте 2026 года

Перевалка казахстанского угля через российские порты в январе-марте 2026 г. выросла до 3.4 млн т. (+1.3 млн т. или +60.2% к январю-марту 2025 г.).

Продолжающийся рост стал следствием договоренностей между РЖД и КТЖ, достигнутых год назад о наращивании поставок угля в российские порты. Важную роль сыграло решение ЕС, который в июле 2025 г. освободил от санкций сделки с некоторыми российскими портами для обеспечения транзита казахстанского угля.

При этом увеличение транзита казахстанского материала развивается на фоне кризиса российской угольной отрасли и падения поставок российского угля в северо-западном направлении. Обещанная скидка 12.8% от тарифа РЖД на перевозки в направлении портов Северо-Запада и Юга остается недоступной. В то же время это направление остается убыточным для российских экспортеров угля, которые на фоне растущих транспортных тарифов, санкций и низких цен на свою продукцию сталкиваются с рекордными убытками.

Перевалка российского угля по этим двум направлениям в первом квартале 2026 г. опустилась до 12.6 млн т. (-3.9 млн т. или -23.6% к аналогичному периоду 2025 г.).

Совокупная перевалка российского и казахстанского угля в северо-западных и южных портах РФ упала до 16.0 млн т. (-2.6 млн т. или -14.2% к январю-марту 2025 г.).

Объем продаж угля через российскую биржу вырос в 2.5 раза в 1 квартале 2026 года

Объем реализации российского угля на Петербургской товарно-сырьевой бирже в 1 квартале 2026 г. превысил 0.90 млн т. угля, что в 2.5 раза больше, чем в 1 квартале 2025 г. С момента начала торгов в 2023 г. объем превысил 4 млн т.

В 2025 г. были запущены торги на новых условиях поставки - франко - пункт назначения (DAP), что предоставило покупателям возможность пробрести уголь с доставкой автомобильным транспортом до котельной потребителя. Если в 1 квартале 2025 г. на условиях DAP было продано чуть больше 45 тыс. тонн, то в 1 квартале 2026 г. уже свыше 160 тыс. т.

Биржа рассчитывает на развитие торгов до уровня, позволяющего обеспечить формирование российских индикаторов биржевых котировок на энергетический и коксующийся уголь.

В ряде дальневосточных регионов наблюдается рост золотодобычи, при этом лидирующие позиции занимает Якутия, тогда как в Магаданской области темпы роста сокращаются. Не наблюдается выраженной положительной динамики производства золота в Чукотском АО и Камчатском крае. Рост демонстрируют Амурская область, Хабаровский край. В данных субъектах на общие показатели влияет реализация крупных проектов по расширению действующих мощностей и введению новых. По добыче серебра лидером в стране также стала Якутия, на фоне сокращающегося производства данного драгметалла на Колыме.

Добыча золота и серебра: ключевые регионы и проекты

В Магаданской области в январе–феврале объем добычи золота составил 6 964,5 кг (+1% к 2025 г.), весь объем пришелся на рудный драгметалл; лидерами являются ПАО «Полюс» (Наталка), концерн «Арбат», АО «Павлик» и АО «Сусуманзолото». По итогам 2025 г. добыча золота в регионе выросла только на 2%, до 55,1 тонны, при этом производство на Наталкинском месторождении увеличилось на 25%, до 16 тонн. ПАО «Полиметалл» (группа «Мангазея») по итогам ГРР‑2025 в Магаданской области прирастило 25 тонн запасов в золотом эквиваленте на месторождениях Кегали, Бургали, Невенрекан и Дукат; на Кегали ресурсная база выросла более чем вдвое, горные работы должны начаться в текущем году, а переработка руды на фабрике ГОК «Кубака» намечена на 2028 г., на Дукате прирост в 4 тонны условного золота обеспечивает полную загрузку Омсукчанской ЗИФ на год. На фоне снижения добычи серебра в Магаданской области (312,5 тонны в 2025 г. против 423,3 тонны в 2024 г.) АО «Серебро Магадана» планирует расконсервировать карьер Начальный‑2 и отработать его запасы в 2027 г., доставляя руду (253 тыс. тонн балансовых запасов) на Омсукчанскую ЗИФ; в 2012–2019 гг. здесь уже добыто около 1,3 млн тонн руды со средним содержанием серебра 280–456 г/т.

В Хабаровском крае объем добычи золота в 2025 г. вырос на 22,4%, до 34,4 тонны; основными производителями выступают «Белая Гора», «Многовершинное», «Ресурсы Албазино», «Светлое», «НГК Ресурс» и «Охотская ГГК», о росте производственных показателей заявляли «Полиметалл» и «НГК Ресурс». В Чукотском АО добыча золота в 2025 г. составила 24,5 тонны (21,8 рудного и 2,67 россыпного), сохранив уровень 2024 г.; 64,2% приходится на предприятия ГК «Ареал», также работают ЗК «Майское» («Полиметалл») и «Рудник Каральвеем».

Итоговый объем добычи золота в Амурской области за 2025 г. составил 20,11 тонны (+6,4% к 2024 г.), из них 12,53 тонны рудного (+9,8%); основной объем пришелся на предприятия группы «Атлас Майнинг» – Маломырский рудник (4,75 тонны, +3,6%), Покровский рудник (4,48 тонны, +21%), ООО «Тэми» (Эльгинское месторождение, 1,43 тонны, рост в 2,1 раза) и снижающий добычу Албынский рудник (161 кг, –53,2%, месторождение отработано). Производственный результат АО «Прииск Соловьёвский» составил 3,52 тонны (+2,7%), при этом рудного золота – 1,22 тонны (–5,6%); «Березитовый рудник» (Nordgold) сократил производство на 27,7%, до 497 кг, завершая отработку месторождения. На россыпях Приамурья в 2025 г. добыто 7,58 тонны золота (+1,2%), лидируют «Прииск Соловьёвский» (2,30 тонны, +7,7%), «Маристый» (841 кг, +2,5%), «Хэргу» (412 кг, –15%) и «Россзолото» (320 кг, –3,1%). Добыча серебра в Амурской области выросла на 29,6%, до 2,38 тонны: «Березитовый рудник» произвел 1,53 тонны, «Маломырский» – 296 кг, «Покровский» – 281 кг, «Албынский» – 134 кг, «Тэми» – 125 кг.

По итогам января–февраля 2026 г. добыча золота в Приамурье составила 1,88 тонны (рост в 1,4 раза к 2025 г.), драйверами выступили предприятия «Атлас Майнинг»: Маломырский рудник увеличил добычу в 2,2 раза (до 811 кг), Покровский – на 5,2% (до 566 кг), «Тэми» – почти в 2,9 раза (до 304 кг); на Албынском руднике добыча остановлена. «Прииск Соловьёвский» за два месяца произвел 199,2 кг рудного золота (+11,3%), на Березитовом руднике добыча прекращена.

В Якутии в 2025 г. добыто 56,9 тонны золота (лидер ДФО, второе место в РФ). ПАО «Высочайший» (GV Gold) рассчитывает в 2026 г. начать поисково‑оценочные работы на рудном поле Кылгас (прогнозные ресурсы – 2,7 тонны по категории Р2 и 13 тонн по Р3) и реализует проект ГОК «Малтан» в Оймяконском районе: он предусматривает строительство 42‑километровой автодороги к Тарынской ЗИФ, ЛЭП протяжённостью 20 км, общий объем инвестиций оценивается в 12 млрд рублей; действующие якутские активы компании – Тарынский ГОК (месторождение Дражное) и россыпное месторождение Большой Куранах. Группа «ОКТО Золото» намерена в октябре 2026 г. начать отработку Хангаласского месторождения золота (балансовые запасы 8,64 тонны золота и 13,5 тонны серебра), на шесть лет эксплуатации планируется добыча 2,59 тонны золота; параллельно предполагается временная консервация карьера Двойной до подготовки ТЭО и проектной документации по промышленному освоению.

«Полюс Алдан» в 2025 г. незначительно – на 0,9% – нарастил объем добычи на Куранахской группе до 10,25 тонны, при этом компания расширяет существующую площадку кучного выщелачивания с 1,5 до 5 млн тонн руды в год; это привело к росту капвложений по Куранаху в 1,93 раза к 2024 г., до 362 млн долларов. Продолжается строительство новой площадки кучного выщелачивания «Южный» на 12,5 млн тонн руды в год: запуск первой очереди (6,5 млн тонн) намечен на 2027 г., второй – до конца 2028 г.; в 2025 г. «Полюс Алдан» увеличил запасы южной группы куранахских месторождений до 159 тонн золота. АО «Росатом Недра» в 2025 г. произвело на месторождении Северное в Алданском районе 1,5 тонны золота, увеличив результат в 2,1 раза, начав промышленную эксплуатацию месторождения методом кучного выщелачивания.

В Камчатском крае в 2025 г. добыто 9 681 кг золота, что на 12% ниже уровня 2024 г.; 9 577 кг произведено на рудных месторождениях (–12,4%), при этом на россыпях добыча выросла на 62%, до 104,1 кг. Добычу ведут АО «ТСГ Асача», АО «Аметистовое», АО «Камчатское золото» (актив «Ареала») и АО «СиГМА» («Золотой актив»), при этом «Камчатское золото» увеличило результат на 11%; на россыпях работают ООО «Камчатнедра» и ООО «Дальстрой». Добыча серебра в крае выросла до 22,3 тонны (+18,2%): ее обеспечивают «ТСГ Асача», «Аметистовое», «Камчатское золото» и «СиГМА», при этом рост производства серебра «ТСГ Асача» составил 36,7%, а «Камчатского золота» – 46,9%.

Госрегулирование и налоговая нагрузка на добычу

Правительство планирует ввести ограничения на добычу россыпного золота: Минприроды подготовило проект приказа о повышающем коэффициенте 1,2 к стартовому разовому платежу за участки россыпного золота с возможным вступлением в силу с сентября 2026 г. Коэффициент будет применяться к стартовому платежу, установленному при предоставлении права пользования недрами, включая аукционы; сам стартовый платеж рассчитывается индивидуально в зависимости от категории и величины запасов, а также минимального платежа в размере 10% от расчетного среднегодового НДПИ.

АЛРОСА: алмазы, финансы и диверсификация в золото

В сфере алмазодобычи производственный результат АО АК «АЛРОСА» за 2025 г. составил 29,8 млн карат алмазов, сократившись на 10% относительно 2024 г. из‑за временной приостановки работ на части якутских россыпных участков и Верхне‑Мунском месторождении как менее рентабельных активов. Несмотря на это, выручка «АЛРОСА» выросла до 244,072 млрд рублей (+1,2%), EBITDA – до 78,638 млрд рублей (+36%), а чистая прибыль – до 36,2 млрд рублей (+88%) за счет дохода от продажи ангольских предприятий и положительного курсового эффекта; капитальные вложения сократились на 16%, до 49,4 млрд рублей, вслед за завершением проектов по строительству карьеров «Нюрбинский» и «Майский».

В рамках диверсификации «АЛРОСА» развивает направление золотодобычи: АО «Алмазы Анабара» в текущем году рассчитывает поставить на государственный баланс 3,5 тонны россыпного золота на пяти участках в Якутии, преимущественно в Оленёкском районе (Хаптасыннах, Куранах, река Орто‑Старая, Верхнестаринская площадь, верховье реки Серебрянка). На Хаптасыннахе поисково‑оценочные работы начались в 2019 г.; в 2024 г. на баланс было поставлено свыше 500 кг золота по временным кондициям, в 2026 г. ожидается еще 150 кг, в 2025 г. добыто 72 кг; на остальных четырех участках запасы будут поставлены на баланс впервые. В 2025 г. «Алмазы Анабара» произвели 277 кг россыпного золота, более чем вдвое превзойдя показатели 2024 г.; «АЛРОСА» также завершила разведочное бурение на золоторудном месторождении Дегдекан в Магаданской области с запасами около 100 тонн золота (38,3 тонны – балансовые категории С1+С2), начало освоения запланировано на 2029 г., выход на проектную мощность 3,3 тонны в год – на 2030 г.

Экспортные пошлины и огранка алмазов

Минфин РФ готовит проект указа о введении экспортных пошлин на алмазы для поддержки гранильной отрасли: в России реализуется до 500 тыс. карат бриллиантов в год, крупнейшим огранщиком остается смоленский завод «Кристалл»; в Якутии с 2019 г. действует ювелирно‑гранильный кластер «Сэйбиэм» с 20 компаниями‑резидентами. В 2024 г. Россия экспортировала 30,37 млн карат алмазов на сумму 2,62 млрд долларов; доля РФ в мировом экспорте составляет около 10,6% в каратах и 9% в денежном выражении. Ранее в России действовала экспортная пошлина на алмазы в размере 6,5%, отмененная 1 сентября 2016 г., а также плавающая пошлина 4–7% при курсе 80–95 рублей за доллар, действовавшая с 1 октября 2023 г. по 31 декабря 2024 г.; теперь обсуждается точечное обложение отдельных весовых групп, огранка которых в РФ экономически целесообразна, при этом прямым плательщиком станет экспортер сырья. До отмены пошлины в 2016 г. иностранные инвесторы (в том числе индийские) рассматривали запуск гранильных производств в России, сейчас в стране ограняется не более 5% добываемых алмазов, на мировом рынке бриллиантов доля РФ – 3–4%; планы по возврату пошлин вызывают настороженность рынка из‑за необходимости значительных инвестиций для создания крупной отечественной индустрии огранки.

Полный текст обзора, а также подробную информацию и аналитику по этой и другим актуальным темам можно найти в еженедельном бюллетене EastRussia.